调研问答全文
三湘股份 (000863) 2015-07-31
1）公司收购观印象的重组事项进展情况？
目前在进行二次董事会和披露重组报告书的相关准备工作。
2）观印象下属的项目公司的股权情况？
详细情况请阅公司7月24日披露的重组预案第93页“三、观印象股权结构及控制关系情况”“四、观印象控参股公司的情况”。
3）收购观印象后公司是否算转型？后续怎么运营？是否算双主业？
三湘股份所处的房地产行业历经了多年的高速发展期，未来将保持持续稳定的发展，公司作为国内上市房地产企业自2012年借壳上市以来，为提升自身发展，三湘股份结合国内形势以及自身的特点，一方面在原有房地产业务方面深挖潜力、加大自主创新能力，推进绿色科技地产、文化地产开发，另一方面也在主动积极寻找其他新兴战略性产业的业务发展机会，实现主营业务适度多元化，提高抗风险能力和可持续发展能力。
公司未来将形成双主业格局，观印象也将会有更好的发展空间。张导主要是总体协调各项演艺创作，发挥艺术家的优势，引导和培养观印象新的导演、演员和创作团队。另外，本次配套融资吸引了马云、虞峰、李建光、池宇峰等著名投资人，相信有他们加盟，未来的投资机会可能更广泛。
4）三湘股份是否会委派管理团队管理观印象？文化产业与房地产属性不同，将如何管理？
公司在不干预观印象正常业务发展的情况下，将按照上市公司要求和内控规范，在战略规划、资源配置和风险控制上予以把控，观印象日常经营和演出项目创作由现有团队实施，同时在张艺谋导演的带领下，保持团队稳定和艺术创作的独立性，加大对新生代导演和演员的培养投入，建立有利于人才队伍建设的长效激励机制。
5）观印象的盈利模式如何？
观印象取得的演出项目业务收入主要包括四部分：
第一类是制作费收入，该部分收入为固定收入，创作及导演收费金额由观印象及总导演根据工作内容及预估的工作量与委托方协商确定，并根据项目开展进度按阶段收取，该部分收入一般在公演前收取完毕。
第二类是维护费，在公演后的演出期间内按合同约定收取。
第三类是票房版税（票房分成），票房分成收入根据演出票房收入按合同约定比例进行收取。
第四类是其他收入，如旅游纪念品收入，根据销售收入按比例分成收取。
6) 重组预案中交易对价19亿，估值是16.67亿,对于公司收购观印象估值较高，请问公司怎么考虑的？
收购观印象是一个市场化的行为，文化产业是朝阳产业，是资本市场竞相追逐的领域之一。随着国内经济水平的提高，人们对文化的需求越来越高，公司也看好整个文化产业未来发展和以张艺谋为核心的观印象团队，对公司与观印象业务协同发展有良好的预期。
7）观印象未来的市场空间有多大？
观印象作为业内的标杆企业，未来将随着行业发展进行自身的规模拓展和模式升级。主要包括旅游演艺本身的票房运营方式的提升，以及新项目的拓展，还包括与房地产业务的深度结合，未来也不排除进行国际项目合作的可能性。
8）观印象进入三湘股份体系内，三湘会在哪些方面对观印象后续投入？
如果有好的项目开发机会，且风险可控，符合公司实现主营业务适度多元化和可持续发展，公司会积极做出考量。
9）导演是文化演艺项目的核心，观印象后续发展新导演培养方面怎么考虑的？
在张艺谋导演的带领下，保持团队的相对稳定和艺术创作的相对独立性，加大对新生代导演和演员的培养投入，建立有利于人才队伍建设的激励机制。
10）本次预案中披露的对观印象业绩补偿的条件相对比较低，低于承诺业绩50%时才做补偿是出于什么考虑？
本次收购对业绩补偿方面考虑到了文化演艺项目可能的业绩波动性，所以主要目标是2015-2017年三年累计业绩的承诺。另外，也是出于激发团队创作热情的考量，我们不希望更多经营上的限制和压力约束了艺术创作的自由度，艺术家的灵感、新生力量的引进培养和团队旺盛的创作生命力将是业绩承诺的主要保证。
11）根据观印象的整体业务、资产等多方面来看都比较优秀，为何他们不自己上市？
观印象方面有自己的判断和考虑。
12）在主业房地产方面未来拿地、去化，经营等计划？
公司大部分项目都集中在上海，一线城市的盈利和去化率相对较好，未来项目发展还是以一线城市为主。
13）未来公司在文化领域是否还有其他布局？
未来在文化领域有好的业务发展机会，且风险可控，符合公司实现主营业务适度多元化和可持续发展，公司也会积极做出考量。
14）对于两个不同主业，公司未来在管理上面有什么具体的分工考虑？
公司确立地产+文化双主业格局，两大业务板块由各自经营管理层实施日常管理，三湘股份对观印象更多的是在战略规划、资源配置、风险控制和人员激励上给以把控和引导，两大板块并不割裂，而是有分工有合作，相互支持，相互融合。比如地产项目设计时引入更多的文化元素，提高楼盘的品位；销售时引入文化演出，提高楼盘知名度，增加客流和人气。文化产业的加入使得地产项目的格调提高，也将会促进促进公司在文化领域的投资。
15）公司股权激励计划中预留的300万股股份是给张导团队的吗？
对观印象团队实施股权激励是既定方向，目前已预留300万股，未来公司将于业绩承诺期届满后对张艺谋导演进一步实施限制性股票激励计划。
16) 张艺谋导演之前和未来在观印象中的定位，是否有足够精力保障观印象未来的演出创作？
观印象在成立以来，始终是在张艺谋导演的聚合下，汇集了多名知名导演进行演艺创作，本次收购前，观印象系以项目和股权的方式，荟集了张艺谋导演、王潮歌导演和樊跃导演，张导位列其中，本次收购之后，张导不仅增持观印象股权且也将成为观印象的艺术总监，总体协调各项演艺创作，并为提升公司发展，也将进一步汇聚各专业导演，形成不同风格的创作团队分工合作的局面，继续作为观印象艺术创作的旗帜。
观印象自成立以来，作为国内旅游演艺行业的标杆，在旅游演艺行业也形成了有利于自身发展的运营模式，打造出了一套适合观印象发展和开拓业务的工作流程和机制。张艺谋导演作为公司的艺术总监，将专注于公司演艺业务的协调和发展，此外，张艺谋导演也将进一步扩张公司导演团队，从而保障观印象的长足发展。
谈话主要内容未涉及未公开重大信息。
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