调研问答全文
赣锋锂业 (002460) 2015-11-05
（一）公司的基本情况介绍
公司是全球唯一一家同时具备矿石提锂、卤水提锂、回收提锂三种原材料应用的企业。公司主要产品包括金属锂及锂材（包括工业级、电池级）、碳酸锂（主要有电池级和高纯级）、氯化锂、丁基锂、氟化锂等二十余种锂系列产品。公司的产品主要应用于新能源、新医药及新材料领域。其中在新医药领域，主要用作生产他汀类降脂药（例如治疗心血管疾病）和新型抗病毒类药（如鸡尾酒法治疗抗艾滋病）等新医药的关键中间体；在新能源领域，主要用于生产一次高能电池、二次锂电池和动力锂电池，其中金属锂可用于一次高能电池负极，欧洲Bollore公司在采用公司金属锂作为二次动力电池的负极材料，应用在电动汽车领域；在新材料领域，主要用于新型合成橡胶、新型工程材料，以及陶瓷和稀土冶炼等行业。
（二）公司主要产品概况
1. 公司的金属锂产品占据全球30%左右的市场份额，目前年产能为1500吨左右。除200-300吨自用生产丁基锂外，全部外销，主要应用于医药、材料及一次电池领域。
2. 公司是全球唯一一家可同时利用矿石提锂和卤水提锂两种技术制备电池级碳酸锂的企业，由于电动汽车产业的爆发式增长，目前公司年产5000吨碳酸锂仍供不应求，主要采用卤水提锂技术。公司万吨锂盐项目设计新增碳酸锂产能6000吨/年，囿于上游原材料瓶颈目前无法投产，该问题将于2016年得到解决。
3.公司氢氧化锂产品目前供不应求。公司万吨锂盐项目计划完成年产10000吨氢氧化锂材料，目前实现产能8000吨/年左右。公司氢氧化锂产品80%用于出口，客户包括松下，三星和LG等。
4. 公司氯化锂产品基本都是自用，很少外销，对营收和利润的贡献率很少。
5.公司丁基锂产品产能规模为国内最大，设计产能500吨/年，采用以销量定产量的策略，目前产能利用率70%左右。
6.氟化锂年产1500吨，全部外销，主要应用于玻璃、陶瓷材料领域。
（三）加快上游资源布局
公司目前面临的最大问题是上游原材料瓶颈，目前原料来源中泰利森的矿石及SQM卤水各占30%左右，回收利用锂溶液15-20%，剩余20%左右通过向国内其他企业采购满足。通过一系列动作，公司的原料来源问题将在2016年得到解决：
1. 公司拟收购澳大利亚RIM公司49%的股权，首期完成25%股权的收购。RIM公司拥有Mt Marion锂辉石矿的100%股权，有效期到2030年8月。公司签署一份长期包销协议，在该项目生产的前三年，负责包销全部氧化锂含量在6%以上的锂辉石精矿产量，大约20万吨左右，此后每年承销至少49%的锂精矿产品。2016年6月该项目预计即可开始投产，届时公司上游原料将不受制约。
2. 此外，公司还收购了江西锂业100%的股权，该项目2015年底即可出产品。初始产能大约每年1万吨锂精矿，预计产能到2017年可达到6-7万吨，起到较好的补充作用。
3. 除此之外，公司还持有爱尔兰Blackstair锂矿51%的股权和阿根廷Mariana 锂-钾卤水矿项目80%的股权，上述两项目目前均处于早期勘探阶段，短期内不会进行生产。其中爱尔兰项目还处于初勘阶段，阿根廷项目将进入详勘阶段，公司控股两项目作为有效原料储备。
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