调研问答全文
泛海控股 (000046) 2015-10-14
投资者关系活动主要内容介绍 2015年10月15日上午，公司应光大证券之邀举办了泛海控股机构投资者交流会，招商基金、国泰君安、中金基金、中银基金、华夏基金等多家机构投资者30余人参会。现就本次调研会具体交流情况说明如下：
1、请介绍一下泛海控股今年截至目前的经营情况。
答：2015年前三季度，公司继续积极推进各业务板块协同发展，致力于将公司打造成“以金融为主体、以产业为基础、以互联网为平台的产融一体化”国际化企业集团。一方面，公司控股子公司民生证券股份有限公司净利润同比大幅增长；另一方面，公司加快释放房地产业务价值，房地产板块销售收入、净利润较上年同期亦有大幅增长。
在公司已发布的业绩预告中，2015年前三季度，归属于上市公司股东净利润约11.12-12.19亿元，基本每股收益约为0.224-0.2676元，较去年同期有大幅增长。
2、请介绍一下公司近期融资情况。
答：鉴于当前较为宽松的融资环境，公司积极运用包括公司债、定向增发、中期票据等不同方式的融资工具，以期优化公司现有资本结构，降低资产负债率，从而推动公司转型发展。具体而言：
首先，根据近期金融市场环境的变化和公司内部经营发展需要，在与各方协调沟通后，公司决定将2015年度非公开发行A股股票募集资金总额由不超过120亿元调整为不超过57.5亿元。目前项目审批进展顺利。
其次，公司充分利用资本市场工具，近期推出三个债务融资品种，包括：32亿元中期票据、40亿元私募债和15亿元“小公募”债。目前，中期票据和私募债已完成资金募集工作，“小公募”债尚在证监会审核阶段。
第三，除资本市场融资外，公司与银行、信托等也保持了较好的联系、互动，以满足公司生产经营资金需要。
3、请介绍一下公司截至目前房地产项目的销售情况。
答：在销售方面，随着上半年市场回暖和公司多个项目陆续入市销售，公司的优质土地资源逐步进入价值快速释放期，2015年截至目前公司累计签约销售金额较去年同期有较大增长。下一阶段，除了目前在售的北京、武汉、深圳等地项目外，上海、沈阳项目也将择机入市，公司房地产业务可售资源更加丰富，产品业务类型更加符合市场需求，公司房地产业务价值有望进一步释放。
4、请介绍一下公司在房地产项目拿地方面的考虑、安排。
答：“房地产”是公司业务重要组成部分，也是公司转型后的主业之一，公司的房地产业务是可持续的。因此，对于优质的土地资源，公司仍会关注拿地机会。
2013年以来，公司已取得多幅境外土地资源，预计都将会在不久的将来为公司提供利润支撑。其中：2015年，公司稳步推进前期在海外收购的美国洛杉矶Fig Central项目、旧金山First & Mission项目的开发建设，并继续加大海外投资力度，于年初收购美国加利福尼亚州Sonoma County Inn及Graywood Ranch Subdivision项目，于8月份签订了收购美国纽约南街80号项目的相关协议，公司海外房地产业务实力进一步增强，公司海外地产业务布局更趋合理。
未来，公司在大力发展海外市场的同时亦不排除在国内择机增加优质土地储备的可能性，以扩大竞争优势，从而有力地支持公司房地产业务的进一步发展。
5、请介绍一下公司旗下民生证券的经营情况。
答：2015年第三季度，金融市场整体环境波动较大，震荡不断，为证券业务发展带来一定挑战。在此压力下，民生证券理顺了各条业务线的关系，投行、自营业务等优势业务表现突出，均超过行业平均水平。未来，民生证券将进一步加强现有优势业务，并积极开拓创新业务，打造公司战略需要的金融市场业务平台，抢占市场先机。
6、请介绍一下公司保险业务的开展情况。
答：保险业务是公司金融板块的重要组成部分，公司通过并购、新设等方式积极推动业务开展。2015年年初，公司提出收购民安财产保险有限公司计划并积极推动实施，目前保监会审批方面顺利，公司将进一步积极推动。2015年8月份，公司牵头创立亚太再保险股份有限公司（以下简称“亚太再保险公司”），注册资本100亿元，总部位于上海。9月初，公司已将设立亚太再保险公司的方案报送保监会审批。
7、亚太再保险公司的优势是什么？
答：作为国内首家由民营资本创办及主导的再保险公司，亚太再保险公司具有很多优势，主要包括：（1）比外资再保险公司更理解国内市场；（2）各发起人（包括泛海控股）在中国有长期的经营管理经验，具有丰富的人脉；（3）民营中资再保险公司具有稀缺性，国内目前仅七八家再保险公司，一家是国资，其他是外资，与他们相比，亚太再保险公司在效率、决策机制等方面具有一定优势，能够更好地吸引、招募、存留专业管理人才。
8、请介绍一下民生信托的经营情况。
答：2014年，公司参与增资大股东旗下信托平台——民生信托，间接持有民生信托25%股权。在完成增资后，民生信托盈利能力快速增长，目前管理资产规模超过千亿，前三季度综合排名在全部68家信托公司中已进入前40名。
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