调研问答全文
格林美 (002340) 2015-09-23
1、目前电池材料发展趋势如何？格林美在电池材料方面有哪些竞争力？
答：目前市场上电池材料，以锂电池材料等单元系的电池材料主要用于消费类电子如手机、笔记本电脑等；动力电池材料，比亚迪研究电动汽车电池材料主要以磷酸铁锂为主；以特斯拉为代表的使用电池材料主要为三元材料。三元材料，就是三种电极材料共融而成的复合电极材料，理论上兼具每种电极材料的特性和优势。目前最常见的是镍钴铝NCA和镍钴锰NCM。三元材料是未来动力电池材料的发展趋势。
电池材料是格林美的核心业务之一，经过近3年的发展，格林美总投资超过6亿元，通过并购凯力克与新建动力电池材料原料，形成了年产15000吨锂离子电池用四氧化三钴、三元材料等电池材料的产业链，成为国内锂离子电池正极原料中规格品种齐全、规模较大的核心制造企业。公司目前电池材料所占市场份额为30%，2014年销售电池原料总量超过10000吨。公司构建了从废旧电池、各种钴镍钨工业废弃物中回收利用钴镍钨材料的关键技术和产业体系，为公司电池材料产业链保障了成本优势和领先的生产技术。公司目前生产的是电池正极材料前驱体，主要是四氧化三钴、球形氢氧化钴、镍钴锰三元正极材料前驱体，质量优质，在市场占有较高的份额，公司还与三星SDI签订合作备忘录，打通国际市场；另外，公司收购的凯力克公司在电池材料业务方面，也具有很强的技术优势，并通过其旗下的清美通达锂能科技公司打通了从原有的三元前驱体产业向三元正极材料通道。
2、处理废旧电路板和开采原矿相比哪一个成本更低？
答：如果能够找到富矿，且达到一定的规模和储量，形成规模效益，那么原矿开采的成本可以较低，但现在国内很难找到真正的富矿，而废旧电路板却越来越多且含金量很高（比一般原矿高出10倍），所以未来趋势是回收电路板的成本与开采原矿相比越来越低。这只是从经济成本来看。如果从环境成本来看，传统的矿山开采业会造成环境污染和资源枯竭，其环境成本很高。格林美通过回收废旧电路板，不仅可以提炼出稀贵金属而且也解决了电子垃圾污染环境的问题，对环境保护做出了贡献。因此，电子废弃物是比原矿更具开采价值的城市矿山。
3、大宗商品价格下跌对公司的影响应该如何应对？
答：首先我们今年全面释放了产能，电子废弃物处理增长了70%，产值只增长了20%。产能释放了但是产值没有释放，这是大宗商品价格下跌所直接影响的。面对这种挑战，我们一方面要通过释放产能抵消价格下降带来的影响。另一方面要做好“增量过程”，也就是着重后端处理产业链，实现资源循环再造，提高产品附加值，以提升公司未来的价值和业绩。
4、请问贵公司报废汽车业务未来的发展模式是什么？
答：目前格林美已经建成江西、武汉、天津等地的五大报废汽车处理基地，同时，在武汉建设报废汽车零部件再制造中心，为格林美的报废汽车产业大发展打下坚实基础。但是，我们不会盲目布局报废汽车基地，未来我们将采取“1+N”的产业布局模式。以武汉报废汽车基地为例，我们将武汉基地作为综合处理中心，武汉已经安装调试运行成功的破碎机，功率是6000马力，工作处理量为每小时可以破碎百吨的废钢，武汉的报废汽车原料是不足以满足的，通过在周边城市建立初级拆解基地，将经过拆解的原料打包压块送到武汉综合处理中心进行后端破碎、有色金属分选处理。也就是说以一个大城市为中心带动周边若干的小城市。这种模式将会是未来报废汽车产业发展的趋势。
5、公司的效益增长点体现在哪些方面？
答：目前公司的效益增长主要依靠增量，这里有个“增量”的概念。对于废弃物处理，若我们不将其合理回收利用最终的利用价值较低，则是减量过程；但若我们通过先进的技术工艺，将其回收再利用，充分利用其资源价值，并循环再造高附件值产品，如此便提高了其原有的价值，则是增量过程。公司的产能已经得到了一定程度的释放，后期要做的是实现废弃物回收再利用的增量过程，释放价值，不断提高效益，向正向生产企业竞争。另外，公司未来发展的趋势是综合性发展，通过合资、并购相关优秀企业，实现产业链的延伸和整合，例如近期与比亚迪合作的储能电站项目，完全打通了废旧材料－新型电池材料－储能电站的大产业链，形成完整的闭合回路，再次夯实了电池材料领域的龙头地位。
6、格林美后期的资本运作如何规划的？
答：本次非公开发行计划募集资金不超过25.67亿元，用于三个标的的收购、偿还银行贷款、补充流动资金。后期公司在资金运作方面更加多元化方向，为公司发展提供资金保障。例如努力提升公司价值，增长业绩，将融资空间拉大；创造新的商业模式，包括合资、控股相关行业的优秀企业；通过银行发行企业债券等。公司前期以园区建设为重心，建成八大循环产业基地，为产业发展保障客观条件，抓住行业机遇；后期重点优化投资，在原有的园区建设上释放产能、提高效益。
7、公司的核心竞争力体现在哪些方面？
答:：公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
（1）六大产业链，全覆盖各类废弃物，实现资源再利用：废旧电池、废弃钴镍钨稀有金属资源循环利用产业链，电子废弃物循环利用产业链，报废汽车综合利用产业链，废塑料与农作物废料循环利用产业链，稀土、稀散、稀贵金属循环利用产业链，工业废水、废渣、废泥资源化利用产业链；
（2）八大城市矿山循环产业基地，贯通南北、承接东西、辐射世界：5个电子废弃物循环基地，2个废塑料与塑料制品再造基地，1个废旧电池、废旧钴镍钨等稀缺资源循环利用与锂电子电池材料制造基地，5个世界先进的报废汽车处理中心，1个报废汽车再制造基地，1个废水处理与两个工业固废处理中心；
（3）庞大的回收网络，保障循环产业充足的原料：格林美一直致力于打造多层次、多单元、多方位的再生资源回收体系，为各大循环利用产业保障充足的原料；
（4）互联网+分类回收，开辟产业原料供给新渠道：利用互联网技术一步跨越欧美日垃圾箱式的传统分类回收模式，从垃圾分类源头破解城市垃圾分类回收搞不好的难题，探索城市垃圾回收处理的“中国模式”。该平台推动公司建立线上线下一体化的回收体系，进 一步拓展了公司废料回收的渠道建设；
（5）突出的创新能力，中国再生资源技术领导者：具备先进的研发设施，强大的研发实力，格林美已获批组建国家电子废弃物循环利用工程技术研究中心，国家地方联合工程研究中心，挂牌博士后科研工作站；行业第一个院士专家工作站。突破了国外专利的技术壁垒，建立了中国在废电池、电子废物、报废汽车与稀有稀土资源回收利用的核心技术体系，包括500余件专利，其中，20多项核心专利，在欧美、日韩等十多个国家得以授权，牵头与参与制修定100余项国家与行业标准，初步建立中国典型废物循环利用标准体系；
（6）公司资本实力大幅增强，销售规模大幅提升，产能开始全面释放：公司自2010年，扩大产业基地建设，完成产业链布局，各项业务产能逐步释放，经营业绩稳步提升，实现了产能大释放和业绩大增长，钴镍钨、电子废弃物、报废汽车三轨驱动模式完全形成。
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