调研问答全文
当升科技 (300073) 2015-09-29
1、问：锂电正极材料毛利率不高，当升未来如何应对？
答：小型锂电未来发展方向是用高电压高密度的多元材料替代钴酸锂。公司的策略是通过产品差异化战略避开价格战。公司无法与小型企业进行价格战，但是通过研发新型高端产品，加快新产品的认证和放量，同时逐步削减中低端老产品，改善目前小型锂电正极材料毛利率低的现状。车用高镍动力材料本身毛利率就比小型锂电高，公司车用高镍多元材料已经通过国内和国际客户的认证，目前已经开始快速放量。随着车用锂电正极材料放量速度加快，海门二期的投产放量，未来公司整体毛利率将会逐步提升。
2、问：海门工厂产能规划是什么，能不能满足需求?
答：海门项目一期建设历时三年，在建设过程中，公司走访了很多国际大客户，从装备水平上来看和国际先进水平是不相上下的。海门一期正极材料的产能为2000吨/年。海门项目目前正面临着产能瓶颈，满足不了客户的需求。目前海门二期项目正在抓紧推进。未来海门的产能会根据市场需求逐步扩张。
3、问：中鼎高科今年的业绩怎么样？
答：中鼎高科对赌的2015年度净利润为3,700万元，根据目前在手订单来看，今年完成这个业绩应该没有问题。中鼎高科在智能紧密模切这个细分行业里做得很好，技术非常领先，未来业绩将呈现持续增长的态势。公司未来将充分利用好中鼎高科这个平台，加大研发投入，帮助其尽快开发出新产品、拓展新领域。
4、问：公司跟韩国GS的合作进展如何？下一步有何计划？
答：当升科技与GS是在今年7月份签订合作意向书的，GS作为韩国老牌的大型集团也是看中了当升科技在锂电正极材料行业的技术实力和客户渠道。因为NCA属于高端车用动力锂电材料，目前只在特斯拉汽车上有着成熟应用，国内不仅不具备NCA的生产经验，也不具备成熟的应用经验，双方的联合市场调研小组正在全国进行前期市场调研，后期将根据调研结果决定下一步投资策略，成立中外合资企业。
5、 问：我们对公司这次员工持股计划很感兴趣，能不能给我们介绍一下？
答：公司在本次重大资产重组的同时也实施了员工持股计划，这在国务院国资委下属的央企控股上市公司中是一个重大突破。我们从重组配套融资中拿出3,000万元设立员工持股计划，其中当升科技高管认购1,000万元、当升科技核心骨干认购1,000万元，标的公司中鼎高科的高管和核心员工认购1,000万元。本来我们的认购价格按照法规可以定为15.60元，后来也是考虑到严格要求自己、充分督促管理层，同时也给后续实施员工持股计划的央企带个好头，我们将价格提高至17.93元。公司高管和员工对这个行业以及公司的发展前景都非常有信心。
6、问：当升未来几年的产能是怎样规划的？
答：公司目前有通州、燕郊、新乡、海门四个生产基地，而动力锂电和小型锂电需要的材料差异很大，在安全性、续航里程、循环性能、成本、工艺控制等方面，动力锂电正极材料要求更高。今后公司的产能重点在燕郊和海门。燕郊做小型锂电，钴酸锂和多元材料都可以做，未来定位是高端小型锂电产品。虽然小型锂电中低端产品已经打起了价格战，但是高电压、高倍率等高端小型锂电产品以及用高电压多元材料仍然具有较好的市场空间。江苏当升定位于高端动力锂电生产基地，主要生产动力汽车用高镍正极材料，关键设备由国外引进，一期已经投产，产品通过了部分国际、国内客户测试，取得批量订单，公司在车用动力高镍多元材料市场取得了先机，市场需求增长较快。为应对后续车用动力材料产能缺口，公司已启动江苏当升二期工程第一阶段，建设年产能2000吨车用高镍多元材料，后面还会根据市场情况逐步开展二期第二阶段的建设。
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