调研问答全文
横店东磁 (002056) 2016-01-20
附 件：
1、目前太原刚玉动作稍多，大股东对公司的关注是否有偏倚？
答：大股东对下属公司的重视程度都是一致的，不偏不倚。大股东下属有独立的投资平台，对每家上市公司都有其相对应的战略部署。大股东对我们一直都有很大的支持，有好的标的都会推荐给我们，动力电池这个项目就是大股东和我们一起来介入的，只是公司闲置资金充裕，所以资金层面就没有大股东介入。但是从项目考察再到立案、尽调、实施，大股东都参与在内。今后大股东在新材料、新能源方面有好的项目也会通过我们公司的平台来实施。
2、未来公司主业有没有增长的空间？
答：从公司的产业入手，梳理了以下几个方面，给大家详细的介绍：
原材料这块之前70%是供给公司内部使用，今后销售模式会采取市场化运作，原有不对外销售的产品会选择对外销售渠道，往后可能会达到内外销各占50的比例，而且原材料以后会计划投资，新能源材料若上去，空间也是有的；
永磁增长空间不会很大，因为公司的喇叭磁和微波炉磁已占主导地位，我们期望能保持现有的份额，而电机机壳和定子的空间会相对于大一些，今后客户一站式采购会有增长空间，整体力求稳中有升。
软磁相对于永磁来说机会稍多，之前一直维持在6个多亿的营业收入，其产品主要应用在家电、计算机、手机、服务器、新能源、汽车电子等领域。在普通彩电源用门槛低、价格竞争激烈空间不大，在智能/ 4K/OLED电视电源则会有所增长；白色家电智能化和节能化方面应用软磁产品会有一定的空间，主要是软磁铁氧体替代硅钢片；PC市场虽下降，且产品设计扁平化和小型化，我们希望维持原有的竞争优势；在智能手机方面，我们重点布局的是抢占无线充电领域；服务器方面随着云计算、大数据、物联网等领域的兴起，对服务器的需求越来越多，这块领域也会用到我们软磁材料；新能源和工业电源方面，光伏集中式大型逆变器，组串式、微型逆变器、优化器等发展较快，我们也在开发华为、明纬等公司；汽车电子方面未来也会有一定的成长空间。所以总的来说，我们的软磁短期内有瓶颈，一旦突破空间还是不错的。
太阳能方面，太阳能产业历经6年的行业洗礼，从2015年第二季度开始都是满负荷在生产，虽在生产规模、产品、客户结构上比不上同行业的一二线企业，但我们有我们的优势，我们在单晶电池片和多晶电池片转换率较高，2015年我们也做到了17-18个亿的销售收入，对比2014年增长幅度在20%以上，目前我们的总产能不到1GW，以后会根据供应缺口来扩充产能。
动力电池方面，小试线会在3月份建好并产出，目前设备已经预订，未来公司定位会在新材料和新能源方向。
3、大股东跟硅酸盐研究所合作跟公司有关系吗？
答：没有关系，跟我们相关联的大股东会跟我们及时对接。
4、这次三次熔断公司股价已经伤痕累累，已经在20倍左右了，2016年公司业绩会有增长吗？
答：目前整个市场也是不理性的，公司股价目前是跟公司情况不相符的，公司属于稳健类型。预计公司2016年业绩会比2015年好一些，因为2015年同比下降很大一块的原因不是经营性产生的，如四川会理铜矿资产减值5,600多万元，公司内部部分材料存货跌价等，这些因素在2016年的影响会很少。对于主业来说永磁产业维护稳定，软磁产业和太阳能产业会有一定比例的增长，动力电池产业2016年下半年会有产出。
5、听闻公司无线充电，苹果iWatch有业务，占比大吗？这款业务的爆发点如何？
答：公司的产品用在苹果iWatch无线充电机座里。无线充电是未来的一个趋势，一旦爆发，量会很大，但是苹果iWatch没有我们预期的好，供给苹果是几千万一年的收入，但是不直接供给苹果，供给他们的一级供应商，另外，向三星、华为这些客户我们也在开发中。
6、作为传统制造业，公司在2015年市场不景气的情况下下降0-20%已经算稳健了，公司是如何做到的？
答：主业方面主要都益于双主业发展，使得我们的经营业绩能保持稳定，因为2015年整个磁性材料市场本身就不好，比2014年有所下降，但2015年太阳能产业的盈利是超预期的，双主业就体现了东方不亮西方亮的效果，再加上东磁36年积累的管理优势，公司一直比较稳健。
其实2015年净利润可能会下降0-20%的主要原因是四川会理矿产准备减值5,600多万，公司部分材料存货跌价计提了一些。
7、公司未来发展的重点会在哪块?
答：公司未来发展的核心着力在新材料、新能源这块。
8、公司做新能源电池优势在哪里？您觉得业绩会很大的增长吗?
答：2015年新能源爆发式增长，公司对动力电池做了严谨的分析和决策，一致认定动力电池的未来空间是巨大的；公司是有介入优势的，若做的好的话起来会快点，当然这个要看情况，毕竟介入新的产业会有适应周期，我们也预计2017、2018年会经历产业的洗牌，因为新能源汽车也就是这两年起来的，2014年销售量只有8万多辆，2015年就快达到40万辆，虽然增长的比例很大，但毕竟是基数小，在市场刚起来的时候新能源汽车应用的电池尚处于供不应求的情况，目前的市场可以用百花齐放来形容，也就是不同的材料体系如磷酸铁锂、三元、钛酸锂等，不同的结构体系如方型、圆柱型、软包都有客户使用，但随着充放电的次数的增加，有一些质量问题就会爆发，一旦爆发有质量的产品会立马被市场所淘汰。总的来说新能源汽车是个趋势，就看最终哪些企业可以在技术、成本、客户中胜出。
9、大股东控股公司股份在50%左右，会不会再增加？
答：都是有可能的，大股东在2015年7月份想要增持，但是公司在7月刚做了协议转让支持公司员工持股计划，怕触及规章制度的红线，所以就没有去做。
10、当时公司做员工持股有没有放杠杆？
答：没有，都是个人出资，个人借款的。
11、磁材方面国内竞争激烈外，国外发展该产业的国家多不多？
答：目前看来新的竞争对手是不多的，毕竟公司已做到国内行业的龙头。再加上制造行业是需要靠时间的沉淀的，需要新产品、新项目、新技术的研发等条件的积累，而且从项目的开发到批量生产、供应是需要时间的。
12、公司做磁性材料，工厂会不会有环保的障碍？
答：没有，公司没有这方面的障碍。
13、钕铁硼和公司的产品相比，优势在哪里？替代冲击大吗？
答：钕铁硼最主要优势是体积小磁性好，但生产成本也高。用在新能源汽车、风力发电等高端产品上多。铁氧体产品供应领导中节能变频道空调会有些替代。铁氧体的空间还是有的，产品升级很快，现在很多高端产品也都有用铁氧体。
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