调研问答全文
大华股份 (002236) 2016-03-22
一、投资者互动交流环节，关注问题情况如下：
1、公司在解决方案方面的进展到什么程度？
公司坚定的落实行业化战略，推出了九大行业114个子行业
解决方案，并对行业销售组织进行了布局。公司试点了产品经理团队负责制，加强了研发、销售、支付、服务各业务链条的协作，有效的提高了资源使用效率，强化了服务和竞争意识，激发了团队活力，成功实现了从产品营销向解决方案营销的转变。
2、公司的技术优势及核心竞争力？
公司围绕视频监控领域，对新业务、新服务进行了探索和布局，成立了大数据研究院和先进技术研究院，在VR/AR、智能机器人、人脸识别、机器视觉、智能汽车电子等前沿应用科学领域进行全面的技术研究，搭建以音视频数据业务为核心的立体化产业布局，涵盖PPP整体交付、安保运营、民用市场、机器视觉、云服务等新业务板块，努力向客户提供VaaS的音视频产品、解决方案及运营服务。
3、大华去年四季度业绩上涨较快，但同行业其他竞争对手业绩却在下降，公司是如何看待行业增长趋势的？
结合行业发展现状，我们认为纵向来看，安防行业较前几年高速增长阶段来比增速是有所趋缓，但在当前国内经济形势的大背景下，我们所在的安防行业较其他传统行业及TMT电子行业比要略好些，还在继续保持稳定的增速，且龙头企业增速仍将高于行业平均增速。
4、4、今年G20峰会在杭州召开对公司全年业绩是否会有较大提升效应？
在我们看来，G2O峰会的召开会带动公司局部区域市场的业务拓展，结合公司去年已实现百亿销售级的整体规模基数来看，提升的拉动效应是有限的，具体推动公司经营业绩较快提升的主要动能，还是来自解决方案在各行业及各区域市场的深入应用以及最终项目落地。
5、目前来看是海外市场增长快，还是国内市场增长快？
海外市场和国内市场指的容量、空间，结合公司实际业务现状来看，2015年公司实现海外销售36.26亿，同比增长61.17%，占整体销售收入近36%，由于海外业务占比较小，阶段性增速较快且可持续提升空间较大；而相对国内市场，公司产品品牌认知度高，各行业领域应用广泛，并逐步向细分领域持续渗透，增速相对稳健。
6、小区拆围墙对公司业务会不会带来实质性利好？
具体需要关注相关政策如何落地。
7、公司布局的解决方案主要是针对2B市场还是2C市场？
结合安防行业市场现状以及未来发展趋势，我们认为2C市场未来空间很大，但目前很多条件还不成熟，市场需要培育，也不是发力时点，而2B市场目前是主导，从设备提供、方案设计到运营服务系统化的完善，将有效增强与公安、金融、大交通等各行业领域的用户粘性，带来的附加值效应利于公司经营业绩持续提升。
8、介绍下机器视觉的行业前景以及公司的布局考虑？
智能制造是我国制造业转型和变革的方向，机器视觉作为智能制造领域的核心技术之一，具有非常广阔的市场前景。公司作为全球视频监控领域的龙头企业，在视频及图像智能分析算法、ISP图像处理算法、网络视频传输技术、嵌入式软件技术等领域拥有核心技术和领先地位，拥有覆盖全球市场的营销和服务体系，公司对机器视觉领域进行技术研发和市场开拓具有先天优势。公司通过设立华睿科技，对智能制造领域进行战略布局，有利于公司在智能制造领域占得先机，同时对公司未来长远发展方向作出积极探索，为公司未来实现产业链和技术领域延伸积聚经验，引领公司未来发展，为公司未来持续、健康、稳健发展奠定坚实基础。
9、如何看待人民币贬值以及价格下降对大华未来的影响？
公司进、出口业务同时存在，在进行原材料、设备进口采购和出口销售时，尽可能选择对公司相对有利的外汇结算方式和币种，并适当利用外汇市场的远期结售汇等避险产品，锁定汇率波动的风险。
10、如何看待销售费用上升以及市场价格战问题？
销售费用的增加主要是基于公司投入与产出比的考虑，公司去年是进行创新变革的重要阶段，国内解决方案的业务拓展模式，需要增进与甲方客户的前期关系建立，相应销售费用会增加，今年随着项目方案的逐步落地，销售费用会逐步得到控制。去年的价格战并非公司挑起的，结合行业现状，接下来国内市场竞争会更激励。
11、海外市场如何布局和考虑？
海外市场是国内市场的几倍空间，公司非常看好海外市场广阔的市场空间，将坚定的执行国际化战略，进一步加大对海外市场的投入。继续增设海外分支机构，预计今年达到三十多家，遍及亚太、欧洲、北美、南美、非洲。通过引进海外优秀人才，培育国际化的营销管理团队，建设本地化的营销和服务中心，着力推广自主品牌，向全球100多个国家和地区提供快速、优质的端到端产品和解决方案服务。
12、运营服务方面有何布局与考虑？
基于视频应用为主导的运营服务未来空间广阔，公司早在2009年就成立了控股子公司浙江大华安防联网运营服务有限公司，开始介入安防运营服务市场进行战略布局。经过多年努力，运营公司已摸索出一套较为完整的运营服务模式，截止2015年底在不断壮大人员规模的同时实现了盈利。公司2015年投资设立了控股子公司浙江大华投资管理有限公司，以深化落实在安全运营服务领域的战略布局，孵化和培育安全运营服务市场。运营服务作为公司未来的主要创新业务，将不断充实壮大，并积极向海外市场拓展。
13、如何看待未来市场集中度的问题？
我们认为安防行业景气度态势依然向好。后续随着行业应用的持续延伸与渗透，视频监控与业务管理相结合的软硬件一体化的智能视频综合管理系统的需求变得尤为迫切，同时，随着智慧城市等建设项目的持续推进，大项目平台方案的应用也将成为行业未来发展的主流趋势，因此，在行业内一些真正具备产品、技术研发、行业积累以及拥有资源、资金等规模实力的企业将在未来的行业发展中凸显其综合优势，在经历不断的竞争洗牌后，市场会逐步从分散走向集中。
14、公司产品分类中，软件占比有多少？
公司目前解决方案业务拓展才刚刚开始初现成效，在整体业务收入中占比较小，财务报表中未做单独统计。从目前解决方案的销售模式上来看，嵌入式软件不同于纯软件，它是软硬件一体化的产品，在实际销售时是通过硬件产品来定价核算。
15、公司发展处在什么阶段？
我们认为公司目前还处在成长阶段。我们看好公司未来的持续成长，管理团队有信心借助本次创新变革推动公司持续快速的发展，以努力实现好的经营业绩吸引更多注重价值投资的战略投资者进入，与企业共同成长。
16、公司是否会有并购或定向增发考虑？
公司会结合经营发展情况和实际需求，选择合适的融资方式，助力公司发展。同时也会结合整体战略，在未来适时考虑兼并、收购等多种模式促进企业发展。
二、来访投资者及股东参观公司展厅，由专业团队对公司各系列产品进行现场演示，增进投资者对公司产品技术的感性认识。
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