调研问答全文
中山公用 (000685) 2015-10-13
问题一：农批项目升级后有何影响？黄圃、东凤两个市场的商业价值体现在哪里？“新鲜100”对农批项目的影响？
（1）本次募集项目升级改造完成后，公司将逐步提升自身管理，借助体系化、信息化管理手段，着力打造全新的 “中山现代农产品交易中心”，为客户提供更多的增值服务。
（2）黄圃与东凤两个农贸市场改造项目既满足城市发展的客观需求同时也符合城镇建设规划的需要。改造完成后，将成为镇区的中心商业综合体。公司通过资源的整合，将有效提升其商业价值。
（3）公司通过专业化运营管理，打造 “新鲜100”商贸流通品牌，并依托现代农产品交易中心，打造采购和物流配送中心、生产及加工中心，并开发电子商务平台，构建完善的生鲜农产品流通体系。
问题二：经营权费支付模式？
“中山现代农产品交易中心”将试点推行“租金+经营权费+交易佣金+其他管理费”的复合型运营模式。转变批发市场的“单一收租”为“拍卖经营权+收取管理费”的盈利模式，建立按交易额提取交易佣金的经营模式，从而提高项目盈利能力。
问题三：公司资产负债率较低，商业地产开发等项目更适合债权融资，公司为何进行股权融资？
公司对募投资金的安排，有着一个全面、整体的考虑，此次募集项目于2014年初进行规划，中山现代农产品交易中心建设项目、黄圃农贸市场及东凤兴华农贸市场改造项目均为公司当时具备成熟计划、方案的现有项目。本次股权融资是公司经综合考虑项目投资回报率、回报周期及公司整体战略规划布局等因素而决定。
问题四：公司在水务环保领域有何发展规划？在环保水务方面，对外投资方面有何进展？
第一，对于公司水务板块现有的存量业务，公司会着重于运营质量的提升以及二次供水的开拓，保持持续的增长。
第二，对于增量业务，公司主要通过本地以及异地的并购项目来实现发展。在这方面，公司有投资部、复星创富、广发信德三个团队来寻找和考察项目。在市场上关于环保水务的项目很多，而且良莠不齐，公司非常注重项目的质量以及增长性，所以仍在积极的探讨准备中。如果有重大的进展，公司会及时披露，请投资者关注。
总言而之，公司对外投资以收购兼并为主，PPP和新建项目为辅，关注投资目标的未来增长潜力而非当期收益，做大环保水务板块的营业收入和市场份额，推动持续增长。
问题五：济宁水务项目现在的状况如何？
济宁中山公用水务有限公司拥有4个供水厂、1个污水处理厂，设计日供水能力30万立方米，日污水处理能力20万立方米，配套建有8万吨/日的中水回用设施。截至2014年底，公司总资产10.3亿元，净资产6.7亿元，是山东省城市供水和污水处理一级企业。
目前该公司盈利稳步增长。
问题六：公司环保水务在本地是否饱和？未来空间有多大？
公司目前的供水业务覆盖了中山市80%的市场，目前还有小榄、黄圃以及坦洲三个镇区不在公司的业务范畴内。公司一直在寻求机会，希望未来能将其纳入公司供水的业务范畴。在污水处理方面，我们占有了中山市多于三分之一的市场，污水处理范围主要集中在城区，其他则由各镇区自投。目前公司也在积极与各个镇区商讨，希望未来能有机会进行整合。
问题七：中山市水费及排污费的提价情况？
中山市按照每年一核的方式核定污水处理费，由于公司内部运营做得比较好，不但没有提价，每吨还有微降的情况。
问题八：在中山的固废处理领域中天乙公司的占比及潜力如何？未来的建设年限为多久？
中山市天乙能源有限公司负责整个北部组团的垃圾综合处理，垃圾处理能力970吨/日，污水处理能力450吨/日，发电量约1亿度/年，主要服务于中山市黄圃、古镇、小榄等北部8个镇区的生活垃圾处理。
下阶段将对天乙能源实施技改扩能，将天乙能源项目打造为公司在环保固废产业领域进行外延拓展的一个重要平台公司。明年将计划实施技改及二期扩容工作，进一步改善垃圾焚烧处理效果，提高总体运营效益。未来将继续推进此类并购扩张，关注有潜力的收购项目，挖掘投资标的未来增长潜力，提高公司环保类业务的比重，提升公司价值。
同类新项目建设期预计1至1.5年。
问题九：农贸市场租金每年的增长空间如何？
市场租金的年增长率大约为5%至8%。
问题十：中港客运港口东移后将如何应对？合作股东珠江客运未来是否会给运输公司带来业务支持？港口搬迁对原来的航线是否有影响？
中港客运的主要航线为中山至香港中港城及中山至香港机场，商贸客人数量较多。港口东移的重要原因是考虑到较长的航运时间在与公路运输的竞争上存在困难，同时该项目也符合公司利润增长的要求。中港客运港口东移项目的定位为将中港客运打造成珠江口西岸水上交通综合枢纽港。该项目的亮点在于1.航线直达香港市中心，出行方便；2.航运时间大幅缩短，届时来自中山、江门，甚至阳江、湛江的客人会选择水运交通往返香港，而中山去往香港机场的航运时间可缩短至45分钟，在中山港可以直接办理香港机场的行李托运手续，以及商品退税优惠等业务。
合作股东珠江客运更多的是发挥协同效应，客运业务增长点在珠江西口岸，公司将借助互联网手段提高经营水平和经济效益，扩大中港客运的市场份额和影响力。
未来港口搬迁会增加运营船只以及增加发船密度，公司将把握新中山港东移的契机，着力推进新客运港建设项目和新船型的引进。
另实地参观了公司的中山农产品批发市场。
IR数据平台
