调研问答全文
网宿科技 (300017) 2015-11-02
一、公司第三季度收入持续高速增长的主要驱动力是什么？能否拆分一下第三季度收入中CDN业务和IDC业务的占比情况？
答：2015年第三季度，公司各项业务增长情况都不错，特别是流媒体及下载业务，流媒体直播和点播业务的增长都很快，尤其是电竞直播业务相关的CDN需求增长非常明显。
三季度，整体业务结构还是比较稳定的，CDN业务占比同比稳中略有上升。
二、公司三季度管理费用率相对前两个季度有较大幅度增加，能否介绍一下主要因素是什么？现在的研发费用是全部计入当期，还是会有部分研发费用资本化？
答：公司三季度的费用率还是比较正常的（上半年的费用率约17%，三季度约19%），增长主要原因为：1、今年推出了2015年期权激励计划，从三季度开始计提成本；2、公司人员的增长，目前公司超过2,000人，增长的人员主要都是研发人员及小部分销售人员。公司的研发团队分成CDN研发及新品预研，CDN的研发主要贴近客户的需求，不断的完善产品功能、推出新产品。新品预研主要主要是围绕社区云、私有云及流量经营等新业务平台。
公司研发费用核算规则没有改变，研发费用一部分资本化，一部分当期费用化，具体数据年报中会有披露。
三、公司CDN分发平台会不会涉及到平台切换的问题？
答：公司两年前开始进行CDN分发平台云化改造，目前CDN分发平台云化改造二期已经投入完毕。整个云化改造过程非常顺利，对业务的帮助从公司近两年的财报中也可以体现。
另外，分发平台的云化改造有利于提高云分发平台的利用效率，提升服务质量。
四、公司私有云和社区云这两块业务的发展情况？
答：中国的云计算市场空间很大，做云计算的公司也非常多。根据我们对市场的理解和在技术、资源等方面积累，公司定位去做私有云服务和社区云。
1、关于私有云服务：相对于公有云，私有云具有安全性、灵活控制等优势。公司提出端到端的一体化私有云服务解决方案，确保客户数据的安全性为前提，通过差异化、定制化的服务，为客户提供咨询、托管、分发、安全及运维服务一揽子服务，集成公司十多年的IDC运维及托管经验、云计算核心技术、CDN和安全解决方案等。三季度，公司成立了一级部门--政企云事业部，目前，私有云服务已初步拓展业务。
2、关于社区云：考虑到互联网进一步发展，很多互联网应用会越来越重，越来越贴近我们的生活，比如超清视频、云游戏、在线教育、互联网医疗，虚拟现实等等，这些应用会对码流要求特别高，对带宽的需求也特别大，所以我们提出社区云，以适应将来这些重度应用的承载。社区云平台建设项目是公司2015年非公开发行股票的主要项目，目前公司正积极的进行前期准备。
五、除了社区云，其他的几块业务能否进行介绍。
答：根据市场发展的需求及公司在技术、资源及运营经验等方面的积累，公司在原有业务基础上延展开拓新业务、新领域。例如：深化国际化业务，建设云安全，流量经营平台等。
1、云安全项目：为保证自身云分发平台的安全性及稳定性，向客户提供安全优质的CDN加速服务，网宿积累了很多安全方面的技术和经验。云安全项目是将公司的安全技术产品化，针对市场需求，推出云安全产品。
2、国际化项目，目前，公司在全球范围内建立了几十个CDN节点，初步形成了一定规模的海外加速能力。定增完成后，公司会加大对海外的投入，主要是搭建业务平台及海外团队，从而构建网宿全球化的服务平台，深化国际化战略的实施。以服务于：国内国际性企业的海外业务（比如国内公司的海外业务拓展）；海外企业的入境业务；及离岸服务，即海外客户在海外地区的落地需求。
3、流量经营平台，移动互联网的计费单元为“流量”，随着移动互联网的发展，对流量的需求增长明显，从而推动流量相关业务的发展。今年年中，流量经营相关产品已正式开始推市场，到目前为止，情况还不错。
六、公司认为未来那些因素是影响公司高速发展的短板或者风险？
答：首先网宿是比较幸运的，处于互联网这个大发展的行业。但公司不会高枕无忧的，因为互联网行业发展变化太快了，压力也很大，市场判断和产品定位，以及产品和服务的品质都是考验，不能有偏差，否则就会有风险。因此，公司还是要紧跟行业的变化，更加准确的进行市场判断，加强技术研发及业务响应的及时性，增强核心竞争力。
七、公司三季报所得税按15%来计提的，什么时候会改成10%？
答：公司国家重点软件企业的税收优惠政策到2014年底到期，目前，正在等相关部门的复审通知。
八、对CDN市场格局的看法？目前CDN市场价格情况如何？
答：在CDN行业，公司的平台规模、技术实力、服务质量等优势已经很明显了，我们有信心保持行业的领先地位。
传统CDN的价格很透明，非常市场化，成熟产品的整体的价格还是比较稳定的，新产品会更有定价优势。
九、市场上很多公有云也开始提供CDN服务，公有云和我们的竞争关系是怎么看？
答：公有云提供的CDN服务和公司CDN服务业务客户重合度很低。网宿主要面向大中型客户，包括传统互联网公司、中大型企业以及政府机构等。大中型客户对CDN服务的质量要求更高，也有很多定制化的需求。我们认为，当小微企业发展壮大后，对CDN服务有复杂的需求，专业第三方CDN服务商是他们更好的选择。谢谢！
十、对于大客户自建CDN节点的看法？
答：大型互联网公司会自建CDN，这种的现象一直都存在，对于大部分自建CDN的公司，同时也会把一部分业务外包给第三方专业提供商去做。专业的CDN服务商技术更全面，对各种内容和应用的加速均有较好的效果。我们也将继续努力，不断提高性价比，争取更多的外包比例。谢谢！
十一、关于公司IDC业务的看法？
答：网宿提供的是分布式服务器托管和租用服务，虽然IDC业务目前营收占比不大，但是公司不会放弃这块，IDC业务对公司其他业务有很大帮助，与CDN业务在资源、客户上有协同性，私有云服务也需要IDC资源。
公司的IDC的业务不是自建机房的模式，资源完全是向运营商租用的。公司的资源管理中心，实时关注全球的资源，采购优质IDC和CDN资源。
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