调研问答全文
三圣特材 (002742) 2015-11-10
交流内容纪要：
1、请介绍公司前三季度生产经营情况，各产品的产销情况、营收占比、盈利能力的变化？
2015年1-9月，公司实现营业收入10.2亿元，同比增长10.46%，净利润8,100万元，同比增长20.54%；2015年9月末，资产总额近21亿元，比上年末增长44.53%，净资产近12亿元，比上年末增长73.02%。
报告期内公司经营业绩稳定增长，经营性现金流较去年同期有较大好转，资产负债率43%左右较为稳健，财务状况良好。预计全年营业收入增长10%以上，净利润增长20%以上。
2、公司所处行业目前的市场空间如何？受商品混凝土运输半径的限制，其辐射范围有限，公司如何扩大辐射区域、提高市场占有率？
建材行业区域性特点非常强，受当地人口趋势、经济增速、政策支持、基建投入影响很大。公司立足重庆、拓展西部，市场空间近期仍然存在；同时要看到公司作为企业个体的发展空间，经济下行的环境也是市场占领、行业整合的契机，拓展空间很大。
因商品混凝土运输半径的限制，合理的生产网点布局是提高市场份额的关键。上市以来，公司通过收购或租赁的方式先后在九龙坡区、巴南区、南岸区进行布点，现已基本完成主城区的战略布局，实现了对主城区销售全覆盖，目前公司商品混凝土市场份额仍较低，存在较大的提升空间。
3、在宏观经济下滑的背景之下，公司业绩增长的原因？
受宏观经济影响，建材行业普遍存在一定的经营压力，在此背景下，公司依托资源综合利用与循环经济的核心优势，把握重庆及西部地区的发展增速机遇，保持了稳步增长，收入增长的同时不断提升综合毛利率，主要有以下几点：
（1）布点布局全覆盖。公司内涵式发展与外延式扩张并举，公司先后在九龙坡区、南岸区、巴南区通过收购或租赁的方式布局生产网点，扩大产品辐射区域，基本形成了重庆主城区全覆盖的区位布局优势，提高市场占有率。
（2）抓管理提效益。公司推行全面质量管理体系，从质量、技术、管理上深挖潜力，巩固提升“三圣”品牌影响，转化为市场竞争优势。
（3）发挥核心优势抵御市场波动。公司作为建材行业循环经济产业化的标杆企业，逆市环境中抗波动能力得以显现，石膏矿资源综合利用生产硫酸、水泥、减水剂、膨胀剂并最终转化为混凝土产品的成本优势，在硫酸价格逐步回升的情况下，公司产品的毛利空间仍存在较大的竞争优势，为目前环境下的市场开拓提供了支撑。
（4）信用遴选挑客户。在宏观经济背景下，经营思路由原来的选择项目条款，转向选择实力信用客户，积极拓展基础建设项目领域。充分利用公司上市平台综合优势与自身实力，在风险可控的前提下加快市场扩张。
（5）诚信付款降成本。经济下行的市场环境中，水泥、砂石等大宗原材料成本均有不同程度的下降，而且公司充分利用上市公司声誉与公司的自身实力、多年一直诚信经营的信誉，统一大量采购且付款及时的条件，获得了更低的采购价格，转化为业绩的增长。
4、公司应收账款余额较大，形成的原因？采取何种措施来改善？
公司应收账款形成原因主要有以下几点：（1）宏观经济政策因应经济形势发展调整，市场资金流动性偏紧，基建地产项目建设周期延长，企业融资难度及成本上升，致使项目回款期限延长；（2）公司根据经济形势与市场状况，适当调整了优质客户新增项目的信用政策以保持市场占有率，致使应收账款提高较快；（3）公司处于快速扩张阶段，积极进行市场开拓，在宏观经济下行背景下采取维持销售增速、提高市场占有率的经营策略；（4）公司为完善混凝土生产网点布局，收购或租赁的生产线，新增合同量较大且大部分属于前期垫款期，导致公司应账款的增长。
为降低应收账款余额，公司调整经营思路，由原来的追求项目承接数量，转向选择有实力重信用的客户；审慎承接收款进度较慢的项目合同；加大对销售团队的业绩考核力度，特别是回款率指标；对恶意拖欠进度款项的，加大催收力度并考虑采取保全措施。
5、公司为何会选择在贵阳、兰州进行布点，其市场情况如何？公司预计持续性周期多长？
公司贵阳、兰州项目都经过长期的前期调研，主要考虑项目布点在当地国家级新区，基础设施建设市场需求大。新区建设，首先需要的是商品混凝土，同时也会给外加剂业务提供市场空间，而新区建设一般需要8年左右的周期，因此给企业的时间及机会都很多，市场空间很大。
6、目前公司募投项目进展如何？
羧酸技改项目已建成投产，石膏制酸联产膨胀剂项目正在抓紧时间建设，预计明年下半年建成投产。
7、公司对混凝土行业整合的想法或思路？
重庆市混凝土行业比较分散、集中度不高，且公司目前的市场占有率还比较低，公司将会积极考虑如何推进，具体方案步骤需进行研究论证，过程中若涉及信息披露公司将严格履行相关义务。
8、公司未来的发展战略是如何规划的？
（1）充分发挥自身循环经济优势，做大做强主业，达到适度规模。加快募投石膏制酸联产膨胀剂项目的建设，预计2016年下半年建成投产。
（2）依托公司核心竞争力、专利技术与项目管理经验，考察外部矿产资源与当地市场情况，通过复制模式取得外延式增长。
（3）充分利用区域龙头地位与资本市场的优势平台，整合重庆市场（已完成全重庆主城区布点布局、混凝土销售全覆盖），对行业发展进行引领性影响, 落实区域性垄断地位，加大在行业上下游的话语权与定价权，实现收入、利润快速增长。
（4）实施“走出去”战略，加大西部地区市场开拓、积极关注国家一带一路大战略的实施与推进，积极考察关注东南亚、中亚地区等的市场机会，利用好当地市场、企业技术等优势，采用跟随战略及合作等方式进行外延式拓展。
（5）新兴业务及经济结构的调整。公司成立三圣投资公司是做出积极的尝试，投资春瑞医化拓宽公司业务领域，培育产业项目，提升公司的核心竞争力和盈利能力，给投资者以更好的回报。同时公司对于不同产业的涉足与了解，也为公司集团化、多元化发展做出探索。
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