调研问答全文
长青集团 (002616) 2015-08-25
1、公司的优势在哪些方面？
主要有成功的案例，雄厚的资金和实力，同时在上述基础上，我们公司有快速的响应能力和决策能力。
2、公司的管理和决策流程以及员工的激励制度如何？
由于大股东绝对控股，所以在股东会有绝对权力，方便快速决策；公司已于2014年度、2015年度实施两次股权激励，今后，仍将通过包括但不限于股权激励方式对员工进行激励。
3、以目前团队的能力和规模，能管理项目的数量上限是多少？
团队会随着项目而动态发展，且逐步的规范化可以减少不必要的流程和审核，人才队伍也会不断培养，所以很难设定一个静态的上限。
4、目前国内电力产能相对比较过剩，如果热电联产发电部分的审批遇到问题，会不会影响整体收益率？
这个恰恰会对于定价有很大的帮助。蒸汽定价是基于没发电的定价，再批准发电之后，会增加收益。
5、人民币贬值对套期保值及业务的影响？
7-8月由于人民币的急剧贬值对于公司套期保值有所浮亏，因为我们是买汇套期保值而非炒汇，目前套保部分只占到全年出口总金额60%左右（每年总出口超过1亿美金）。总体而言公司传统业务盈利保持稳定。
6、A股短期下探，大股东怎么看今年的定增方案?
公司大股东更关注大趋势，因为对公司发展有信心，大股东将继续实施2015年定增方案。
7、秸秆发电、垃圾发电和热电三者比较哪个的利润更高？
总体而言，秸秆发电投资回报率高于垃圾发电投资回报率。但从稳定程度上来看，垃圾发电要比秸秆更稳定。垃圾发电不需要考虑销售和供应，秸秆发电不需要考虑销售，但要考虑供应，而热电则是销售、供应都要考虑，三者比较，如果管理运营得好，热电联产的空间会比较大。
8、沂水项目的效益非常好，但山东其他地区（如鱼台，嘉祥，郯城）的项目彼此距离小于100公里，原料供给方面会不会出问题？
秸秆丰富的区域都是以农业为主，这些地区存在的问题不是秸秆产生量不足，而是秸秆收集率低，一旦由政府保证收集率，我们所需燃料的半径可以大大缩小。目前山东的几个新项目当地政府都承诺了秸秆的保底量，因此我们自己收集的原料就不需要那么多。在原料充足的前提下，收集半径越短越好，运输成本也相对较低。
9、公司选择热电项目的标准是什么？对于满城项目的发展公司怎么看？
公司谨慎选择供热项目，下游企业的行业景气度和未来发展方向是重点考量因素。以满城项目为例,满城是华北造纸的工业区， 90%以上都是生活用纸生产厂，属于自发形成的工业园区，占了全国市场总量17%的份额。因造纸项目可以24小时连续生产，我们比较偏好这类型项目。
满城项目所在的工业区已经形成一定气候，由于其原本不是由政府规划，且离北京较近，排放的废气会产生较大影响，故迫切需要解决排放问题。根据深入了解，这个项目所带来的实际气量应还有不小的提升空间。此外，现在的煤市场是绝对的买方市场，且价格仍在不断走低，满城离山西也较近，从上游原材料采购角度来讲也是非常有利的。我们比较看好这个项目。
10、公司未来发展生物质能业务的重点是在南方还是在北方？
随着工艺技术的改良，东北地区更加有发展潜力，更有利于集中及机械化的收集。我们现阶段不急于在东北地区发展，主要是想要完善好工艺手段，再进行快速发展。
11、目前垃圾发电项目前景如何？
垃圾发电非常取决于地区的经济发展程度，像目前省会城市招标项目都有许多限制性条款，这方面业务成长空间有限，不是公司未来重点发展方向。
12、今年经济下行，公司发展战略和业务有没有做一些调整？
今年上半年我们大股东包揽了定增，一般来讲大股东都是高位减持，逆势而行的原因是由于公司现在的发展机会很多，需要迅速募集资金，而大股东包揽定增较为方便迅速，另一方面也显示了公司对未来发展前景的信心。公司层面来看，公司有好的盈利模式和明朗的成长空间，持续良性发展值得期待。此外，由于节能减排在中国压力很大，我们认为目前的主营业务是一个成长性很高的行业。
13、未来对传统家电业务的规划？
传统制造业仍有很大提升空间，可以通过智能化方向转型，这也是公司正在研究的课题，目前而言，这块业务的发展比较健康。
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