调研问答全文
海翔药业 (002099) 2016-03-21
会议首先由公司董事会秘书许华青对公司重组后的整体情况、发展规划等做了简单介绍，随后投资者就感兴趣的问题进行了沟通：
公司海翔药业实际控制人变更后，将染料业务注入上市公司，形成“医药+染料“双轮驱动的业务格局，2015年染料医药营业收入各占50%左右，毛利染料占68%,医药占32%。
1、活性染料的产销供需情况
公司的活性染料以艳蓝KN-R为主，年产10000吨的左右。公司的KN-R生产线是从基础化工做起，全产业链经营，最终做成商品化染料KN-R。目前市场上能够生产KN-R的生产商并不多，仅有三四家公司。其他的生产商产能并不大。有些生产商他们的中间体需要外购，他们的生产都处于不正常情况。KN-R的前端中间体如溴氨酸、氨基油等，亦可以单独对外销售，溴氨酸可用作酸性染料或其他染料的原料，氨基油专业性比较强，主要是用于做KN-R。公司的氨基油和溴氨酸产能都是最大的，完全满足自己生产需求，还部分富裕产能。以前我们还有一部分对外销售，现在基本不对外销售。
2、公司KN-R毛利高是什么原因？
外人来看这个产品毛利率确实很高，有些不正常。但是仔细分析一下就不会觉得这个产品毛利特别高了，我们全产业链竞争，从化工原料开始一直到成品，所有中间体都是自己生产，这么环节上的多产品的毛利率都体现一个产品上，附加值高，毛利率高是可以理解的。尤其是赶上经济特殊时期，大宗原材料的价格下降，而染料成品的价格上涨，所以毛利率较高。
3、近期有消息说染料要提价,公司产品有没有提价打算？
目前染料市场的确看涨，分散染料自3月份以来已经有三次提高，总提价幅度很可观。染料行业的市场紧俏，导致我们的客户的采购订单明显增多。我们公司会随行就市，尽可能维持市场长期稳定，不会轻易提价，提价前也会与客户沟通，考虑客户的感受。但如果所有染料产品都涨价，出现供不应求时我们也会适当提价。
4、活性染料的市场空间还能有多大？
终端市场一直在增长，生活品质的提高对棉麻丝等织物的需求在增长，所以不用担心新增产能的问题。另外我们不能等需求上去再去建产能，那就来不及了，要做好提前规划，不光是KN-R，溴氨酸、氨基油及其他染料产品，连环保设施我们都是用信息化、自动化、管道化的先进理念来投资建设的，让环保处理装备能够满足未来五年—十年的环保需求。
5、KN-R这个产品会不会有新的竞争对手进入？
KN-R这个在国外是没有什么专利纠纷的，国内我们单这个产品就有10多个专利，技术、工艺是最先进的，而且我们还是KN-R国标、行标的起草者。新进竞争对手首先他们有先进的技术和客户资源，然后它建立像我们这个大规模以及配套的产品链，这个可是不小的投资，即使真的这么做了，在管理上他们不一定能比上我们，公司染料板块每年都有降本的考核，成本每年都降，我们能有今天的成绩和这些都离不开。重组后，医药板块借鉴染料的管理经验，降本增效，实现业绩大幅改善，从13年大额亏损，到14年的盈亏平衡，再到15年盈利9000万，这都是管理带来实实在在的提升。
6、医药板块情况？
医药已经完成了API、生物制药、制剂三位一体的布局，各个平台都已经搭建好了。不要小看三位一体，全国有这样的资源的企业很少，生物制药是未来的发展方向，有些产品需要半发酵，半合成，我们拥有这样的平台能够做很多其他医药企业不能做的产品，是我们核心竞争力的体现。但是医药是一个慢产出的行业，不是今天投入明天就产品，需要时间的积淀。我们已经有很多新产品在研发，相信未来会有不断有新产品涌现。
7、公司是国内最早开展定制加业务的企业，之前是和BI合作，不知道现在有没新的合作？
我们和BI合作的很愉快，除达比加群酯的中间体外还有别的项目。我们合作的对象不只是BI，还有辉瑞、巴斯夫、赛诺菲、诺华等国际知名企业。新的项目也在不断开展中，有些已经在实施，有些正在注册申报。
8、公司培南类的情况？
培南是公司的核心产品，前两年的市场很差，15年开始有所好转。公司也在做自己的调整，加大研发力度，不断向下游高级中间体、原料药延伸，并且逐步减少单单4-AA对外销售，通过产业链延伸实现利润的提升。
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