调研问答全文
蓝色光标 (300058) 2015-07-17
一、公司近期情况介绍
许总首先说明了公司目前面临的3个主要问题和可能解决方案。
1）公司境外参股子公司Huntsworth plc进行了商誉减值，蓝标因持有Huntsworth19.85%股权，所采用的会计处理方式对一季度乃至2015年半年度净利润产生显著影响。这个问题可以通过会计处理方式解决，例如将该资产转变为可交易金融资产。
2）蓝标当前的有息银行债务余额较高，导致全年利息接近2亿，对净利润产生显著负面影响。蓝标的可转债发行自去年启动，目前因种种原因尚无法发行。高额利息也给业绩增长带来一定弹性，负债降低后净利润就会上升。公司也在考虑通过增发解决债务问题。?
3)公司股价受融资融券影响大。公司也会采取更多维稳措施，包括股东高管增持等均在考虑中。
?许总接着介绍了公司外延发展策略和并购思路的转变。与单纯追求并购利润的策略不同，蓝标接下来会加大对并购公司重新整合的工作，以发挥更大协同效应。因此，在并购思路上，对标的公司的考核不再以利润为指标，而更多考虑人才、技术、市场占有率、客户等方面的能力，以及对蓝标现有体系的贡献和粘合性。在业务上，蓝标渴望帮助客户解决更多问题。当前客户更加注重营销的结果，因此蓝标原有品牌广告的一部分转变为效果广告，同时蓝标开始涉足电商、上游的工业外观设计等领域，从而形成闭环。
二、问答阶段
问1、在做精准营销、互联网营销的时候，竞争对手出现了哪些变化？
答：蓝标的竞争对手变成了像多盟这样的互联网公司，包括蓝标自身从事这方面业务的人员也有很多来自互联网公司。在互联网时代，纸媒体消失的很快，超乎我们想象。
问2、蓝标近年广告投放的增量如何？
答：蓝标正常的有机增长（不含并购）为20%-30%，增长的部分一半来自既有客户广告投入的逐年增长；另一半来自吸引的新客户。?
问3：蓝标海外并购的进度如何？
答：公司坚定地走国际化之路，海外业务一直在蓄势。海外并购一定程度上也取决于国家政策，会站在国家扩张的角度上考虑布局。
问4：蓝标内部为了实现收入目标采取了哪些规划安排？
答4：公司今年会重新组合既有资源，今年大家可能会看到持续的内部重组动作。业绩指标已经具体落实到具体组织。
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