调研问答全文
燕京啤酒 (000729) 2015-11-03
主要问答如下：
问：公司三季度毛利下滑较大原因？是否与二季度渠道库存过多有关系
答：公司三季度毛利下滑主要原因是啤酒销量下降，啤酒销量下滑之后导致单位固定成本增加。与二季度渠道库存关系不大。啤酒渠道一般不会有明显库存：首先各个厂家生产能力是充足的，没必要存酒。其次存酒会占用一定资金、占库房。
问：二季度毛利上升的原因
答：主要是产品结构的问题。二季度中高档酒比例与同期增长较明显。
问：经销商是现金付货，还是应收账款？
答：公司原则上不使用应收账款，承兑汇票一般不使用。少数与公司合作时间特别长的、信用特别高的经销商才允许使用少量的承兑汇票。
问：公司存货高原因
答：公司的存货主要是包装物、原材料。存货高原因：公司企业核算的方式与有些企业有很大的区别，公司大部分的市场上是回收包装的，包装物收押金，不计入收入，所以大量的包装物反映在存货里。
问：公司有无把瓶装酒换成成易拉罐的打算
答：这两年公司加大易拉罐及燕京鲜啤的推广力度，这是公司产品结构调整的一个方向。公司有些市场易拉罐比例较高，如福建惠泉，易拉罐占比达到40%以上。
易拉罐对啤酒产销来讲是有利的。易拉罐现在成本不高，运输方便，而且运输成本也少。
问：公司大麦是在国内采购，还是国际上采购
答：公司大麦在国际上采购。
问：行业不景气，您觉得是天气关系，还是整个经济的大环境的关系
答：应该都有关系，天气可能更多一些。
问：百威收购米勒，燕京在战略上会不会做调整
答：公司在密切关注这件事的进展，会往哪个方向发展，包括对中国行业会有哪些影响。
问：公司竞争能力靠什么
答：排除资本因素之外，最终决定市场的是消费者。因此公司是以消费者为中心，不断提升公司产品品质，不断的体系优化，把我们的服务不断做好。这几年我们把产品品质的提升作为全公司的优先发展目标。
问：公司产品线问题
答：公司高档酒以纯生啤酒为代表，中档酒以鲜啤酒为代表，普通酒以清爽啤酒为代表。
问：中国啤酒行业的吨酒收入情况
答：近十年以来，中国啤酒行业的吨酒收入在逐年提高，未来吨酒收入还会持续性提高。三个理由，一是啤酒的销售价格较低；二是中国啤酒消费者对价格的敏感度在降低，更加关注产品的品质与食品安全；三是行业的集中度在提高，大企业大品牌在行业的影响力越来越强。
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