调研问答全文
光迅科技 (002281) 2015-08-27
1、光器件行业的整体发展情况
整个行业规模预计可以达到70-100亿美金，如果再加上数据通信产品规模会更大一些。竞争对手比较稳定，下游客户的需求比较旺盛,在全球我们是有一定优势的供应商。
光迅的成长主要有三个方面原因：1、主要客户市场份额在加大；2、我们挤占了其他竞争对手的份额；3、整体市场也在增长。所以我们的增长比平均水平要快一点。
2、细分产品发展情况
近几年国内在telecom上整体增长比较快，由于光技术的运用，替代过去传统电的方案。现在光通信企业与IDC、数通企业合作，逐步进入。中国市场整体影响增强，通过国内企业的整合，有很多产品将逐渐走到国外，以主动器件为主，比如激光器。被动器件也有，随着光的需求增加，包括波分、光放、传输产品都在有很大需求。
总的投资未来会发生几方面的变化：1、运营商会涉及到数通项目，建很多数据中心，非运营商也有电信运营牌照。2、随着网络变化，datacom增长更快，telecom增长会慢一些，它们在慢慢转型，传统的datacom以前租用telecom通道，随着功能越来越强也需要建设自己的网络。3、很多传统设备在全光网网络就不需要了，但是总体的量会越来越大。
3、公司芯片和硅光技术的研发情况
我们的方向是高速激光器、集成器件、硅光等，研发投入占销售收入的比重2014年不到10%，以后会继续增长，大概占到收入的10%左右，和华为比，我们研发投入2个多亿不算多。
我们的芯片水平在国内处于领先地位，4G LTE部分我们占到国内的60%份额，价格上有优势。从全球看，芯片玩家不是很多，10G芯片我们只能说入门，算中等偏上的水平。
公司芯片的自给率在95%左右，低端是我们自己生产的，高端的我们暂时还采用外购模式，未来会加大自有芯片的供应率。
国家成立集成电路产业基金， 鼓励企业做一些大动作，我们在这方面也有考虑。一方面说服政府进行硅光方面的投资，但具体方案怎么实施，核心还是看是否有好的项目；另一方面是驾驭能力，这个不是花钱和花力气就能解决好的，和自己的综合能力有关，需要时间。
我们在硅电子产品方面，目前还没有收入目标，整体市场还不是很成熟。我们布局丹麦无源器件和激光器，就是为了做硅光。这个市场在5-10年内应该会启动，以后很可能就几家在做，小厂商没有机会。有产品开发，这就是实质性动作，我们从无源做有源就是为了这个。后续我们会有股权方面的动作，但这个道路还比较漫长。
4、关于公司战略和竞争优势
公司目前的技术战略是跟随，不一定做最高端，也不会先发太多。既要考量财务上的成功，也要考虑技术的领先。其实不同时期，企业的战略也在演化，比如早期我们芯片买来做封装。现在大部分芯片我们就自己做。到了硅光，我们争取同步了。以后会跟随越来越紧。
我们基本定位是光电子的芯片-模块-系统，不会局限于器件。其次光电子不光局限于通信，还有太阳能、医疗等，也是我们未来战略发展重要的方向。另外还有无线方向是未来可能的方向，我们要看商业机会，可能做5G，我们已经在4G光模块上占较大比例。
我们的主要竞争优势一是我们运营能力很强，财务状况较好；二是我们团队开发能力、市场开拓能力都很强。从产品看，低端产品方面，我们成本更低，中高端我么没有很大优势，海外客户把价格因素放到第三第四位来考量，而把可靠性放在第一位。第三是我们有能力出8000万芯片/年，很多的中小企业不是自己做，都是买别人的。国外企业有先发优势，前期基础比较雄厚，核心技术较强，我们投入比他们还差的较远，历史积淀还是有差距。
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