调研问答全文
渤海租赁 (000415) 2015-08-05
公司副董事长兼首席执行官金川先生、董事会秘书马伟华先生向各机构介绍了公司基本情况及近期业务开展情况，随后与各投资机构就相关问题进行了交流与探讨，具体内容如下：
一、公司上半年业务开展情况
公司上半年经营情况良好，预计上半年净利润较去年同期增长30%-40%，一方面由于公司一季度完成了Cronos 80%股权的收购，合并财务报表范围有所调整，另一方面公司自身经营业绩较去年同期有所增长。同时，上半年财务数据已列支收购Cronos事项相关费用。下半年将是租赁公司业务的旺季，预计下半年公司业绩将进一步提升。
二、渤海租赁发展规划与定位
根据公司董事会制定的“构建以租赁产业为基础，多元金融业态并存”的发展模式，公司上半年收购了联讯证券部分股权，并将入资渤海人寿。渤海租赁是海航集团旗下的主要金融投资平台，公司未来将继续围绕租赁主业进行上下游金融产业的协调与整合，通过构建多元化金控平台实现客户资源、资金来源的融通，实现租赁与各金融业态的有机融合，
同时，公司将继续加强飞机、集装箱等专业租赁领域的整合和并购，提高市场地位。
三、关于公司收购Avolon飞机租赁公司事项的进展情况
Avolon在全球飞机租赁行业排名第11位左右，虽然成立时间不长，但增长速度较快。前期公司已与对方签署收购其20%股权的相关协议，7月底已进入要约阶段。目前公司正在与Avolon方面联系并提交收购其100%股权的非约束性报价。如公司完成本次收购，渤海租赁在全球飞机租赁市场排名将进入前10。
Avolon是纽交所上市公司，受到飞机租赁市场参与者的关注与追逐很正常。公司董事会认为收购Avolon将产生相当数量的整合效益，我们正在对Avolon及本次交易进行进一步调研与评估，公司将继续推进，争取以合适的价格完成此次收购。如因为对方原因导致本次交易未能完成，公司仍有权根据协议约定主张自身的权利。
四、160亿元非公开发行情况
公司非公开发行项目已于6月获得中国证监会受理，目前尚未获得证监会正式反馈意见，公司将继续积极推进。本次非公开发行完成后，将对公司债项融资额度有较大提升，有助于公司进一步拓宽融资渠道，降低融资成本。
按照本次募集资金使用计划，本次非公开发行募集资金中80亿元将用于包括并购在内的飞机租赁业务。如通过并购的方式发展公司飞机租赁业务，可通过并购杠杆效应快速提升公司业务规模，提升公司投资收益水平。但本次公司收购Avolon 100%股权并不依托于非公开发行的结果，公司有能力保障本次交易的完成。
五、大股东对渤海租赁的支持情况
海航集团一贯大力支持渤海租赁的发展。
近年来，海航集团对其收购取得的优质资产香港航空租赁、Seaco等进行整合、培育，待资产运营情况成熟稳定后注入上市公司。截至目前，海航集团向渤海租赁注入的资产运营情况良好，对公司业绩产生正面影响。
另一方面，海航集团通过优质金融资产注入、向渤海租赁转让联讯证券股权、专业人才支持等方式向渤海租赁提供帮助与支持。公司控股股东海航资本前期已公告其将于六个月内增持渤海租赁股票总额不超过10亿元并承诺在法定期限内不减持，以支持渤海租赁股价稳定。
六、渤海租赁管理团队情况
公司一贯关注管理团队的国际化水平，公司目前管理团队在国内外租赁行业均具有丰富经验，能够满足公司在全球范围内的跨境配置和业务开展需要。同时，公司高度重视对年轻人的培育力度，大批年轻人在公司境内外业务平台承担了重要岗位。
七、国内融资租赁行业的竞争情况
近年来，国内租赁公司数量、业务规模扩张迅速，竞争日益激烈，公司通过建立完善科学、有效、严格的风险控制体系，有效降低了资产风险、资金风险等对公司的影响，有效增强了公司抗风险能力。
公司在国内租赁市场的运营主要通过与经济发达地区及政策热点地区的合作，依托于国家一带一路战略，充分利用国家和各地区优惠政策与资源，提高公司租赁资产的抗风险能力。目前公司已在天津、长江经济带、横琴、前海等地设立了业务平台。
九、飞机、集装箱采购价格
渤海租赁管理团队基于航空产业背景，对飞机租赁资产价值、资产管理、残值处置具有丰富的经验，较一般租赁公司具有一定优势。
在飞机资产采购方面，全球飞机供应商主要为波音和空客，如本次能够完成Avolon的收购，将通过规模相应给公司飞机采购成本带来一定程度的降低。
在集装箱资产采购方面，目前公司已成为全球最大的集装箱租赁服务提供商，具有一定的定价权，与世界主要集装箱生产商进行采购价格谈判的能力较强。
十、融资渠道情况
目前境内银行融资仍然是公司重要的资金渠道，资金成本高于境外业务平台。公司大力开拓保险资金、债项直接融资、发行海外债券、资产证券化等各种融资渠道，寻求稳定、低廉的资金来源渠道，实现与现有租赁业务的最佳匹配。
十一、关于市值管理措施
公司长期以来重点关注公司经营业绩的提升，与外部机构沟通和交流不多，同时由于公司重大事项操作频繁，也对公司对外交流产生了一定限制。一定程度上造成市场对公司的解读与公司实际情况出现偏差。
未来，公司一方面将继续做好日常运营，提升公司业绩，另一方面将加强与市场的定期沟通与交流，维护全体股东的利益。
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