调研问答全文
普邦园林 (002663) 2016-01-14
1、问：市政业务有没有考虑或尝试BOT的模式。
答：环保类的项目可以，因为项目一般都有很明确的可持续收入；园林一般比较难做这种，因为项目后期的维护技术要求和成本都不高。
2、问：PPP模式实施难度大不大。
答：视项目而定，公园或有确定的待定商业模式的项目会比较容易能找到社会资金，出于资金风险控制的考虑，融资难度大的项目公司一般都不接。市政项目日后的发展关键就看PPP的融资效率
3、问：房地产商对项目的开发进度对公司的收款进度影响大不大。
答：公司一般在示范区阶段和交楼前的阶段介入项目，就是开发的最后环节了，项目基本上是一签约马上开工，按照时间节点根据具体形象进度来结算，所以跟客户的开发进度没有绝对关系。
4、问：估计房地产业务这一块的未来增长情况如何。
答：按照去年来看，房地产商的拿地和推盘速度其实还是可以的，这一部分业务维持5%－10%的年增速基本没问题。
5、问：房地产商在经济环境遇冷的情况下会压缩园林绿化这一块的投资么。
答：一般不会。因为本来园林的投资只占总的投资开发额2%－3%，而且带来的边际效应比较明显，能带动销售效果。
6、问：不同地区由于区域差异的原因会不会有管理难度。
答：不会，公司很早之前就已经有全国铺开业务做了，上市后就设了分公司培养本地化团队。
7、问：园林行业的集中度还会否往上走。
答：也许会是一个比较长的过程。目前每家单独的市场份额占比都不高，尤其是小公司的日子都不好过，但它们基数低压力小，可以打价格战，项目也不容易看出差异化，性价比高的优势让小公司能蚕食掉一部分的市场份额；但这一两年以来通过自身或借壳的上市园林公司越来越多，技术人员和综合的大型供应商会越来越集中在更大的平台里面，大吃小的过程也许没有别的行业快，但也是有这个趋势的。
8、问：现在还会收购同行吗。
答：一般不买公司，要买也是买团队，要么挖人，要么以合伙人的形式和公司合作。
9、问：你认为现在的行业利润率是不是合理的。
答：目前来说，房地产项目的毛利率是20%－23%，市政项目是28%－30%的水平，处于中低端的水平吧。但个人认为园林这东西不应该是纯标准化的，它是有艺术性有附加价值的，应该更加被认可。
10、问：接下来几年的发展战略。
答：传统业务稳定发展，加入更多贴近民生、具有技术壁垒的新业务，主要发展方向是环保、生态、健康这三大领域。
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