调研问答全文
艾派克 (002180) 2015-09-16
投资者关系活动主要内容介绍
副总经理、董事会秘书张剑洲介绍公司情况：回答了“我
们是谁？从哪里来？到哪里去？”三个问题，详细讲解了行业特点、公司发展历史、管理团队、竞争优势、公司2014-2015年资本市场的重大资产重组以及经营战略：
1、公司所处的行业特点
（1）打印机行业本身是高度垄断的行业，行业壁垒就是专利，是行业的护城河，公司发展至今，能取得行业上的领先优势也是因为公司独特的专利优势。
（2）行业的商业模式是打印机并怎么不赚钱，主要靠耗材盈利。
（3）集成电路行业是最近20年的投资风口，国家在集成电路产业投资的规模估计会超过万亿元人民币，从而让公司拥有非常好的发展机遇。国家集成电路产业投资基金、国开金融装备基金及中科院计算机技术研究所洛阳分所选择与公司的合作，也从某方面证明了公司在该行业拥有较好的优势。
2、公司简介
本次重组完成后，公司是国内外领先的打印机耗材和芯片设计、生产、销售厂商。自2014年完成借壳上市以来，公司一方面继续巩固在通用打印耗材芯片领域的技术领先优势；另一方面借助资本市场积极开展后续资本运作，通过现金购买、发行股份购买资产等并购重组方式完善公司产业链布局，进一步增强自身实力，努力发展为“打印机耗材及集成电路综合方案提供商”。
公司于2015年7月份完成了对美国SCC公司收购的重大资产购买事项。2015年8月份，赛纳耗材资产包装入上市公司及配套募集资金事项获得中国证监会核准。公司在完成以上2个重组之后，业务主要分为3个模块：集成电路模块（含打印机主控及耗材芯片、其它用途芯片）、打印机耗材模块、耗材零配件业务模块（含碳粉、墨水、感光鼓、胶辊等）。
3、公司管理团队特点
（1）是公司的创始团队，能精诚团结，且具有高度的忠诚度；
（2）具有深厚的行业经验，熟知国内国外市场（公司是在国外残酷的完全的市场竞争中成长壮大起来的），对市场、行业的发展趋势具有较高敏锐度和前瞻性；
（3）具有丰富成熟的资本运作经验，能够积极、合理利用资本市场进行借力发展；
（4）具有为国家的信息安全国策落实占位的高度自觉、做大做强公司产业报国的雄心抱负。
4、公司的竞争优势
（1）强大的技术研发优势，这是过去成功的基础，也是将来成功的基础；
（2）成功的核心团队优势，团队保有良好的成功经营的历史记录（成功的记录是团队实力最好的证明）；
（3）市场优势，公司的产品线完善，品牌较强，海内外全方位的销售覆盖，公司70-80%的销售收入来自海外。
（4）进取心优势，善于组合资源，借力发力。
问答环节
问：1、公司在兼容打印耗材芯片的市场空间和产业机会在哪？
答：目前全球打印机及打印耗材市场规模是很大的，每年的打印耗材市场容量约700多亿美元。公司有非常强的技术和专利基础，同时有比较好的市场覆盖渠道，能在与兼容耗材厂商竞争中保持较大优势，同时也能够在高端市场取得较高的市场份额。
问：2、国家集成电路产业基金入股主要看好公司哪些方面？
答：国家集成电路产业基金的进入，不仅仅是财务投资者，而是希望公司能贯彻国家战略，同时在产品延伸上有明确的占位。
打印芯片涉及信息安全问题，比如美国攻打伊拉克的时候，就是因为打印机信息安全病毒炸弹导致伊拉克军方指挥系统瘫痪。目前信息安全、国产化趋势势不可挡，近几年政府出台了很多关于信息安全领域的相关规定，也加快了信息安全建设和电子信息产品国产化替代的步伐。信息安全是国家集成电路产业基金投资艾派克的重要因素，我们和国家信息安全战略是一脉相承的。
问：3、奔图打印机的发展情况是怎样的，请介绍下。
答：奔图打印机业务不在上市公司体内，仅将我们了解的信息跟大家共享：打印机目前处于初始阶段，销量在逐步提升，计划在不久的将来年度出货量达到300万台。打印机市场目前主攻国内市场，但同时也积极开拓海外市场，进展顺利。
问：4、中国制造业企业基本上都是先打开国内市场，再到国外市场，比如像格力、美的等企业 ，但像艾派克为什么不是先把国内市场做起来，把国内作为重点？芯片有分耗材芯片、打印机主控芯片两种吗？
答：主要是因为行业特点不同，公司从事打印耗材业务是在海外市场成长起来的，国外市场竞争比较充分，市场更加规范，而且公司的专利技术在海外市场更有优势。随着中国经济的快速发展，国内打印耗材需求也越来越大，耗材业务在国内的市场份额一直处于领先地位。
公司芯片分为两种：耗材芯片、打印机主控芯片。
问：5、公司目前国内的销售渠道有哪些？
答：销售渠道主要有两种：代理商和直接销售。
问：6、为什么要收购SCC而不是将它直接挤出市场？收购完成后与SCC的协同效应如何？
答：SCC公司曾经是我们的主要竞争对手，它在欧美市场有很大的市场份额，它的专利技术、零配件技术、碳粉技术很好，是一个非常有实力的公司。同时作为美国企业，它在欧美市场有天然的优势。所以我们选择收购SCC，同时保留其核心管理团队，双方会加强优势互补，打造协同优势。通过协同，SCC的优势得以保留，同时降低其制造成本，稳定市场价格，为客户提供更好的技术及产品支持，为广大消费者带来更大的价值。
问：7、看了今年3-4月份中央采购名单的公示，采购入围的企业一般都有什么优势？
答：央采有明确的规定，主要从以下四个方面对企业进行评价：
一是商务方面，分别考察企业的认证、产品种类、荣誉奖项、财务状况、政府采购经验等；
二是技术方面，分别考察企业的商标及专利、环保情况；
三是服务方面，分别考察服务网点、服务承诺；
四是价格方面，主要考察投标价格。
多年来，公司的耗材业务在央采招投标中一直保持较强的优势。
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