调研问答全文
广电运通 (002152) 2016-04-01
一、了解、沟通公司日常经营情况：
1、公司2015年度整体经营情况如何?
答：公司整体经营状况保持稳健发展态势，业绩持续提升。在传统领域，公司积极调整策略，国内ATM市场继续保持领先地位，市场销售量连续第八年位居第一；深耕海外重点区域市场，完善海外整体市场布局，重点加强本地化团队建设，海外业务销售持续增长。在服务领域，调整传统维保服务平台，建设金融外包服务平台，加速武装押运业务的拓展，金融外包布局初步形成，服务领域销售增长显著。在拓展领域，继续挖掘AFC市场价值，拓展AFC核心产品模块应用领域，轨道交通业务取得长足发展；继续加快清分机、VTM、i58、P系列、智能柜台金融终端设备等新产品的推广，新产品销售取得一定成效。
公司2015年度实现营业收入39.73亿元，比上年同期的31.52亿元增长26.05%；归属于上市公司股东的净利润8.98亿元，比上年同期增长11.27%；公司全年订单53.15 亿元，截止2015年底，结转到以后年度执行的合同金额约32亿元。
2、2015年行业竞争对手情况如何？
答：目前，中国作为全球第一大ATM市场，主要的设备供应商有：广电运通、Hitachi、怡化、御银股份、恒银、东方通信、OKI、Diebold、NCR与Wincor Nixdorf。受国家在关键领域信息技术安全可控的要求，金融机具国产化进程加快，国内厂商市场销量上升，国外厂商在中国市场均出现销量下滑：欧美品牌的销量近三年出现明显持续下滑；日系品牌在2015年销量均出现轻微下滑。
公司作为国内最大的民族品牌厂商，是国内唯一一家掌握循环机核心技术的厂家，带头起草了中国VTM国家标准体系、牵头制定了四项生物特征识别国家标准，技术与成本优势明显。2015年，公司在国内ATM市场继续保持领先地位，市场销售量连续第八年位居第一。
3、请问公司预计现金的未来发展趋势怎么样？
答：实际上，网上支付、移动支付对现金使用的总量影响并不明显，现金交易量并未减少。在发达国家，流通中的现金总量略高于GDP的增长。在国内，随着时代发展、消费场合增加，交易次数、总交易量上升，现金使用总量也保持上升。由于国内大部分地区是农村地区，受支付设备缺乏、现金使用偏好、交易习惯难以快速转变等多方面因素的影响，使用现金的比率仍然很高。此外，在老年人的群体当中，现金交易仍然占据主流位置。ATM国际工业协会的研究也显示，现金交易具有安全性、便利性、私密性等多个特点，每个人都有自身私密性的需求。现金的使用与人性紧密相关，现金的未来并不悲观。
4、对神州数码的投资是否说明了公司经营战略变化？投资神州数码是基于什么考虑？
答：（1）公司投资活动始终围绕公司战略展开，公司将洞察外界环境变化与行业变革，以金融服务需求为导向，将跨界创新与变革的意识融入企业发展的基因中，通过资本运作、并购、投资孵化创新项目等形式，实现产业链全面扩张与资本有效增值。
（2）目前港股市值普遍偏低，具有较高的产业投资价值；神州数码的估值处于低位，远低于国内同行业企业估值水平；投资神州数码主要基于以下3个方面：1、投资神州数码是基于产业协同所做的决定，神州控股在IT服务领域的较强综合实力能够与广电运通在金融自助设备领域的专业经验形成良好补充，双方的业务具有互补性；2、我们投资神州数码的目的是通过资本纽带推动产业合作，实现共同发展；3、公司做投资首先考虑的是维护双方中小股东的利益，努力实现股东利益最大化。谢谢！
5、公司如何参与银行网点转型？
答：（1）ATM本身就是一个服务机器，是银行网点转型的一部分，ATM发展就是银行网点变革的一个重大过程，现在是延续银行网点变革的过程。
（2）广电运通以VTM等产品为代表整体推进银行网点科技变革，同时推动金融服务外包，公司会围绕银行网点转型推出一系列产品及服务，包括微信银行、应用APP、金融云、金融大数据等。
（3）银行网点变革，不止是国内的变革，而是全球化的变革，甚至国外变革还更快，广电运通参与了全球国家和地区的大多数银行网点转型。
6、公司目前收购武装押运公司情况是怎样的？
答：公司2015年新收购了8家武装押运公司，公司将加大力度推进各区域武装押运公司的投资，计划在未来2-3年投资20至30家武装押运公司。
国务院及公安部自2009年起陆续出台《保安服务管理条例》等相关政策，对武装押运公司脱钩改制的资质要求和时间期限做出了明确规定，要求改制后的保安服务公司为国有独资或者国有资本占注册资本总额的51%以上，2014年以来，公安部相继派出督导组，推动各地武装押运公司脱钩改制工作。武装押运公司的脱钩改制为ATM现金管理服务的整合提供了良好机遇，为公司打造ATM外包服务全产业链带来契机，公司一直在关注和跟进武装押运公司脱钩改制。
收购武装押运公司的竞争对手主要是各地地方国有企业，对比竞争对手广电运通有以下优势：（1）广电运通有金融服务业务背景，我们可以开展非常多的增值业务；（2）广电运通有较充裕的资金，在竞拍、投资等环节具有优势。
7、公司希望如何跟神州数码发挥协同作用？
答：广电运通非常重视神州数码经营的稳定性及其管理的有序性，公司会积极寻求机会与神州数码董事会及现有管理层进行沟通，希望未来在双方达成共识的基础上，寻求更大的良性合作空间，实现双方业务的共赢发展，合作方向、细节还有待双方管理层进一步沟通。
8、公司如何保护创始人团队的积极性？假设神州数码后期通过一些方式提高创始人团队的持股比例，公司是支持还是反对？
答：广电运通对神州控股进行投资，看中的是神州控股持续的盈利能力及双方在共同业务领域上的双赢可能，我们认可神州控股现有的发展状况和经营管理层的治理能力，无意挑战现有管理层维护公司正常经营和发展所作出的努力；如果神州数码股价合理，未来不排除继续增持神州数码股权的可能，持股比例取决于哪种股权结构更适合管理层发挥效益，更能够发挥产业协同作用，利于企业发展，公司还是希望通过与神州数码的不断沟通，努力实现业务上的共赢，谢谢！
9、公司提过有储备区块链技术，是否可以介绍？
答：一直以来，公司高度重视技术研发，把研发放在战略高度，我们研发一般会以“预研一代、开发一代、推广一代”的思路进行。不止区块链技术，包括生物识别等较先进的技术，公司都正在研究。在推出数字货币的信息出来后，公司的博士后工作站已经开始研究，同时与人民银行、工信部、国标委等保持交流，相信如果国家推进数字货币，广电运通是最具优势的。数字货币与货币电子化是两个概念，货币电子化是虚拟交易，数字货币应该是可以离线交易的，会有其专用机具，因此数字货币推出对广电运通是有利的，但数字货币真正推出仍需一段时间。
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