调研问答全文
探路者 (300005) 2015-08-18
第一部分：探路者基本情况简介
本次交流会是半年报披露后的首次交流会，陶旭通过PPT详细展示了2015年上半年的业务进展情况。
一、2015年上半年业绩回顾
公司2015年上半年收入6.76亿，同比增长8.6%；营业利润1.64亿，同比增长24.3%；净利润1.24亿，同比增长1.2%，由于在披露半年报时公司现有高新技术企业证书已经失效，虽然上半年公司已按计划进度重新提报了高新认定的申请，申请资料也已经提交相关政府部门审核，但认定最终能否通过目前尚存在不确定性。因此本着谨慎性的原则，公司按25%的税率对上半年重新计算预提了所得税费用。如按照15%的企业所得税税率同口径计算，则上半年净利润同比增长约为16.48%。
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二、2015年上半年战略进展
1. 集团名称和组织架构变更
公司更名为“探路者控股集团股份有限公司”，初步构建户外用品、旅行服务、大体育三大事业群协同发展的组织架构，户外事业群总裁彭昕、旅游事业群总裁甄浩、体育事业群总裁张涛均已经到位。
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2. 户外事业群
通过移动客户端、代言人推广等多种方式进行品牌营销推广；整合优势资源积极开展与北京世界星辉科技有限责任公司（是受奇虎360子公司协议控制的公司）等优秀公司的业务合作；积极鼓励加盟商建设户外俱乐部并推动组建俱乐部联盟，加强与户外爱好者之间的沟通交互，提升用户黏性；三大品牌共同参加了2015 ISPO BEIJING展会，其中探路者极地工作靴获得亚洲产品户外鞋类金奖，探路者高海拔登山连体羽绒服获得户外服装类银奖。
Discovery Expedition，2015年上半年非凡探索公司实现销售收入3224.67万元，较上年同期增长527.43%；签约天猫成为其独家战略合作伙伴；与越野一族（北京）传媒科技有限公司共同签署战略合作协议，增强对用户在户外自驾领域“产品+服务”的综合服务能力；与山东韩都衣舍电商集团有限公司通过合资设立子公司等方式开展业务方面的合作，整合各方优势资源拓展Discovery ?Expedition品牌童装业务场。
2015年上半年阿肯诺公司实现销售收入732.02 万元，较上年同期增403.86%；引入图途作为新的投资者，取得增资后阿肯诺30%的股权，有效增强阿肯诺公司的资金实力，并有利于借助图途现有线下资源及渠道优势发展线下业务；从大学生骑行文化入手；加强与骑行赛事合作。
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3. 旅行事业群
以定位于大众旅行的易游天下为基础，快速托举起绿野、极之美等有特色的户外旅行业务，同时整合海外优势资源，促进旅行事业群的发展。
上半年极之美完成三大高端主体旅行项目，包括加拉帕格斯进化岛生态之旅、北极点包船—世界之巅破冰之旅和重回冰冻星球—冰岛穿越自驾之旅，并应邀出席IAATO（南极国际旅游组织）年会。
绿野网2015年1-6月通过平台的活动报名约56万人次，同比增长约 47%；绿野直通车从6月下旬已开始试运营，通过整合交通资源和规范化司机的服务，提升用户的出行体验；绿野旗下的六只脚网站及APP在报告期末的UGC（User Generated Content）户外线路已达30万条，线路数量相比 2014年末又增加了近10万条；同时六只脚APP4.0版本已经进入研发中期，新版本将更加侧重于户外新人在出行循迹方面的功能，更好地让新用户与六只脚多年积累的路线产生交互；未来将更加侧重于城市周边户外短线出行。
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4. 体育事业群
公司与孙波先生在北京签署合资协议，合资成立“北京探路者冰雪控股发展有限公司”，利用其造雪保雪等技术，选取合适地点在全国范围内进行滑雪场的建设运营，快速拓展大众冰雪运动市场。
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5. 探路者生态圈建设的资金筹划支持
?拟定增募集21亿元主要用于六大募投项目，促进探路者户外生态圈的建设完善。
第二部分：自由交流环节主要问答
问题1：请问公司旅行事业群的定位和展望？
答：虽然易游天下以前业务是以传统旅游为主，但公司收购易游天下以后，主要方向不是做传统旅游，而是要做“有温度的体验式旅行”，以户外自然为主题，让消费者深度参与其中，不但有眼界和视野的提升，还要有内在精神方面的提升。
但这个目标的实现需要过程，估计在近2-3年中旅行事业群在整个生态圈中扮演的主要还是流量获取、积累用户的角色。现在整个旅游市场虽然火热，但毛利水平实际上较低，这也可以表明大家对这个市场是看好的，而相比于传统的旅游企业，公司的旅游事业群在用户流量的获取过程中，可以与户外事业群相结合来实现变现，这也是公司的旅游事业群不同于传统旅游的地方。
长期来看，我们是要把传统旅游升级成提升人们精神生活的旅行，成为引领健康、自然生活方式的服务提供者。
问题2：公司三大事业群的关系如何？
答：公司三个事业群相互独立，但内在又有联系协同，目前三大事业群的总裁都直接向盛总负责汇报。其中体育事业群的发展处于初建阶段，2-3年内主要以投资孵化优质项目为主。旅行和户外事业群已开始了业务融合，例如，易游天下的主要特色项目是“旅行规划师”，帮助消费者解决在旅游上时间和金钱不能两全的问题，其可能需要线下的场所帮助旅行规划师与消费者进行沟通、签约等，而探路者拥有1000多家连锁经营门店，这可以为上述需求提供便捷可操作的解决手段。此外在露营地、滑雪项目中，除了户外本身项目以外，还有装备的展示和销售环节等。
户外和旅行业务通过上述诸多情境的结合后，提升了竞争的门槛，也间接促进了公司户外用品业务的优化发展，例如公司以前产品没有能很好地以活动场景来划分的，未来探路者希望能给旅行消费者提供不同应用情景下的装备，包括适用于不同情境的入门级、VIP级等不同档次的选择。
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问题3：介绍下公司最近成立的探路者冰雪控股公司。
答：该公司是公司与自然人孙波先生合资设立，目前该合资公司的股份比例是6:4，公司以现金出资占60%的股权，孙波先生以造雪设备相关业务和造雪保雪技术入股。公司将结合孙波先生及其核心团队现有的技术优势和运营经验，把握国内冰雪运动市场未来良好的发展机遇，利用其优势的造雪保雪等技术，选取合适地点在全国范围内进行滑雪场的建设运营，快速拓展大众冰雪运动市场。同时，合资公司新建的滑雪场不但可在冬季为游客和冰雪运动爱好者提供滑雪场地，而且在其他季节可计划改造成为服务于自驾旅行、房车旅行、户外活动爱好者的便捷户外体验中心（可配套设计露营、水上活动等），满足不同区域不同纬度滑雪及户外爱好者的体验需求，丰富大众户外生活，且通过滑雪嬉雪等户外活动的设计开展，从孩子开始逐步培养其热爱自然的情操，有效增强公司对户外生态圈用户的综合服务能力，提升用户黏性，也将促进公司中长期经营业绩的持续健康增长。此外，本次合资公司的业务开展也将为公司2015年度再融资募投项目之一“露营滑雪及户外多功能体验中心项目”的顺利实施提供有效支持。
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