调研问答全文
乐普医疗 (300003) 2016-03-15
公司董事长、总经理、技术总监蒲忠杰先生首先对与会者的到来表示热烈欢迎，对大家一直以来对乐普公司的关注和支持表示感谢。会上蒲忠杰董事长首先向与会者介绍了乐普医疗未来的发展战略，并回答了相关提问，具体内容
如下：
Q：公司基层导管室合作建设项目近况如何？
A：现在基层医院合作导管室建设还在继续推进，目前主要依靠销售耗材贡献业绩。这几年支架的成长很稳定主要是依靠基层合作导管室,往后还将大力推进基层医院共建。
Q：双腔起搏器 2016 年能够贡献多少业绩？
A：争取 2016 年上半年拿到注册证，下半年重点做产品市场推广积累资源，2017 年开始为公司贡献业绩。
Q：智能医疗现在有哪些设备？
A：智能医疗设备主要是用于和未来的网络医院做对接的，目前已经取证和在研的产品有智能心衰仪、手机血糖仪、智能听诊器、智能心电图仪以及肝硬化测量超声弹性仪等。
Q：2017 年的业绩贡献主要靠哪些产品？
A：药品板块、外科手术器械、基层医院共建带来的耗材销售、诊断试剂以及双腔起搏器都将会是明年主要业绩贡献板块。
Q：诊断试剂产品公司打算怎么做？
A：诊断试剂及设备业务是公司正在大力培育的新型战略性业务，是维持公司未来高速发展的保障，酶免疫、化学发光、POCT 等传统诊断试剂业务会结合公司现有诊断试剂业务，同时加大外延性投资的力度以获得业务上的突破。精准诊
断相关的诊断试剂和设备，要通过引进和自主创新相结合，实现在该领域的技术突破和领先地位。未来肯定要深度进入这个行业，进行产业链的整合。
Q：可降解支架现在进程如何？
A：去年 9 月份发了个公告，目前随机临床已经结束，还需要 9 个月观察期，然后需要 1 年到 1 年半的评审期，争取在 2017 年下半年取证，上市后不会完全替代金属支架，欧洲也不是全部替代原有产品。
Q：公司明年对境外市场的关注度怎样？
A：公司会继续推进产品在国际市场的应用，但未来三年国际市场不是公司最为关注的重点。
Q：新东港的销售低于预期的原因是什么？
A：因为原料药毛利较低，且受国市场际影响较大。制剂产品则很好地完成了任务，所以未来要提高制剂产品的的占比，当原料药的比重降低以后，我们就能够控制住业绩成长了。
Q：阿托伐他汀钙和氯吡格雷的销售及降价情况？
A：阿托伐他汀钙和氯吡格雷销售情况良好、增速较快，阿托伐他汀钙在药店销售的占比增速很快。由于我们不是直销，代理商要承担一部分的降价风险，所以对我们利润影响不大。我们会加强基层药店的布局，进一步提高药店的销售
业绩。未来并购的高血压、血糖等慢性病药品在网络医院和电商的引导下，更多的会通过药店销售。
Q：糖尿病类药品公司有哪些目标？
A：我们最想做的是胰岛素，买药品的标准第一是疗效已经定性的药；第二是市场容量很大的药，存量市场可以抢占份额而且有刚性需求的药，第三是毛利率高的品种。
Q：一致性评价对公司影响有多大？
A：一致性评价是我们的重中之重，给我们提供了很好的机遇，这是一个利好，公司最核心的优势就是心血管药品的临床资源非常大，这就是我们的核心竞争力。只要有决心，有资本投入，就一定能成为企业的优势。
Q：网络医院目前只有投入，未来由亏转盈是基于什么样的预期？
A：线上医生给现线下的病人看病，然后购买乐普的药是近期的一个盈利模式。前期药店的软硬件设备要投入，药品种类的增加需要时间，随着病人增多和药品种类增多会逐渐开始盈利，所以前期只有投入而没有利润产出，但后期的市
场规模和盈利将会逐步上升。
Q：未来的并购是否还会进行融资，融资成本还会上升吗？
A： 2016 年并购项目不会很多，外延性支出会减少。
Q：2020 年规划的增长，能否具体量化一下利润增长来源。
A：对公司有业绩贡献的首先是器械，将贡献业绩的 50%，第二个依靠药品贡献，药品将保持高速的成长，预计占业绩的 30%。再有服务板块 15%的业绩贡献，以及策略型业务的 5%。
Q：在基层药店选择上有没有人口限制？
A∶现在主要选择人口数量较大的城市，未来目标是至少建设 1500 家。
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