调研问答全文
联络互动 (002280) 2015-07-28
一、介绍环节
各位投资者大家好！我是安信证券的电话秘书，欢迎大家今天来参加联络互动的中报电话交流会。公司于2015年7月25日公布了2015年半年度报告，公司业绩实现了大幅度增长。首先有请董事长何志涛先生为我们介绍联络互动的中报业绩表现。
何志涛：尊敬的各位投资者，大家下午好。非常荣幸能有机会在半年报发出后与大家做这样一个交流。
2015年上半年，公司站在移动互联网发展的风口之上，抓住了行业发展的巨大机遇，积极开拓市场，进一步提高公司产品的市场占有率，实现了收入和利润的大幅增长。
报告期内，公司依托以“联络OS”为核心的流量平台，继续拓展分发渠道，提高以游戏、广告和自有应用为主的变现盈利能力，应用分发业务收入实现了大幅增长；商户云搜索业务已在广东、河北、四川和湖南四省市落地，大幅增加收入贡献的同时，为该业务在全国范围了的推广垫定了坚实的基础。2015年1-6月，公司实现营业收入27,354.54万元，比上年同期上升126.58%；主营毛利率为72.05%，维持在较高水平；2015年1-6月实现利润总额16,755.74万元，较上年同期上升155.47%，净利润14,189.10万元，较上年同期上升149.52%。
在目前国家大力支持互联网信息产业的发展的政策环境及行业蓬勃发展的市场环境下，在公司全体员工的共同努力下，预计全年公司仍将保持快速增长的态势。
二、问答环节
Q:公司在半年报中提到“自生长和合作生态圈建设”的战略规划，通过内部增长和外部合作多渠道的拓展用户，我们注意到2014年新增的活跃用户为8300万，2015年上半年达到5310万，在去年的基础上新增活跃用户的规模进一步扩大，用户拓展的来源主要是哪些驱动？内部增长和外部合作分别贡献了多少用户？
A：感谢大家的关注，2015年在智能手机OS的市场上愈发显示出专业性和专注持续成长的特性，智能手机厂商市场的构成同比2014年四季度的变化不大。公司今年上半年的用户增长较为快速，也非常看好今年下半年所能获得的更多中大型厂商。目前公司主要为内部增长，其中2015年上半年也收购了上海乐泾达百分之五十一的控股权，该公司所覆盖的用户群体主要为我们早期所定义的需要外部合作才能推进的手机品牌。
Q:从用户变现角度来看，2014年平均每个活跃用户实现的年度收入为3.9元（3.22亿的收入，8300万的活跃用户），而2015年上半年每个活跃用户实现的半年度收入为5.2元，年化收入为10.4元，想请教公司从哪些方面来提高ARPU，来增强流量的变现能力，比如游戏、广告和应用分发等，贡献的比重分别有多少。
A：感谢提出这个问题的机构的关注。2015年度上半年公司提高单个用户ARPU的核心原因还是因为精准度的提升，公司上半年大力提高内部云端的大数据运营和计算能力，在市场中上亿的用户运营和管理，聪明并且有足够运算能力的“中央大脑”极其重要，2015年上半年的数据提升还只是初步体现，公司有信心在精准度及高端机型，高ARPU的用户上在未来有更大的提升空间。
目前公司收入利润的贡献比例分别是百分之五十一点九来源于应用分发，百分之十五来源于游戏分发，百分之二十五点六来源于自有的商户云搜索。其中包括游戏分发及培育和公司所投资的AR眼镜做了一次有趣的结合尝试，本月30号到8月2号在上海新国展E6馆将参加本届ChinaJoy，欢迎大家去参观指导。
Q：公司前期推出了智能硬件包括联络Mini，投资参股的世界顶级AR公司Avegant Glyph，公司旨在以联络OS为基础打通账号体系，实现用户、设备、内容和平台的互联互通，公司是否可以分享下在智能硬件方面的布局将会如何展开？关于外延式并购发展的理念和思路分别是什么？
A：感谢大家对于公司在智能硬件市场的布局如此关注，公司对于智能硬件市场的思考结构主要分为三大块，分别是“关键技术，关键单品及关键零组件”以及“智能OS”和“售卖及售后渠道”，其中公司推出的“联络MINI”和Glyph的AR眼镜都是关键单品，公司对此思路的核心逻辑是关键单品必须具备创造性、创新性及足够高的体验提升度，在未来联络互动将有更多的关键单品推向市场，这些产品的共同特征就是在全球有足够大的领先性，能满足公司在全球市场大量投放的核心战略。
而在外延式投资并购的核心逻辑还是在于该关键单品是否具备适配及增加OS的可能，未来的市场有多大以及增加完OS后是否能成为一个独立的生态系统。
公司通过联络MINI智能硬件创新及软件服务后台等方式切入了全封闭的苹果系统、半开放的微软系统等领域，并且丰富了安卓手机无法快速切换及热插拔的双卡计划，有效补充了市场的空白热点。AR市场中公司选择Glyph这种视网膜成像原理的核心原因也是填充前期市场中形成的产品所带来的体验不足，无论是游戏，视频还是音乐都将大幅超过市场现有产品的体验。在未来下半年，公司也将推出其他单品，不但体验领先于市场产品，并且也希望从美国本土市场获得足够大的市场份额并把这些产品带到中国以及其他公司市场占有率较大的国家区域。
Q：我们理解现有的智能家居相比较的智能硬件而言，供应链体系和生态要复杂的多，考虑有类似小米这样的竞争对手，公司将会怎么样的方式来切入智能家居这个领域。相较于其他竞争对手而言，公司的竞争优势在哪里？
A：感谢大家关注公司在三季度及四季度即将进入的智能家居领域，和大家分享一下公司在这个市场的竞争优势及不足之处，其中联络互动在生态建设、硬件售出后的运营和服务依托联络OS和现有云端加大数据运营，具备相当强的优势。公司作为GOOGLE多年以来的核心合作伙伴之一，在智能家居操作系统及硬件适配上有充足的准备和大量的技术储备。公司在年初经董事会和股东大会的通过，也正式向证监会提出了一个60亿的募集资金计划，目前在反馈阶段。而不足之处主要在于公司在“售前及售后渠道”以及“最终用户品牌”上同比小米等公司有较大差距，公司正着力通过各种方式提高品牌知名度。
三、结束语
感谢安信提供的机会，感谢各位投资者参与交流，欢迎大家到现场与我们做更多面对面的沟通或调研，如有兴趣可与董事会办公室联系预约。
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