调研问答全文
岭南园林 (002717) 2015-11-04
本次投资者关系活动以座谈方式进行，主要座谈内容如下：
一、岭南园林股份有限公司（简称“岭南园林”或“公司”）
未来战略发展布局方向？恒润科技将如何定位？
根据公司整体的战略发展规划，在深耕现有园林主营业务的同时，积极推进文化创意、旅游、生态等新板块的快速发展，将实现产业链延伸与互补，内增式与外延式相融合的转型升级，二次创业。同时，公司也将大力推进恒润科技的快速发展和转型，进一步增强其综合竞争能力和盈利能力。公司通过向恒润科技增资1.32亿的事项，为恒润科技的新板块布局及整体发展提供稳定的资金支持。恒润科技快速的发展各业务模块，实现战略转型升级亦是促使公司在文化创意领域、旅游领域打开新局面的重要一步。
收购完成后，恒润科技进入了公司体系之内，但其资产、业务及人员都保持了相对独立和稳定。公司不会对恒润科技的管理团队、组织架构、主营业务进行重大调整，而是采取多种措施维持其原有管理团队稳定性和经营积极性。同时，公司与恒润科技也在积极探索在业务、战略、管理、资金、资源等方面的协同与整合，公司将按照上市公司各类规范要求对恒润科技的经营管理进行规范，为恒润科技对接资本市场，在恒润科技业务发展需要时给予支持；恒润科技也会在业务发展、主题创意等方面考虑公司品牌塑造战略的需要，为公司品牌塑造战略提供支持，以实现协同发展，提升公司整体价值。
公司对于主业和新兴产业将平衡发展，且会将新产业加速培育发展，预计明年对管理架构有较大调整，以集团化的形式进行管理，未来岭南就是一个资源整合平台。
二、岭南园林布局多样化发展格局的步骤及相关决策程序？相关转型制度的建设情况？
岭南园林目前处于转型升级的二次创业期，公司在自身发展壮大的同时会在市场上积极寻求合适的优质资源，以更快的助力公司战略布局实施，以并购的手段加速公司转型升级是公司布局多样化格局采取的重要措施。公司关于项目的锁定与判断都是经过深思熟虑的，先由公司内部专业人士初步筛选并快速决策是否提交管理层讨论，再行提交董事会成员会晤讨论，如果标的公司大概符合公司预期，再聘请专业机构进行调研，以确保项目的真实有效性。整个前期尽调流程系快速推进，避免错失优质标的。
公司相关转型制度的建设、战略实施过程中的具体战术梳理等公司会与专业的咨询管理机构达成战略服务，建立长期合作关系，以保障公司在实现整体战略目标过程中的有效性及能动性。
三、公司及恒润科技后续战略转型的着力点？
公司战略的两个方面：第一将主业做实做强，第二把新产业文化创意快速发展。文化创意、旅游的方面：1、把恒润科技做起来，并做好；2、围绕恒润科技做一个支点，收购上下游相关文化创意、文化旅游等相关产业链上的优质企业。文化的范围很广，公司战略点是相对聚焦的。
四、恒润科技的盈利模式及未来的新板块发展布局？
恒润科技主营业务涵盖了主题文化创意、4D特种影院系统集成、特种电影拍摄制作、动漫、展览展示板块、文化影视板块等几大板块，形成集主题策划、项目规划、内容摄制、观影设备、工程实施、后期维护于一体的服务模式。
母公司在快速转型的过程中也在积极推进恒润科技转型。因为恒润科技是一个非常优质的标的，不仅可以走文化、动漫、影视、特种电影、娱乐等路线，也可以走主题文化创意及旅游等路线，现在主要是恒润科技正在逐步打开各个业务模块的过程中，关于IP的独占性开发和后期衍生品开发，恒润科技正在与境内外一些非常优质的IP企业洽谈合作；同时，恒润科技也正在积极推动VR互动体验产品的研发及内容制作、VR互动体验馆的规划布局；关于影视方面，也有进行小规模的合作投入，公司也会根据各事项的进展情况及时对外披露。
6月份收购后，恒润科技重新梳理了业务脉络，重新定位了发展方向，我们的目标是在原有基础上，做创意设计、影视文化、高端IP的全产业链全业务覆盖规模企业；3-5年发展目标是发展5大板块：
1）恒润现有业务。
集团化的管理模式，未来2-3年本身主业发展稳定，规模化后净利润增长非常可期的，做大做强后发展其他板块；
2）展览展示板块。
一直在持续培育，争取未来两年实现跨越式发展；
3）新媒体板块。
未来重点培育板块，主要是依托原有的多媒体公司，原有业务是国内做虚拟互动相关设备的团队，团队有竞争力，主要2个方向：a)VR市场（恒润一直在做娱乐产品，我们会利用VR技术，结合大众需求，研发符合个人消费市场的产品，现在恒润科技做的是民营消费市场，今后会往家庭化产品方向发展，更多以体验性产品为主，内容和终端结合的更好的产品，比如魔影，在做代理商阶段，计划在2016年能够形成规模，丰富其内容，集团增资1.32个亿主要以投资内容为主，VR内容，现在推向大众VR内容开发）；b)游戏、观赏性游乐型需求（大力去做，这也是优势，开发足不出户可以体验景区等项目），VR产品和内容都将作为未来发展重点；
4）文化影视板块。
积累了较多的影视内容制作经验，主要是特种影视里面，现在团队已经基本成型。我们将依托恒润科技原有的消费群体，拓展到漫画、影视、电视剧等全产业链模式，实现恒润科技IP集聚，是区别于其他文化影视公司的方式，我们有自己的优势，更多的不是在剧本身，更多的在IP的使用上，利用恒润科技终端的消费模式，对接新业务；这是我们的优势，可以积累好的IP资源，也考虑国内国外IP嫁接；
5）通过科技、展览展示、未来方向在投资运营，运用现在的创意产品，这么多年做文化主题经验，以及IP需求，建各类终端体验店。a)IP内容，与国内外IP接洽，通过恒润科技创意能力和优秀产品特点，把握市场需求动向，终端体验落地实行，把握市场消费需求脉搏，调整体验店方向；b)体育终端体验店，特别明年是奥运年，对于恒润科技是大的契机，把虚拟奥运体验嫁接到体验中。
综上，岭南未来3-5年把文化创意、文化旅游领域全部打通，将优质企业整合进入岭南，打造岭南为资源整合型平台！集生态园林、文化创意、文化旅游板块资源为一体的综合性集团公司。
五、恒润科技目前规模较小，建VR体验店是如何规划的？如何进行成本控制？
关于体验店的成本问题，恒润科技投入体验店成本不会是非常巨大的，所有的体验店是恒润科技自己完成，设备也是由自己提供，建造成本相对市场较低，且主要是三种模式：1、旗舰店，投入相对较大；2合作店，利用合作模式，互利互惠；3、加盟模式。且在体验店建造时会通过融资方式解决资金问题，建成后运营收益可观。
六、公司及恒润科技转型发展中的资金来源及保障？
公司上市以来，借助资本市场良好的平台及资源优势，积极扩宽融资渠道，主要来源：1）传统银行授信业务，多年来与多家银行建立了长期稳定的合作关系；2）公司启动再融资非公开发行股票，募集10.5亿，股票锁定期为三十六个月，用于现有主营业务发展；目前该事项处于证监会审核阶段，公司在申请反馈意见回复的准备工作中；3）公司已完成发行2.5亿公司债，以满足中长期的流动资金需求； 4)与相关银行签署了合作设立生态产业基金战略协议，为项目施工管理等各方面提供有效资金保障；5）适当的时机可以启动再融资等多项融资方式为公司主营业务的拓展及产业转型的快速推进提供有力的资金支持。
七、公司近期成立有限合伙企业的目的及该合伙企业的投资方向？
为有效地推进公司战略转型升级的快速实施，公司在巩固和深耕现有主营业务的基础上，将致力于布局文化创意、旅游及生态等新的战略板块。成立有限合伙企业，将有利于公司借助专业投资机构的专业优势，提高公司的投资水平；同时，也可满足公司在转型升级过程中对优质标的的需求，助力于公司新战略板块的外延式扩张，加快公司转型升级步伐，对公司长远发展及战略布局产生积极影响。
该有限合伙企业是通过从事对成长期和成熟期的旅游行业、健康管理行业、文化娱乐行业及产业链相关行业企业进行直接或间接的股权投资或与股权相关的投资为主的投资事业，实现良好的投资效益，为合伙人创造满意的投资回报。侧重于对处于前期发展的企业进行孵化培养。
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