调研问答全文
佰利联 (002601) 2015-07-14
一、首先由申庆飞从以下几方面简要介绍佰利联与龙蟒钛业合作情况。
申总主要介绍了世界及中国钛白粉行业状况，佰利联公司概况，龙蟒钛业公司概况，双方合并后的竞争优势以及本次发行方案等。
二、请问申总，现在新建一个10万吨的氯化法生产线，需要投入多少钱？
每个企业的体制及投资成本控制等方面具体情况都不一样，所以各家公司要建设氯化法钛白粉生产线的投入差异也比较大。
三、请许总介绍目前公司氯化法生产线的情况。
氯化法项目的投资已经基本结束。最近已经由项目建设阶段转入全面试车阶段，目前，公司已经完成了氯化法的化水、空分、电气等辅助工程的试车，辅助工程从单机调试到联动调试已经全部调试完成。主装置的单机调试也已全部调试完成，现在正在进行整体联动调试，我们全体员工竭尽全力，将尽快实现全线的联动试车成功，以期早日保质保量生产出氯化法产品，为投资者贡献利润。
我们公司氯化法产品销售的前期工作已经全面铺开，目前公司硫酸法钛白粉下游客户中，有一大部分同时使用氯化法钛白粉，公司也做好了这些客户的销售准备工作，同时国内每年20万吨的进口氯化法产品市场也是公司未来销售的重要目标。
四、请问申总，什么时候国内钛白粉生产厂家能剩下10家左右，行业前三名产能占到国内市场的70%左右？
这个过程要看行业整合的快慢，如果像佰利联与龙蟒这样的合作，有可能3-5年即可达到。
五、请问申总，今年的硫酸法的产量能有多少？吨成本有多少，在行业里成本处于什么水平？
公司通过一系列的技改，今年的硫酸法总产量应该会超过20万吨。吨成本在8千元左右，毛利率在20%左右，成本在行业里处于一个较低的水平。
六、请陈总介绍脱硝钛白粉的情况。
我公司有专门的脱硝钛白粉生产线，每月脱硝钛白粉的销量在400-500吨左右，除了国内客户外，近期又开发了欧洲和美洲的客户，个别脱硝钛白粉品种在国内属于唯一供应商，其毛利率远远高于普通的颜料级钛白粉。
七、请问申总，公司的电和蒸汽是外购还是自产？
我们有一个小的自备电厂，电能自供一小部分，但大部分仍需外购。蒸汽由自备电厂生产一部分，硫磺制酸的余热可以提供一部分，还有一少部分需要外购。
八、请申总介绍海外销售相关的情况。
我公司的海外销售和国内销售基本上各占一半，其中海外销售大部分都是直接面向终端客户，还有一些订单较小的客户由海外经销商来覆盖。
公司收购亨斯迈的TR52钛白粉业务后，专门设立了欧洲公司以及美洲公司来负责运营TR52钛白粉业务，同时协助其他行业客户的开发。
九、请陈总介绍TR52钛白粉业务。
公司于2014年9月收购了亨斯迈的TR52钛白粉业务，TR52油墨钛白粉最终要实现本地化生产，且亨斯迈承诺提供技术支持，直到我公司能独立生产出合格的TR52钛白粉产品。目前我们已经生产出和原TR52钛白粉质量非常相近的落窑品，并出口至欧洲亨斯迈公司，也就是说后处理之前的工艺质量已经达到了亨斯迈的水平，后处理工序需要的部分关键设备到位后，我们在焦作即可单独生产出合格的TR52钛白粉。
十、请问许总，现在您是希望与龙蟒一起把价格提起来，还是任由市场上钛白粉价格下跌？
我们这次做的这个并购项目不仅在钛白粉行业，即使在整个化工行业也算是一个大的并购。现在的市场形势一般，我们的毛利率维持在20%左右，龙蟒比我们稍微高一点，其他的钛白粉上市公司可能也不乐观。这就需要我们与龙蟒一起慎重选择是降低利润率扩大市场，还是提高利润率减少市场。而对于我们来说，我们现在最需要做的还是苦练内功，降低成本，提高销售量，既能达成预定利润目标又能提高销售量才是我们的最终目标。
十一、请许总介绍行业并购方面的情况。
我们和龙蟒合作的消息一经传出即对国际和国内钛白粉市场造成了较大震动。对国际市场而言，我们两家每年出口总量超过20万吨，占国内出口市场的40%左右。对国内市场而言，我们两家一旦合作又有了更强的市场话语权和定价权，现在国内市场上应该会有很多钛白粉生产厂家都愿意加入到龙蟒-佰利联的合作体系中来，即我们在合作成功后如果谋求进一步的发展，是采取并购现有工厂的方式还是通过新建工厂的方式有了更多的选择。
十二、请许总介绍下与龙蟒合作后的优势。
如果我们本次合作成功，我们将以接近60万吨/年的产能稳居全国第一，超出国内第二近40万吨，跻身全球第四，这将为下一步的国际化并购打下基础。并购龙蟒后：
1、我们拥有了全球近60万吨/年的钛白粉市场份额，这是非常重要的，有时候甚至比单纯的利润还要重要；
2、我们将拥有自给自足的钛精矿供给能力；
3、双方的专利技术、非专利独有技术、核心关键技术以及双方与第三方签署的排他性技术得以共享，技术叠加效应会得到体现；
4、双方在工艺、质量、工程、设备等方面的管理经验得到共享，管理水平进一步提升；
5、双方的研发平台得以共享，技术人员的知识结构更加合理全面，研发实力将进一步增强。
十三、公司非公司发行工作的进展情况如何？
公司2015年度非公开发行A股股票方案已经公司2015年第二次临时股东大会审议通过，7月2日公司已收到《中国证监会行政许可申请受理通知书》。公司也在积极推进项目进度，争取早日实现两家公司合并。
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