调研问答全文
腾邦国际 (300178) 2016-01-19
公司受邀参加了2016年1月18日-19日在香港JW万豪酒店举办的深圳证券交易所联合高盛2016深圳上市公司企业日活动，与投资者交流的主要内容如下：
1、公司业务与其他OTA相比有何不同？
答：OTA主要以C端客户为主，而公司更加注重与B端客户的合作，因为B端客户相比C端客户而言交易频率更高、忠诚度更高，发展B端客户关系更稳固、盈利更容易。业务模式上，我们扶持中小代理人/旅行社的发展，以欣欣旅游为例，欣欣旅游定位旅游信息化专家，致力于提高中小旅行社的信息化水平，打通其采购到营销的全渠道，帮助中小旅行社提高经营效益、降低成本。其他OTA平台更多的是自己在做业务，通过抢占中间层的市场份额强大自己；而欣欣是推动中间层转型升级，帮助他们提升业务，比如为其提供工作系统、引进优势产品资源、附加金融增值服务等。
2、机票佣金下降和航空公司直销对公司有何影响？
答：近年航空公司为提高直销比例陆续下调基础佣金，基础佣金降为0后对中小代理影响较大，多数选择了撤离市场，或者向腾邦靠拢，最后的结果则是市场集中度提高。航空公司的直销影响不如调整佣金来得明显。目前国内航空代理业的格局已经逐渐向国外靠拢，但航空公司直销比重没有国外那么高。即便提升到国外的直销水平，也仍存在很大比例的代理人为客户提供更多元化的综合增值服务。另一方面，公司实施 “旅游×互联网×金融”战略成效明显，对航空机票代理业务的依赖程度逐年降低，收入来源增加，特别是供应链金融业务保持较快成长态势，金融板块对公司整体利润贡献持续上升。
3、请介绍一下腾邦国际的商业模式和战略规划？
答：近几年，腾邦国际的战略随着行业市场环境与内部能力的变化而不断升级：2011年，公司提出了机票细分领域排名第一的目标； 2013年，公司在取得第三方支付以及小额贷款牌照后，进入供应链金融领域，提出了“商旅+金融”的双轮驱动战略；2014年收购欣欣旅游后，公司又进一步提出了“旅游×互联网×金融，构建大旅游生态圈”的战略，并在此基础上搭建三大业务平台：大旅游平台、互联网金融平台、大数据平台。大旅游作为流量入口，主要获取用户，互联网金融是重要的变现手段，为公司贡献利润，而大数据业务则为公司提供营销支持及引导决策。欣欣旅游与喜游国旅加入后，腾邦国际大旅游生态圈雏形初具，“旅游×互联网×金融”乘数效应正在形成。未来，腾邦国际仍将围绕“旅游×互联网×金融”战略布局，不断完善生态圈，实现资源共享、用户互联互通，并在金融和旅游足够强大的时候掘金大数据。
4、喜游国旅目前业务主要集中在港澳游市场，以后会拓展哪些目的地？
答：喜游国旅未来会将当前模式复制到距离中国“5小时航程”的旅游目的地，实现旅游服务业务规模倍增式发展。我们希望喜游优先拓展有资源优势的区域，比如台湾，目前喜游每年往台湾输送十几万人，已经和当地的旅行社建立起了非常密切的合作关系；又如巴厘岛，可以叠加腾邦的机票优势先运作起来。在日韩、泰国等区域，可先完善客户输送渠道再逐渐掌控资源，有合适的标的可以考虑并购。
5、公司旅游供应链金融是如何运作的？
答：腾邦国际是在互联网旅游行业中金融牌照最全的公司，拥有第三方支付、小额贷款、P2P、保险兼业代理、保险经纪等牌照，并战略投资参股设立再保险公司、相互保险组织。其中，第三方支付为旅游主业提供清结算服务，并记录交易情况，是整个产业链条中的血管业务。小额贷款则为生态圈中需要资金的客户提供融资服务，从而获得利息收入。P2P解决了小额贷款可放贷金额有限的问题，让更多的代理人可以获取发展所需资金。与此同时，公司还深挖客户需求，为代理人及客户提供保险等增值服务，提高了客户粘性亦增加了公司收入。
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