调研问答全文
万向钱潮 (000559) 2016-03-28
投资者就公司经营情况及未来发展与公司进行了交流，主要交流内容如下：
一、请问集团新能源优质资产如万向电动汽车、电池企业A123、电动车企业卡玛汽车等是否有资产注入计划？如有，则何时实施？实施的范围有哪些？
管大源董事答：
1、集团公司新能源汽车业务主要有两块，一是新能源客车，二是新能源乘用车，即此前收购的菲斯科汽车，现已改名为卡玛汽车，目前卡玛汽车正加紧生产中，预计三季度末会投放美国市场，这款汽车的图片 在官网上都有介绍，属高端的新能源汽车。现正在做市场推广，今年计划生产5000辆，第二代产品也在研发当中，注重互联终端，既然定位为高端汽车，其配置将会很高，将会比目前国内现有的电动轿车更高端，在智能化、轻量化及驾驶乐趣等方面取得较多突破。
2、关于何时进入中国，首先要取决于美国市场的拓展情况。如美国市场已取得美国消费者的认可，我们会把产品进入中国，先做品牌宣传、用户体验，开发出符合中国市场的产品，然后与国内市场相对接。我们希望进入中国的时间越短越好，但是市场是残酷的，市场检验的时间可能会比较长，所以暂时很难确定时间点。同时，新能源汽车的零部件可能会带来新的契机，对万向钱潮来言，是发展方向，这是通过汽车行业带动汽车零部件行业的发展。
3、电动大巴方面，已注册成立了上汽万向新能源客车有限公司，注册地萧山，目前正在做产品推广，产量较小，2016年预计产量500台左右，马上要建新厂，新厂建设一期达到5000台，二期达到1万台的规模，可能比乘用车推进时间快，目前产品在杭州地区推广、销售，运营情况良好。
关于电动大巴何时进入万向钱潮的事宜，待电动大巴盈利时，若万向钱潮需要，集团一定会将其注入，但同时也要根据万向钱潮的实力及资本市场的需求。集团公司非常支持万向钱潮的发展，但注入的前提条件必须是增厚万向钱潮后续发展能力和盈利能力。
4、现在A123公司分为两块，一是美国A123，二是原先国内万向的电池公司，现改名为万向A一二三，这两家公司并行。现在的技术主要来源于美国A123，收购美国A123后，都是美国A123最强的研发团队、科学家、技术带头人，围绕不断研究新一代电池的方向。整体来说，收购后，效益等方面都有所改观。国内A一二三也是产销两旺，销售供不应求，现在开展扩能等相关工作。万向钱潮对于电池的规划远高于汽车方面的规划，汽车是风险最大的投资，汽车行业的风险远高于电池方面的风险，所以电池将是主导方向。
目前大家关心的是注入事宜，去年电池公司盈利状况良好。目前国开基金的投入，电池方面国开基金投入9.3亿元，占10%，第一期7.8亿元已到位，二期1.5亿元，国开基金做了评估，其技术来源于美国A123，技术共享，评估时候更多考虑到技术来源、技术价值，评估后总体价值达到100多亿人民币，所以 9.3亿元的增资，股本占比不到10%。A123要对得起此估值，即使资产总量不是很高，但其估值及今后带来的效益和带来的爆发力，一定要对得起此估值。目前来看，去年的效益还满足不了投资者对其的要求，有待稳定且效益进一步提升。
大股东、集团董事局都非常支持万向钱潮，也非常希望万向钱潮成为新能源汽车零部件中具有核心竞争力的企业。在中国经济环境转型升级中，这是我们努力的方向，集团公司会全力以赴支持万向钱潮的发展，同时集团愿意把优质资产放入万向钱潮中，只要有助于其发展，尽量在合适时机中，电池放第一，客车放第二，前提首先要有效益，如没有效益，不能把负担带给万向钱潮。
二、请问是否会研究燃料电池？
管大源董事答：电池研究方面，各种材料都在研究，燃料电池也在研究。目前来说，锂电池是研究方向，续航里程、安全性等方面的考量，人和汽车紧密连接，安全性是第一位。
三、万向钱潮什么时候能获得电动乘用车资质？
管大源董事答：目前集团公司在争取，与上汽集团一样，若获取汽车牌照，下属子公司都可用。所以集团申请获得后，万向钱潮有使用权。目前国内乘用车资质的申请集团将于8月1日上报至工信部、发改委，4、5月份做道路测试、环评等前置性工作。
四、对于公司市值满意否？期望的市值应是多少？
管大源董事答：大股东、中小股东、管理团队都是希望公司的市值越高越好，前提条件是有越高的业绩来支撑。目前万向钱潮股价17块左右，我们觉得这个市值应该低了。 基于公司后续的发展，今后要成为以科技为核心的公司有充分的自信心，拥有大股东的支持，一定能为公司投资者带来最好的回报。目前公司总体的财务情况、资产结构情况都有充分的支撑。作为公司董事会，要把市值提高，把核心价值提高。
五、请评述公司推进新能源汽车相关零部件的投入，是自有资金，还是定增方式？
管大源董事答：资金是自筹还是融资的问题，两方面都可以结合。
六、去年公司成立了两家境外公司，请问有无具体标的？如果没有标的，当初成立这两件公司的想法是什么？是否符合现行证券法要求？
李平一董事兼总经理答：
1、去年成立了两家公司，即万向钱潮（美洲）有限公司和万向钱潮（欧洲）有限公司，成立的主要目的是国际化，原来是万向国际化，现在要国际化万向，万向钱潮也要不折不扣的实现国际化。
2、成立两家公司的主要目的具体是：一是现有主业要进行收购兼并，我们现在已经有主导产品与国际化公司的合作，如与佛吉亚合资的排气系统公司（乘用车）、与迪耐斯合资的排气系统公司（商用车），主要是国五国六的研发。此外还有与马瑞利合资的减震器公司，已具有很好的外资的合资经验，下一步主要在这方面加大力度。欧洲方面主要是德国工业4.0和关注电动汽车零部件；美国是一个创新的国家，主要关注汽车电子件、新能源汽车零部件等方面的合作、合资与收购。二是自去年设立两家公司以来，已与大量投行进行接触，标的公司较多，我们对标的公司进行分析，加大力度，尽快有实际的行动。
3、是否严格符合证券法的问题，公司是严格按照证监会相关监管条例。
七、请问公司今后在研发方面的投入方向及其公司新能源汽车零部件方面的发展想法？开拓重点是在市场营销服务方面还是技术方面的创新研发？
李平一董事兼总经理答：
1、我们在产品技术方面的投入和制造技术方面的投入是公司未来的两大核心，制造技术方面主要是数字化和智能化，百闻不如一见，欢迎股东参观公司的智慧工厂。
2、十三五期间要进一步加大技术投入，主要体现在：一是技术中心和各个专业公司“两强”，即技术中心十三五期间加大技术投入，各个专业公司在专业产品上也要加大投入。“三新”主要针对新产品、新技术、新材料，“六大类”主要是围绕基础与共性技术、配套产品的开发、质量提升、技术降成本、新产品技术及产品的标准化、系列化、通用化， 2016年公司已经立项502项，主要方向是围绕汽车的智能化、轻量化、电动化。①智能化方面已经开始产业化，如电子驻车系统EPB、电动转向系统EPS，特别是EPB在国内自主方面是领先的，还有现研发的智能驾驶技术、紧急制动系统，加大汽车智能化方面的研发。②汽车轻量化包括铝合金、碳纤维方面，铝合金悬架、铝合金转向节、铝合金卡钳、铝合金传动轴等方面均取得技术研发的成果，很快可以产业化。③汽车的电动化，围绕全新的电动汽车底盘系统，与传统汽车有较大变化。公司围绕董事会提出的“整枝疏果”的要求，与新能源没有关联的零部件，要调整；与新能源有关的零部件，要发展。十三五期间，要坚定不移发展轮边电机、轮毂电机等未来电动汽车的新技术，总体来讲，今年开始进一步加强在技术方面投入。
3、管理层有信心，在十三五期间坚定不移地转型升级、坚定不移地国际化、坚定不移发展新能源汽车零部件，三个决心，毫不动摇。十三五期间，提升效益、规模、地位和公司的价值，这是使命。十三五期间，公司成为以科技、清洁、智慧的先进制造业代表，回报全体股东。
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