调研问答全文
浙江金科 (300459) 2016-03-24
公司向调研对象简要介绍了公司发展战略及杭州哲信业务相关情况，并回答了调研对象相关问题。
1.问：请介绍一下杭州哲信的业务流程及产业链上下游情况？
答：杭州哲信是一家依托大数据分析，从事移动休闲游戏发行运营业务为主的移动互联网企业，处于游戏产业链的发行环节。
移动休闲游戏市场主要参与方为游戏开发商、游戏发行商、渠道服务商、支付提供商以及游戏用户。杭州哲信为移动休闲游戏产业链中的游戏发行商，在整个移动游戏产业链中起到承上启下的关键作用。移动休闲游戏产业链构成情况如下：
多年来，杭州哲信着力打造开放型移动休闲游戏生态体系的经营模式，以自主开发的开放型“移动游戏综合运营平台”为依托，通过自动化筛选、接入精品化的移动休闲游戏产品，以及多元化的发行渠道体系，将优质的游戏内容和服务提供给数以亿计的用户，从中获取游戏发行运营收入分成。
杭州哲信根据多年移动休闲游戏发行运营经验，针对移动休闲游戏产品创意性强，产业链上游游戏开发商规模小、数量多，以及下游推广渠道场景化、碎片化、长尾化的特点，在传统游戏发行运营模式的基础上对上下游进行创新型整合，建立起基于大数据分析的“开放型移动休闲游戏自动发行模式”。
在产品端，杭州哲信与众多CP开发商合作，储备了数百款精品游戏；在发行端，杭州哲信积累并挖掘数百亿条用户行为数据，建立了依托大数据分析的自动发行系统；在渠道端，杭州哲信与数千家长尾渠道合作，充分利用长尾流量拓展业务，大大提高了游戏发行运营效率。
2.问：杭州哲信是否有海外运营计划？
答：杭州哲信目前已在国内市场取得了快速发展。相较国内移动互联网的蓬勃发展，世界范围内，还存在许多互联网欠发达地区，主要表现为移动终端普及率较低，移动数字内容匮乏等特征，但在移动互联网普及浪潮不可逆转的市场环境下，这些地区同样蕴含着巨大的发展潜力。
杭州哲信将积极推进海外业务布局，目前正积极推进在东南亚、中东的子公司设立与运营工作，在当地建立发行业务，积极拓展当地市场，寻找新的业务增长点。
3. 问：杭州哲信的游戏产品类型包括哪些？
答：杭州哲信发行运营了包括动作类、益智类、消除类、跑酷类、塔防类、棋牌类、捕鱼类、赛车类等类型在内的二十余种类型移动休闲游戏产品，累计用户激活接近2亿人次，月均用户激活近1,500万人次，成功发行运营了狂斩酷跑、炫彩消星星钻石版、欢乐捕鱼街机版等多款明星移动休闲游戏。
公司根据不同游戏的数据来决定推送力度。在产品评级方面，目前杭州哲信推广发行的游戏产品评级全部为A级。
4. 问：杭州哲信发行渠道有哪些？
答：杭州哲信通过开放式的渠道接入模式，可突破自身商务部门的线下拓展局限，借助大数据分析，以精准的渠道流量特征的识别能力，建立自动化的渠道对接能力，实现更为广泛的长尾渠道覆盖能力，进一步增强发行运营平台的市场竞争优势。
杭州哲信合作渠道以长尾渠道为主。主要包括手机厂商的自有应用商店、各种app应用内的推荐、网盟广告推荐、线下推广、自有渠道交叉营销等。
5. 问：杭州哲信前几年利润很低甚至为负，16年承诺1.7亿，业绩承诺的可实现性？
答：主要是公司实施股权激励股份支付所致，2014年及2015年1-11月扣除非经常性损益后，利润分别为1,665.57万元和9,590.50万元。从杭州哲信目前的业务情况来看，公司及杭州哲信管理团队对标的公司承诺业绩非常有信心。
此外，2016年，杭州哲信提出了“更多、更高”的经营策略，即“更多用户、更高ARPPU值”，为更多用户提供深入的产品服务。目前杭州哲信的月活用户数及人均ARPPU值均还有很大的提升空间，提升业绩完成相应业绩承诺具有可行性和合理性。
6.问：杭州哲信主要做轻度游戏，中重度游戏的计划是怎样？
答：重度游戏属于内核玩家，数量是有限的。我们通过轻度游戏积累了2亿多的用户，通过轻度游戏挖掘出了一大批的沉默玩家，通过自有的数据分析能力，杭州哲信可以从中可以筛选出合适中、重度手机游戏玩家，采用精准的营销策略推广重度游戏，提高整体平均Arppu值。
7、问：杭州哲信游戏支付方式包括哪些？
答：主要通过运营商支付，同时兼容第三方支付方式。
8.问：上市公司控股权未来是否会变化？
答：本次并购交易方案中，控股股东也一起参与了本次定增，一方面是基于对上市公司未来的良好预期，另一方面也是为巩固控股权。
本次并购交易完成后，上市公司实际控制人的控股比例仍超过30%，仍保持对公司的控制权。
9．问：公司未来并购投资如何规划？
答：在杭州哲信层面，基于业务经营的角度会进行一系列对外投资，主要包括手游发行上下游的并购、海外成熟公司的并购以及对新兴市场的投资，逐步形成“收、做、投”的格局。
在上市公司层面，未来并购投资将通过产业基金的方式来运作。包括并购基金与新兴互联网产业基金。并购基金将服务于上市公司未来发展的战略，在影视、游戏等泛娱乐领域积极寻找项目并购机会。新兴互联网产业基金将在新兴互联网产业进行提前卡位布局。在并购投资时，我们不做纯粹的利润的拼盘。我们既看重良好的行业和业务领域，讲究产业协同，更看重企业的核心竟争力、可持续发展与收购企业团队的充分融合。
10．问：本次并购重组进展是否顺利？
答：目前，本次并购重组各项工作正按计划抓紧推进，具体进展请关注公司相关公告。
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