调研问答全文
立思辰 (300010) 2016-01-19
上市公司：介绍环节
【公司简介】
?公司发展路径：复印机——电子文档——信息安全——教育
?董事长是公司教育业务的董事长，亲自上阵，“坚持不懈、百折不挠”的基因，提出“激发成就亿万青少年”的理念。
?团队创新：投资团队董秘华婷+雷思东+周丹丹+张尧
【教育战略解读】
?教育战略2.0：建立以“教育信息化+教育服务”为核心，贯穿校内校外、线上线下、国内国外的“立思辰教育生态”。基于2.0战略抢占核心赛道。
立思辰互联网教育生态布局：一方面，校内校外贯穿；另一方面，引进先进商业模式、优质教育资源和技术。资本工具（互联网教育投资基金、教育产业基金）帮助战略布局。
?核心业务板块发展路径
内生：内部核心业务自然增长。
投资：通过资本手段，以基金形式投资布局。
并购：在原有核心业务单元基础上，通过并购优质资产形成龙头业务板块。
?教育业务发展规划：从规模和增长两个象限考虑。
?案例解析：立思辰敏特昭阳
? “教育+”宗旨：因应信息技术的发展，推动教育变革和创新，构建网络化、数字化、个性化、终身化的教育体系，建设“人人皆学、处处能学、时时可学”的学习型社会。——习近平主席
?立思辰教育愿景：激发·成就亿万青少年
【康邦科技介绍】
康邦科技成立于1996年6月，提供面向智慧校园的IT整合服务，以智慧校园整体建设和运维为目标，综合应用云计算、物联网、移动互联、大数据等新技术、新观念，为客户提供包括咨询规划、软件研发、硬件配套、系统集成和运维外包在内的教育信息化整体解决方案。
?典型项目案例：北京某学校
具有智慧校园顶层设计能力，是行业领先的教育信息化服务平台企业之一。
康邦教育技术研究院：2015年6月成立,教育信息技术研究所（整体方案设计）+软件研究所+教育资源与模式研究所三位一体，实现技术服务向综合服务的升级。
【江南信安介绍】
江南信安2009年成立于北京海淀区，自成立以来，江南信安一直致力于为企业提供全生命周期的数据安全保障产品及服务。
?填补国内移动密码安全领域空白、多项产品国内首创国内领先、国家及行业标准制定的重要参与者、技术实力雄厚产品体系成熟。
?团队优势：核心团队出身国家队，拥有多年信息安全密码经验；与北邮、北航保持密切合作关系。
?所获资质&荣誉：国内唯一一家百人之内拿到最高级别安全服务资质的公司。连续三年获得国家发改委的产业资质和基金扶持。
?三大产品体系
移动信息安全、网络安全、应用安全，未来业绩增长来自移动信息安全产品。
【重组并购项目和战略介绍】
?并购项目：17.6亿元并购康邦科技100%股权+4.04亿元并购江南信安100%股权共计21亿元，27%现金支付，73%股票支付。
?并购逻辑：战略协同+文化协同，开放平台下做大做强。
?并购坚持条款：1）锁定期限：实际控制人8年服务期，核心高管5年服务期；2）业绩对赌：4年业绩对赌，最严格的估值补偿；3）长期合作：要求合作对方在股票解禁后出售股票一定要与立思辰池总友好协商。
?康邦科技是立思辰的地推部队，利用上市公司的平台和资源，利用康邦科技的异地扩张能力和服务能力，实现快速教育信息化布局。
?江南信安是数据安全为主，弥补立思辰移动安全不足。
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