调研问答全文
江苏神通 (002438) 2015-12-29
一、会议开始
本次机构投资者交流会由公司副总裁兼董秘章其强先生主持，首先向到公司现场参加调研活动的研究员表示欢迎，同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规定。
二、沟通交流
现场调研会议采取问答的形式，公司副总裁兼董秘章其强先生就机构投资者关注的问题给予现场解答，帮助投资者更全面地了解公司的经营情况。
问：请问公司2015年取得的核电订单有多少？
答：随着国内核电建设项目审批的逐步恢复，公司核电阀门产品订单也逐步增加，根据公司披露的2015年半年度报告中的数据，报告期内公司核电事业部累计取得核电阀门订单3.02亿元，较于去年同期有一定的增加。
问：请问公司在能源装备领域的阀门产品的毛利率水平？
答：公司在能源装备领域的主要产品在进入市场初期，因市场业绩拓展、生产制造熟练程度等因素影响，毛利率水平会略低一些，随着今后技术的不断成熟与批量化规模生产，预计毛利率将维持在20%左右。
问：请问核电蝶阀、球阀的招标是在FCD之后吗？及核电阀门的交货周期？
答：根据公司以往的供货经验，一般在核电站FCD之后半年内陆续开始阀门设备的招标，在签订订单后根据订单约定陆续分批分次交货，交货时间一般集中在第2-3年。
问：请介绍一下一座百万千瓦级组核电站所需阀门情况？每年需要更换的蝶阀、球阀的量有多少？
答：根据行业统计资料及以往参加项目招投标数据来看，一座百万千瓦机组核电站中所需的核电蝶阀、球阀共约4500万元。
从公司以往参与的招投标及行业统计数据来看，一座百万千瓦机组核电站平均每年蝶阀、球阀的备件需求量有800万元左右。
问：请问公司在核电蝶阀、球阀的市场占有率情况？
答：根据公司近年来已经参与的国内核电阀门招投标结果来看，公司占据国内在建核电工程核级蝶阀、球阀超过90%的市场份额。
问：请问公司生产的核电蝶阀、球阀产品是属于核Ⅰ级还是核Ⅱ级？
答：目前公司生产的核电蝶阀、球阀主要是核Ⅱ级与核Ⅲ级。
问：请介绍一下AP1000技术与二代半技术的区别？
答：AP1000是一种先进的非能动型压水堆核电技术，充分利用了诸多“非能动的安全体系”，进一步提高了核电站的安全性。AP1000技术与二代加技术在阀门设备的区别主要体现在技术参数要求上有明显提高，抗震等级由5g提高到6g，工况温度由160℃提高到250℃以上，压力等级最高到4500磅。
问：请问AP1000与二代半技术阀门相比，数量方面会下降很多吗？
答：从目前三门首台套AP1000技术堆型核电站的招投标情况来看，AP1000技术所需的阀门数量与二代半技术相比将下降一半左右，但因新产品性能参数变化大、研发投入高，具体产品的销售价格比二代半技术的要高出很多，订单总额与二代半技术的基本相当。
问：请问公司除了蝶阀球阀，还有开发其他新产品吗？
答：公司通过自主开发、合作研发，还研制开发其他新产品，如隔膜阀、安全阀、调节阀等。
问：请问地坑过滤器的更换周期及竞争格局？
答：地坑过滤器属于核电配套设备，是核电站专设安全系统—安全注射系统和安全壳喷淋系统的重要设备，只有在核电站发生重大消防事故后，地坑过滤器才会发挥作用，一般情况下，由于技术进步才会更换地坑过滤器。
目前公司是该设备国内实现国产化的主要生产厂家。
问：请问核电阀门毛利率会有所变化吗？
答：核电阀门的毛利率将保持基本稳定，维持在40%左右。
问：请问能源装备领域产品的交货周期？
答：公司生产的能源装备领域用阀门产品的交货周期与冶金阀门差不多，一般是合同签订后的3-6个月。
问：请问冶金阀门更换的时间？
答：从公司以往的供货经验及行业统计的数据资料来看，冶金阀门平均使用寿命为2~3年，但具体的更换时间根据使用的工况来定，苛刻工况下使用寿命甚至只有几个月。
问：请问公司冶金产品的市场需求情况？
答：公司的冶金特种阀门主要应用于钢铁行业节能减排、环境保护领域，在市场需求方面，分为：纯粹扩大产能的新建项目、淘汰落后产能的新建项目、技术改造项目以及维修项目。目前来看，由于冶金行业景气度较低，纯粹扩大产能的新建项目很少，主要需求来自于淘汰落后产能的新建项目和技术改造项目。
问：请问公司冶金方面如何应对严峻的市场形势？
答：目前来看，由于冶金行业景气度较低，根据市场需求，公司在客户所在地一定辐射范围内建立了“4S店”式的阀门维修快速反应中心，并且向用户推广“寿命价格制”，通过技术创新和质量提升，从而提升产品使用寿命来为客户创造价值，从而产品定价，实现产品自身的价值创造。
问：请问公司预计今年的业绩如何？
答：根据公司披露的三季度报告，公司对2015年全年的业绩预计将同比下降40%~70%，主要原因是冶金行业市场不景气且竞争激烈，产品价格下降；核电行业新增订单尚未到批量交货期；能源行业在市场拓展初期尚未形成规模效应，已取得订单的盈利空间相对较低，这些因素综合影响造成全年度经营业绩较2014年降有较大幅度的下滑。
问：公司的产品在出口方面的情况?
答：公司的产品以内销为主，部分出口产品主要是通过国内大型设计院总包援建国外项目工程，实现间接出口到印度、越南、巴基斯坦等国家。公司也将紧跟“中国核电走出去”的战略，积极开展相关工作。
问：请问公司今后对于外延式发展的储备如何考虑的？
答：公司对于今后的收购对象仍然坚持与公司主业或是与主业相关的优质企业，具有自身的产品特色、稳定的管理团队及持续经营的能力，从而取得先进的生产技术、市场渠道、专业人才等各类资源，对公司现有业务能形成一定的互补，公司将根据相关工作的实际进展情况，按照信息披露有关规定及时做好信息披露工作。
问：请问公司超募资金投资项目“核电配套设备及环保设备生产基地项目”的进展情况？
答：公司实施的“核电配套设备及环保设备生产基地项目”由于之前办理土地交付过程进展较缓慢，导致实际进度与项目计划进度相比有一些延误，项目土建已于2015年1月份完成，目前主要进行厂区绿化、设备安装等工作，9月份已有两个车间启动生产，预计于明年五六月份正式投入生产。
三、现场参观
根据投资者的要求及公司预安排，公司副总裁兼董秘章其强先生陪同机构投资者在公司核电球阀车间进行了现场参观。
四、调研结束
本次现场调研活动于下午15：00结束。
本次投资者调研不存在未公开重大信息泄露情况。
江苏神通阀门股份有限公司
2015年12月29日
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