调研问答全文
长春高新 (000661) 2016-03-15
首先简单介绍一下公司2015年年报指标完成情况：2015年实现主营业务收入24.02亿元，同比增长6.18%。2015年实现归属于上市公司股东的净利润3.85亿元，同比增长20.84%。
金赛药业生长激素产品市场销售收入和利润有较大增幅；百克生物的水痘疫苗产品批签发量、销售收入和利润创历史新高，百克生物2015年的利润同比2014年有较大增幅主要得益于迈丰药业的减亏。
欢迎大家就2015年年报内容、2016年工作安排、新产品研发方向等投资者关心的事项进行提问，在不违背信息披露原则的前提下，我们将认真解答。
问：配股资金是否会用于新项目并购，对于并购项目选择的重点有哪些？
答：配股募集资金有新产品研发的项目投入，主要立足公司现有主业平台，专注国内领先、国际先进的科技含量高、有广阔市场前景和产业孵化价值的高品质项目。
公司总部和子公司的项目寻找工作并行，同时公司寻找的项目不会与子公司产生竞争关系。公司将在完成技术验证后，根据具体情况将项目嫁接到子公司，如果确有价值且与现有产业缺乏兼容性，公司总部也可以搭建新平台。
公司医药产业2016年将筛选2至3个优质项目入围，进行产业化培育。
问：公司2015年研发投入是1.9亿元，请介绍一下2016年的研发投入情况？
答：公司2016年研发方面比2015年将有较大幅度的增加，预计有2.1-2.3亿元的投入。配股完成以后，公司将根据前期调研情况，选择优质生物医药、健康领域项目入围。对于研发投入的账务处理将根据公司相关的会计政策，部分计入费用，部分进入临床后的研发项目将根据专家的风险评估确认进入资本化处理，例如类似长效Ⅳ期的成熟项目是进入资本化的。
问：配股反馈意见中做了一个公司三年的营业收入计划，计划显示2016年营业收入31亿，增长率29%，请问2016年营业收入构成怎么规划的？
答：2016年营业收入增长仍然主要会来源于现有产业。虽然该营业收入计划不作为公司的业绩承诺，但公司2016年工作安排仍对照配股反馈意见中的营业收入计划确定了营业收入奋斗目标，董事会要求公司管理层和控股企业竭尽全力做好市场销售推广工作，保障2016年公司主营业务收入和净利润的持续增长，尽最大努力接近或达到既定目标。
问：对子公司新三板挂牌有何安排？
答：公司一直未停止调查研究。支持具备独立面对资本市场条件的子公司争取新三板挂牌的既定原则没有改变。在配股完成后，公司会根据市场情况和政策情况适时启动相关工作。
问：金赛药业今年的业绩如何？
答：面对整个医药行业错综复杂的形势，金赛药业的销售政策和市场管理进行了进一步的调整和完善，并已收到良好效果。金赛药业2016年第一季度销售情况预计将好于2015年同期。
问：随着“二胎“政策放开，公司对2016年促卵泡激素产品有何计划？2016年是否能贡献业绩？
答：促卵泡激素在去年有少量收入。其作为处方药，主要是通过有辅助生殖资质的医院实现销售，而全国有辅助生殖资质的医院大概在300家左右，主要是公立医院，所以还是要走招标的程序。今年的主要任务就是做好各地公立医院的招标工作，同时对有资质的民营医院也会积极做工作，争取早日为公司业绩做贡献。
现在各地正在进行招标的都是基本药物目录内的产品，促卵泡激素或许在5月后有机会参加各地招标。金赛药业已投入专门力量，包括原有的销售队伍，也包括现在已经签订协议的代理商，大家都在积极筹备各地的招标工作。据了解，促卵泡激素在上海已完成招标。
问：公司在年报中披露要启动建设全球最全的生长激素全品规产品线，公司对此有什么安排？今年会采取哪些措施让金赛业绩恢复高增长？
答：关于全品规生产线的建设，在适应症方面，我国目前生长激素的适应症还没有国外成熟市场和发达国家市场的适应症广；在品规方面，生长激素用药个体情况存在差异，要求的品规也比较多。所以公司去年长效生长激素增加了四个适应症，非长效的几个目前没有的适应症也已申报，同时还增加了若干规格。随着新适应症和新品规的获批，金赛药业的生长激素将逐渐成为全球适应症最广、品规最全的产品。
2016年，公司在生长激素推广方面的措施：第一，金赛药业管理层制定推广策略，将原有市场部一分为二，建立专门的推广队伍，加大在地区及细分区域医院层面的覆盖，大力宣传生长激素在长高治疗方面的安全有效性。第二，充分利用生长激素系列产品获得国家科技进步奖的契机，借助国家全面推动儿科医疗服务体系建设的主体规划，与国家有关公益组织设立“中国儿童长高公益基金”，提高覆盖区域儿童长高意识，帮助患儿实现长高的梦想。第三，稳步推动上海金蓓高医院投资管理有限公司的渠道拓展工作，协调儿科事业部的市场宣传、策划与上海金蓓高医院投资管理有限公司布局的配合与联动，继续完善渠道分工与业绩考评体系。
问：金赛药业目前项目研发情况如何？
答：截至2015年末，金赛药业有十个项目处于申报临床或正在进行临床阶段。
正在进行临床试验项目有：长效生长激素Ⅳ期临床研究，长效生长激素增加小于胎龄儿(SGA)适应症、Turner综合征适应症、儿童特发性矮小适应症和成人生长激素缺乏适应症，重组人生长激素注射液增加小于胎龄儿(SGA)适应症和增加儿童特发性矮小适应症，外用重组人粒细胞巨噬细胞刺激因子（rhGM-CSF）凝胶增加糖尿病足慢性溃疡适应症。
申报临床研究审批阶段的项目有：注射用醋酸曲普瑞林微球、重组人生长激素注射液增加儿童特发性矮小适应症和注射用醋酸奥曲肽微球项目。
2016年，有一个单抗“043项目”申请临床研究，今后在单抗方面也会有布局。
问：请问百克新厂区今年能否投入使用？流感疫苗临床进度情况怎样？迈丰药业的狂犬疫苗减亏，批签发数量较少，2016年狂犬疫苗会有怎样的收入？
答：百克新厂区能否投入使用主要取决于鼻喷流感疫苗及其他几个产品的临床试验进展情况。流感疫苗品种的临床工作与一般新药相比做起来是比较快的，最快一年左右能做完。目前老厂区容量够用，所以2016年新厂区不会投入使用。
为了控制迈丰药业亏损，公司要求其在2016年的主要工作是进一步稳定狂犬疫苗工艺，继续进行小批量试生产。同时，重点做好冻干狂犬疫苗的临床试验工作。预计2016年迈丰药业的亏损额会比2015年大幅度降低。
问：年报里写的艾塞那肽进展是申报新药临床待批，艾塞那肽和注射液什么时候能够获批？
答：艾塞那肽原料药和水针正在排队，目前原料药排在第三十八号。具体什么时候获批要看药监部门的审评进度，当然，公司希望能在2016年获批。
问：华康药业的情况如何？
答：华康药业面临中药市场冲击大，一方面是中药材价格上涨，成本压力大，特别是道地中药材涨幅更高，比如血栓心脉宁中的人参和银花泌炎灵中的金银花的涨价幅度都比较大；另一方面就是医保控费和二次议价，使其面临压力增大。
但华康药业从2014年起就在中药二次开发方面深耕细作，提前对中药骨干品种血栓心脉宁、银花泌炎灵等进行二次开发，提高产品质量标准，扩展适应症。血栓心脉宁片的产品质量标准提升，已成为国家发改委“十三五”重点培育的五十个中药项目之一，产品正式载入《中国药典》（2015年版）；银花泌炎灵片修订质量标准并进入2015版药典增补本，其增加用于治疗前列腺炎的适应症，已完成Ⅱ期临床研究，准备Ⅲ期临床研究。同时，华康药业主导的“人参创新药物开发国家地方联合工程研究中心”获国家发改委批准设立。
鉴于华康药业“全渠道、广覆盖”的市场策略刚刚启动，2016年其业绩将与2015年持平或略有增高。
问：公司疫苗研发方面情况如何？
答：鼻喷流感疫苗已经启动临床，争取在2017年秋冬季完成临床总结，拿到文号，这个一方面取决于临床进度，另一方面取决于审评进度。另外，冻干狂犬疫苗预计可能于2017年上市。
问：2016年和2017年房地产业务会不会对长春高新的业绩造成扰动？
答：不会。房地产业务主要还是在原有地块上进行开发，现在怡众名城项目已经收尾，高新和园项目在2016年和2017年稳定开发，并可能于2017年收尾。近两年，房地产业务的贡献还是会比较平稳的，预计收入、利润占比维持在2015年水平或有所降低。
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