调研问答全文
康耐特 (300061) 2015-09-16
1、公司生产的树脂镜片会不会被PC片等镜片替代？
答：PC镜片与其他材料制成的近视镜片比较，具有重量轻、抗冲击力强等特点，安全系数高，尤其适合儿童配戴。美国是其最大的消费市场，但从镜片种类在世界各国消费比例来看，以CR-39、MR系列聚氨酯等为原材料生产的热固型树脂镜片还将继续成为镜片主要种类，且随着工艺性能的改进会逐渐替代PC片。
1）PC镜片最大的一个缺点就是阿贝系数低，只有31，低于普通树脂镜片的阿贝系数。阿贝系数是衡量镜片成像清晰度的重要指标，阿贝系数越大，成像清晰度越高，反之成像清晰度越差，就光学性能来说公司生产的热固型树脂镜片比PC镜片更好。
2）PC镜片耐磨性较差，经常擦拭PC镜片将减少其寿命。而随着加工工艺的不断改进，热固型树脂镜片目前可以具有很高的耐磨性。
3）虽然与以CR-39、MR系列聚氨酯等为材料生产的树脂镜片相比，PC镜片的抗冲击性能更强，但是近年来生产企业通过对热固型树脂镜片进行技术改进、提高加硬镀膜技术，该类镜片抗冲击性能可大幅提高，强度已接近PC镜片。比如公司的抗冲击镜片等。
2、内销2012年之前增速非常快，2012年增速变得平稳？
答：主要是2011年公司和一个内销团队设立了内销合资公司，业务合并增长较快，2012年之后主要是内生性平稳增长。
3、公司前几年保持年均30%的增长，未来正常增速大约是多少？
答：随着公司子公司增加，开拓的市场和国家区域增加，影响收入增长的因素越来越多，主要取决于境内外各个市场的经济状况，公司开拓市场的力度和效果，新产品推广情况，产业链并购延伸情况。
4、与海外竞争对手相比，公司的优势和劣势？
答：世界排名前列的镜片品牌商主要为依视路、豪雅、蔡司等。国际镜片品牌商是镜片技术核心专利的持有人，拥有先进的设备、技术和强大的研发能力。由于中国劳动力的相对较低，为降低成本，国际镜片品牌商或以OEM/ODM方式委托中国等发展中国家的企业生产，或在发展中国家设立加工工厂进行生产。在国际市场中，公司与国际镜片品牌商的关系，不仅仅是直接的竞争关系，也是合作的关系、客户的关系。
5、车房片具体指？
答：树脂镜片根据生产流通方式，分为现成镜片（Finished Lens，简称现片、镜片成品）、半精制品镜片（Semi Finished Lens，也称为镜片模块）。现成镜片用于直接配装眼镜销售，半精制品镜片用于车房加工成特殊要求的镜片再配装眼镜销售。车房片也称定制片，即按照客户的特殊要求专门加工的具有特定光学性能的镜片，能达到一次成型工艺无法达到的特定光学性能要求，因此眼疾患者由于高度屈光不正、屈光异常、怪异散光等特殊屈光问题需要配戴如高屈光度镜片、自由曲面（内渐进多焦点）镜片、有度数的偏光镜片、棱镜镜片等具有特定光学性能的镜片。
6、车房的销售模式？
答：车房目前主要是B2B销售模式，即运用车房在线订单系统，打破眼镜行业较多的中间销售环节，将镜片和成镜加工等增值服务直接供应给国外连锁眼镜店、眼科医院等。
B2B主要分为三种模式：1）客户将镜架直接放在公司，公司根据客户网上发过来的镜片参数，生产镜片并加工装配，将成镜（整个眼镜）通过国际快递给客户。2）客户把镜架数据、镜片需要切割的形状和具体参数发给公司，公司生产、加工和远程割边，将切割好的镜片快递至客户，客户只需将镜片直接装在镜架上。3）做好的镜片直接发给客户。
B2B业务，对眼镜店、眼科医院来说，不用再配置割边设备和人员，不用备镜片库存，只需接受消费者订单，装配眼镜等一整套“后台服务”将由公司提供，他们的成本会下降。公司直接服务到眼镜店，利润空间也会上升。公司的品种、质量和成本优势，以及目前国际物流的便捷、公司利用境内外时差，可以实现和境外当地的加工中心同样订单响应速度和服务，但成本更有优势。
7、感觉近年来，镜片的性能并没有提升？
答：近年来，主要从设计（模具设计和镜片设计）、材料和膜层三个方面提升镜片清晰度、舒适度、耐用性、抗冲击性等光学性能。设计方面比如从球面提升为非球面，材料从亚克力材料至聚氨酯材料，膜层从绿膜至黄绿膜、反射膜、防蓝光膜等多种膜层。
8、公司国外、国内如何开拓市场？
答：公司有内外销的销售团队，内销还有代理商、内贸子公司等。主要通过行业展会、行业媒体和杂志、阿里巴巴等网上销售平台、老客户推荐等多种方式拓展市场。
相比国外市场，开拓国内市场需克服一些障碍和风险：国内很多零售商采购时需要提前铺货，待铺货销售出去，才和供应商结算货款，这样国内市场的收款周期比较长；且国内信用环境不佳，货款坏账的风险比较大。
同时，公司也在国内拓展零售业务。公司一开始比较激进，在杭州、南京、上海徐汇区等多地开设门店。现在国内眼镜店竞争很激烈，门店租金、人员工资、水电费等费用比较高，且眼镜店很多都为现金交易，存在内控和税收风险，公司作为上市公司规范运作，税务成本相对较高，所以这些门店亏损严重，公司通过管理整合，关闭了一些业绩不佳的门店，现在实体门店剩余3家，并通过验光车上门服务等方式，零售业务已逐渐扭亏。
9、现在药品都开始在网上销售，但市场上听到眼镜网上销售好的不多？
答：公司有自己的电商网站麦视网，天猫旗舰店，京东店等，运营发现网上渠道销售成本越来越高，逐渐和线下实体渠道的销售成本差不多。另外眼镜网上销售还有一些需克服的障碍，眼镜验光和镜架佩戴体验等。
10、公司有没有考虑在产业链方面进行兼并收购？
答：公司不排斥在产业链上兼并收购，但公司更有兴趣拓展双主业类似的并购；只要能在核批方面没有障碍、能提升公司价值公司会认真考虑。
11、公司海外业务比较多，汇率变动对公司有多大影响，套保有没有做？
答：公司70%以上的收入来自外销，外销主要以美元、欧元等外币结算，汇率变动的确对公司有影响。公司产品的单价低，每笔订单金额不大，但订单批次多，不适合做套期保值。
12、收购日本朝日，对公司的影响？
答：公司收购日本朝日时，日本朝日正处于重整阶段。日本朝日重整，不是其主营业务的原因，其在三十几年的经营过程中，主营业务一直是处于盈利状态。日本朝日重整主要是受集团公司的影响，为小野集团内的关联企业提供借款担保和巨额借款，集团内的关联企业进入重整程序后，致使朝日承担连带担保责任和无力偿还金额机构的借款，随之申请重整。公司这个时机届入，收购价格相对有性价比。2013年12月纳入公司合并范围后，增厚公司收入和利润。
日本朝日销售收入约50%左右来自日本国内，50%左右来自日本海外市场。日本国内大部分直接销售给眼镜店，有较强的渠道控制能力；日本国外主要销售很多企业无法生产的高端特殊镜片。公司主要生产1.499、1.56、1.60和1.67系列等产品，日本朝日主要生产1.74系列产品，双方产品有很大的互补性，生产工艺、客户、技术可以共享和借鉴，公司产品链更加完整，市场渠道和客户可以共享和协调。
13、公司销售有没有淡旺季？
答：基本上没有淡旺季的区别。
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