调研问答全文
吴通通讯 (300292) 2015-08-31
（一）、公司未来发展战略？公司更名的初衷？
（二）、国都互联和互众广告如何充分发挥协同效应？
答复：
（一）、公司未来发展战略？公司更名的初衷？
答：上市公司具有较明确的战略规划，公司为顺应了TMT行业深度交叉融合、通信行业产业升级的趋势，制定了“通信制造+信息服务”的发展战略，公司将继续夯实通讯制造业，发展移动互联网业务，快速实现市场扩张，实现通信制造和移动互联网双轮驱动，促进公司持续健康发展。
公司并购重组一直沿着清晰的战略思路进行：
2013年，通过对上海宽翼的收购，公司完成了从传统通信连接制造到通信智能终端制造的产业升级；2014年，通过对国都互联的收购，公司完成了从通信设备制造到通信增值服务（通信信息服务）的业务拓展，公司业务覆盖通信连接系统、移动通讯终端产品以及企业移动信息化服务等通信行业不同细分子行业；本次收购的互众广告主营业务为互联网数字营销服务，属于利用计算机网络渠道提供信息服务的一种形式，与国都互联在信息传播渠道、信息呈现载体和信息使用终端客户上存在一定的业务协同，有助于实现吴通通讯为客户提供“自由连接”和“无限沟通”的信息化服务目标，符合公司“通信制造+信息服务”的发展战略。公司将会积极整合各个板块，发挥协同效应，努力以优异的成绩回报公司全体股东。
根据公司业务转型的需要，为体现公司战略发展布局，突出公司集团化管理模式，故将公司改名为“吴通控股集团股份有限公司”。
（二）、国都互联和互众广告如何充分发挥协同效应？
答：以国都互联和互众广告为例，公司收购的互众广告主营业务为互联网数字营销服务，属于利用计算机网络渠道提供信息服务的一种形式，与国都互联在信息传播渠道、信息呈现载体和信息使用终端客户上存在一定的业务协同：（1）信息服务渠道的互相补充：信息服务渠道的互补性使得两者能覆盖PC端和移动端，为客户提供“多屏”和“终端”的信息化服务，从而更好地满足客户的需求；（2）客户和市场开拓的协同：国都互联的金融行业主要客户都为成熟稳定的大型企业客户，是互众广告的潜在优质客户。而国都互联的互联网企业客户，不但可以发展成为互众广告的客户，也可以成为互众广告的优质媒介资源的来源；（3）新业务的协同：国都互联业务未来发展计划的一个重要方向就是积极参与流量业务、客户端开发、OTT应用整合等新的移动信息化产品开拓和推广应用。而互众广告拥有先进的互联网营销经验和营销技术，能够提供国都互联业务拓展所需技术和经验，实现国都互联的快速拓展和新业务的提前布局等等。
问题二：国都互联自身业务
（一）、国都互联半年度业绩情况？
（二）、国都互联的竞争对手有哪些？有哪些竞争优势？
（三）、除了短信彩信业务，国都互联在移动互联网领域是否有布局，以及未来的重点发展方向？
答复：
（一）、国都互联半年度业绩情况？
答：国都互联2015年半年度实现了4500.67万元的净利润，业绩表现良好，产品毛利率在25%左右。
（二）、国都互联的竞争对手有哪些？有哪些竞争优势？
答：国都互联的主要竞争对手有北京无线天利移动信息技术股份有限公司（以下简称“无线天利”）、联动优势科技有限公司（以下简称“联动优势”）、北京亿美软通科技有限公司（以下简称“亿美软通”）、中天嘉华企业集团（以下简称“中天嘉华”）、深圳市梦网科技发展有限公司（以下简称“梦网科技”）等。
国都互联坚持针对“大企业集团客户”以及“手机”等移动端两个维度开拓业务，并不断深入、研究、提高个性化服务，加强主要客户的粘性。
国都互联凭借对移动信息化业务和行业客户的深刻理解以及多年的服务经验，在不断满足行业客户个性化需求的基础上，经过多年坚持不懈的努力积累，在行业认识、技术、服务、人才、客户等方面具备了核心竞争优势，主要体现在：
（1）行业认识与经验优势
作为国内最早的移动信息化服务提供商之一，国都互联对移动信息化行业有着深刻的理解和认识：
国都互联始终坚持针对行业大客户进行直接服务的经营策略，在深入了解客户行业属性的基础上提供个性化定制服务，满足并优化行业大客户的移动信息化需求。国都互联始终围绕银行金融、互联网、消费品等移动信息化应用需求广泛的重点行业进行发展。在多年的业务实践中，国都互联积累了大量稳定、优质、位居行业领先地位的客户资源。
国都不仅积累了丰富的行业服务经验，形成了针对不同行业的完整解决方案，取得了较为广泛的市场品牌认知度，并且在移动信息化业务资源、行业专业性方面具有突出的比较优势，这些都构成了国都互联不可或缺的核心竞争力。
（2）技术优势
围绕行业大客户的高质量、个性化服务需求，国都互联持续对国都互联移动信息化平台软硬件系统进行技术研发和投入，不断对核心系统进行升级：
国都互联完全根据客户现状和需求提供定制化平台，在应对行业和客户需求变化方面具有灵活性优势。国都互联核心业务系统能够实现毫秒级的实时信息响应速度和峰值2万条/秒的消息处理能力，日均短信处理能力达到8亿条，技术指标处于行业领先水平，国都互联移动信息化平台性能优势明显；
国都互联为客户提供基于客户业务系统和安全需求的统一移动信息化平台，以及针对性的服务端口对接、实施，从各个角度满足行业大客户高可靠、高可用、高安全的移动信息化应用需求，具备平台级的系统化优势。
（3）运营和服务优势
①服务内容优势：国都互联不仅为行业大客户实现统一的移动信息化平台，还从通道服务到业务应用、业务运营、运维监控、客服支撑等各方面，为客户提供统一的移动信息化平台、业务整合方案以及专属服务团队；
②运营经验优势：经过多年的运营和服务经验积累，国都互联的运营服务团队可以充分理解和满足客户对移动信息化业务的各类需求，为客户即时、高效地处理各类业务运维，实现高效、不间断的移动信息化应用服务；
③增值服务优势：基于对移动互联网和客户行业的充分了解，凭借丰富的客户服务经验，国都互联为客户提供的移动信息化解决方案，不仅能够优化、挖掘满足行业客户需求，还结合运营商信息产品、主流社会化应用及其他移动互联网应用，为客户提供一系列前瞻性的移动信息化产品和增值服务。
（4）客户资源优势
经过在企业移动信息化领域的多年积累，国都互联在业务发展过程中积累了一批以金融行业、互联网、消费品等行业大型集团客户为主的优质客户群体。目前，国都互联已拥有包括百度、新浪、网易、艺龙、58同城、趣拿软件（去哪儿）、携程、大众点评、优酷、乐视网、国美等互联网客户以及海尔、中铁快运、三星等众多优质集团客户。公司在为优质集团客户提供服务的过程中不断提高和改进自身的技术水平和服务质量，同时还根据客户的需求提供个性化的定制服务。基于移动信息服务的特点、国都互联领先的行业地位、较强的技术能力和良好的服务质量和口碑，国都互联老客户的客户粘性较强、客户需求稳定增长。未来，国都互联将继续积极提升自身技术水平和服务质量，深度挖掘老客户在移动信息化领域的需求，预计未来承诺年度内，来自农业银行、建设银行等老客户的收入仍将呈现稳定增长的态势。
（5）人才与团队优势
①核心团队稳定：国都互联的业务和技术团队结构稳定，核心人员服务期均超过3年以上；
②人才自主培养：国都互联的业务和技术核心人才均为自身培养，通过不断的业务实践，国都互联的核心人员在行业、公司战略目标、业务服务体系等方面形成了比较扎实的专业积累；
③团队执行力强：国都互联的核心团队执行力出色，在保持国都互联客户优势、不断进行行业拓展中取得了突出的成果，在对客户的业务和技术服务中也获得客户的高度认可。
（三）、除了短信彩信业务，国都互联在移动互联网领域是否有布局，以及未来的重点发展方向？
国都互联支持电信运营商全业务线产品，在移动CRM、移动OA、移动物联网、LBS、移动支付、移动客户端等多个领域均有解决方案和成功案例，但基于国内移动信息化业务市场需求和发展现状，国都互联业务目前主营业务以短彩信类移动信息化产品的系统建设和业务运营服务为主。
在国家战略支持下，伴随着微信、手机APP应用、物联网、O2O，4G等移动互联网业务形态的快速发展，这些行业变化带来注册验证码、物流通知、订单通知等移动信息化业务的大量需求。企业客户将会围绕移动OA、客户服务、移动营销、生产管理等方面的应用服务加大投入力度，移动信息化业务市场将迎来井喷式发展。
未来两年，国都互联将持续优化移动信息化平台支撑能力，深入和运营商内部体系的合作关系，加强拓展移动互联网及地方性银行客户合作，深挖现有合作客户内部应用需求增量，围绕现有运营商及合作客户资源，拓展流量后向经营、移动信息化统一服务平台等新增领域产品形态合作。
问题三：互众广告自身业务
（一）、目前RTB市场高速发展，几个主要驱动因素，这种高速增长未来有望持续多久？
（二）、用户注意力向移动端转移，广告主的预测可能会跟随这种转移。公司移动端的占比小，未来移动端布局的思路？PC与移动端营销有何差异？
（三）、对行业竞争态势的看法，目前潜在的竞争对手有哪些？
答复：
（一）、目前RTB市场高速发展，几个主要驱动因素，这种高速增长未来有望持续多久？
答：
（1）政策环境向好
广告业作为我国现代服务业和文化产业的重要组成部分，近年来受到国家产业政策的大力支持。国务院及相关部委相继发布《关于推进广告战略实施的意见》、《广告产业发展“十二五”规划》、《产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修正）》、《推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》等政策，全面支持互联网、楼宇视频等新兴广告媒介健康有序发展，对加快广告业技术创新，提高运用广告新设备、新技术、新材料、新媒体的水平，促进数字、网络等新技术在广告服务领域的应用提出了要求，有利于促进广告产业与高技术产业相互渗透和广告业优化升级。
（2）互联网广告行业处于持续增长期
CNNIC数据显示，2013年中国互联网用户数量已达6.2亿，增长率为9.6%，互联网普及率达到45.9%。其中：PC网民用户规模达到5.9亿人，相较于2012年增长6.8%，预期2015年或将接近8亿人；移动网民用户规模达到5.0亿人，相较于2012年增长19.1%，预期2015年或将达到6.4亿人。庞大的网络用户数量及其对电子商务等网络消费市场带来的促进作用，为互联网广告行业的发展提供了稳定的受众基础和市场需求。
在互联网营销技术的不断发展，广告主的互联网营销意识不断深化，对服务商的依赖程度不断提高等有利因素作用下，我国互联网广告行业正处于快速发展阶段。2013年我国整体网络广告市场规模为1,100亿元，同比增长46.1%。2014年前三季度我国网络广告市场规模就达到1,099亿，较2013年同期增长45.45%。预计到2017年达到2,852亿元，2014-2017年复合增长率为26.9%。2013年移动营销市场规模达到155.2亿元，增长率105%，预计到2017年达到1,276.9亿，2014-2017年复合增长率为69.4% 。
（3）综上，未来互联网广告以及SSP等相关细分行业，将会保持较快速的增长。
（二）、用户注意力向移动端转移，广告主的预测可能会跟随这种转移。公司移动端的占比小，未来移动端布局的思路？PC与移动端营销有何差异？
答：目前互众广告主要服务于PC端网站，随着移动互联网的发展，互众广告也将与时俱进推出移动端产品。互众广告也将基于在PC端获取的数据及历史经验在移动端快速发展，致力于成为跨屏的优质SSP平台。目前，主要进展为：
（1）移动平台建设已部分完成：为积极探索移动广告的发展需求，专门组建了移动营销平台团队，设计研发了针对广告主的全面营销服务平台，可支持各类移动广告投放。
（2）移动端数据与PC端互通：经过长期的投放积累和数据挖掘分析，在互众广告用户画像的原有基础上，新添加了移动端的部分属性包括使用场景、机型、OS等等。
（3）进一步拓展移动端媒体资源：随着互众广告移动端投放的需求日益旺盛，互众广告已迅速接入了多家移动媒体，如起点、今日头条、中国日报网、环球网等等。
2015年，公司移动端产品的占比将会逐步提升，顺应行业及市场发展的变化。
（三）、对行业竞争态势的看法，目前潜在的竞争对手有哪些？
答：
互众广告与行业内主要公司的比较
在互联网广告行业中，除互众广告外，国内目前几乎没有专业定位于SSP角色的企业。绝大多数的业内企业均从传统的广告代理商定位出发，转型为第一批的DSP公司，并随着数据资源和业务技术的提升，逐步在DMP、SSP等环节进行布局。目前国内互联网广告市场中，拥有SSP业务的主要企业如下：
公司名称 主营业务 与互众广告的差异点
上海新易传媒广告有限公司 多屏整合数字广告平台 易传媒以DSP业务为主，布局DMP和SSP
上海好耶广告有限公司 网络广告技术服务、线上营销服务和效果营销服务 好耶以数字营销全案代理为主，布局SSP及DSP业务
上海传漾广告有限公司 DSP、SSP、DMP程序化购买平台 传漾广告主要以品牌网络资源为主，服务于部分品牌广告主，2014年已全面转型至移动营销市场
北京品友互动信息技术有限公司 DSP服务提供商 品友互动以DSP业务为主，布局DMP和SSP
悠易互通（北京）广告有限公司 多屏程序化购买DSP服务提供商 悠易互通以DSP业务为主，布局DMP和SSP
上海聚胜万合广告有限公司 数字广告技术及增值服务提供商 Media V以DSP业务为主，布局DMP和SSP
上海新易传媒广告有限公司、上海好耶广告有限公司和上海传漾广告有限公司的SSP业务均于2013年初起步，前身均为广告代理公司转型而来，其业务核心主要是传统的广告代理及DSP广告业务，即重点是服务于广告需求方，站在流量需求方的角度，来寻求合适的流量。同时，好耶、易传媒、传漾广告也进行部分媒体的采购来满足流量需求，但媒体采购主要以媒体资源一线媒体为主。故以上企业与互众广告在业务侧重上有很大区别，双方分别站在程序化营销的两端，代表不同的利益方。
北京品友互动信息技术有限公司、悠易互通（北京）广告有限公司和上海聚胜万合广告有限公司主要服务大型品牌客户以及电商客户为主，其创始业务也是目前的核心业务一直为DSP业务，即需求方平台。而其SSP业务均诞生于2014年中，目前还处于发展初期，仅作为战略布局中的补充角色，该部分企业的SSP业务均非媒体接入后寻求流量收益最大化，而是将该业务作为除外部广告交易平台中采量外的另一流量补给渠道。
上述拥有SSP业务的主要企业，其主营业务均以流量需求方为主，业务核心均为通过流量采买来最优化客户的投放需求，流量供应端多以RTB采量或部分一线媒体高刊例价包断为主。而互众广告主营SSP业务，主要以二三线优质媒体流量供应，从而寻求最大化变现收益为主，始终站在媒体的角度，在保持媒体良好的用户体验前提下，为媒体争取更大的变现收益。故互众广告与该部分拥有SSP业务的企业差异较大，并没有形成真正的竞争关系。
问题四：宽翼通信自身业务
（一）、2015年度半年度业绩情况，毛利率上升的主要原因？主要产品市场结构？
答复：
（一）、2015年度半年度业绩情况，毛利率上升的主要原因？主要产品市场结构？
答：宽翼通信2015年上半年营业收入虽较去年同期下降较多，但仍实现了1631.05万元的净利润。移动终端产品主要毛利率较上年同期增加较多，主要是公司产品销售比例发生变化，高毛利的路由器和模块产品销售比例增加所致。宽翼通信所处的市场国内竞争较为激烈，公司的主要市场还是在海外，在稳固如D-Link等优质客户的同时，也不断加强新客户的挖掘和新市场的开拓力度，如中东市场等等。
问题五：风雷光电自身业务
（一）、风雷光电公司的定位如何？半年度出现亏损的原因？
答复：
（一）、风雷光电公司的定位如何？半年度出现亏损的原因？
答：风雷光电已经取得三级保密资格证书，将会积极进入军工高速特种产品领域。因为公司尚处于初创期，半年度亏损138.10万元。风雷光电还是会继续贯彻执行公司制定的发展方向，加强研发投入，加强与客户合作力度，积极树立军工品牌，提升高端产品制造能力。
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