调研问答全文
中光防雷 (300414) 2016-04-15
一、请介绍公司在传统防雷领域的业务及未来布局？
答：四川中光防雷科技股份有限公司为专业从事防雷产品的研发、生产和销售，防雷工程的设计和安装，提供防雷产品和防雷工程一体化的整体解决方案的服务商，是同行中首家获得防雷工程设计和防雷工程施工“双甲”资质的公司，也是国内唯一一家防雷行业的上市公司。公司主要从事SPD、接地产品、避雷针、雷电监测仪等防雷产品研发、生产、销售，产品广泛应用于通信、电力、石油石化、新能源、航天国防、建筑等基础产业及新兴产业。公司全资子公司信息防护主要从事防雷工程设计、施工等业务。中光防雷作为中国防雷领域的细分市场龙头，其强大产品研发实力以及品牌号召力为其在防雷领域赢得了很大的市场。目前，公司的主要客户来自全球几大通信设备制造商，其业绩随着4G的建设以及通讯设备的升级换代而稳定提升。公司是爱立信、华为、诺基亚等厂商的全球防雷产品供应商，其海外市场拓展也在稳步进行。公司在国内的高端防雷产品市场处于绝对龙头地位，在国际上也通过提供和国际顶级防雷产品制造商技术相当但价格更低的产品来抢占市场。公司目前主营业务拓展包括通信、电力、石油石化等，未来将依托强大的研发、测试以及工程实力通过加大市场拓展力度和并购重组等方式进入电力、轨道交通、军工以及新能源等领域。
二、现阶段铁路及电力市场如何布局？和科安达相比优势在哪里？
答：未来公司计划通过并购来进入铁路行业的防雷业务。电力行业是我们的重要行业市场领域，防雷需求很大，对我们来说更为关注的是电力的二次防雷市场。目前我们的智能雷电监测系统已经应用在电力领域；我们的行波故障定位产品也与电力设备与运营单位进行更深层的后续合作，该产品列入（国网输电线路监测135计划）研发重点推广项目，国网在未来几年输电线路将全面使用这类产品。我们将联合各电力公司，电力设备与运营单位，研究机构与大专院校共同开展技术与应用推广，当然也包含海外电力公司的推广。同时，公司也在密切关注国家在新能源汽车方面的政策和发展趋势，一直在新能源领域进行不断的新技术应用开发和产品开发，目前我们的产品覆盖可为各类充电桩提供雷电防护，已经通过配套国电南瑞公司在充电桩领域实现销售。
科安达的部分业务为铁道防雷业务。公司为专业从事防雷产品的研发、生产和销售，防雷工程的设计和安装，提供防雷产品和防雷工程一体化的整体解决方案的服务商，在行业内具有明显的技术优势、品牌优势、客户优势、检测优势、行业标准制定优势、制造优势、规模优势、资金优势、上市平台优势，具备较强的竞争力。
三、上海广信会在行业整合方面提供哪方面的战略资源？
答：公司是上海广信重要的早期参股投资，且参股比例较高，多年来支持公司优化发展战略，完善公司治理，支持公司做强主业，对接资本市场。在未来，上海广信丰富的资本市场经验将有助于公司后续再融资，将与公司共享战略资源，为公司提供潜在的并购目标，同时，也能为公司介绍行业客户。
四、海外业务发展的总体思路？未来海外业务增量来自哪里？
答：目前，公司来自海外的防雷产品订单占公司总营收接近1/3的份额，爱立信、三星等都是公司的主要客户。随着国外发展中国家对3G、4G的建设，公司来自海外的营收呈现上升趋势。另外，公司创建了国际亚太雷电防护产业论坛平台，吸纳了来自国际上各类相关企业参加，共享市场和技术资源，奠定新型合作基础。未来，公司将在海外市场不断开发新型合作关系，包括渠道建设、授权业务以及相关其他形式的业务合作；公司的海外市场业务将聚焦美洲和欧洲市场，同时兼顾东南亚、非洲市场。
五、如何看公司和菲尼克斯、DEHN、OBO的比较优势？
答：防雷行业在国际上领先的并不是日本美国，而是欧洲，主要在德国，我们的对标企业就是德国的菲尼克斯、德和盛、OBO这几家比较大的公司。目前我们的技术水平已经基本上达到了国际一流企业的技术水平，同德国的几家公司相比，我们产品的价格大概在对方的2/3左右。因我们的高性价比占优势，之前爱立信、阿尔卡特主要是由国际上的大公司给他们供货，现在我们也占有很大份额。
六、军工电磁防护研发情况？2017年是否能够贡献业绩？
答：在电磁防护上这一块，公司在和中国人民解放军理工大学合作研发可用于指挥系统和战车的电磁防护设备；近期，公司与解放军军械工程学院签署了技术合作协议；还正积极与其他大型军工研究所接触，准备开展电磁脉冲防护方面的研究。在雷电电磁脉冲方面，公司将继续保持在该领域的研发投入和新产品的生产；在电磁脉冲弹防护方面，正在与某所合作开展理论验证，并准备投入验证试验设备进一步开展试验产品的验证工作。未来，随着国家对安全的越来越重视、仪器紧密度以及相关防护要求的提高，公司业务长期将得到更好更快地发展机会。
军工领域的拓展是一个厚积薄发的过程。公司已经在军工行业进行积极的业务拓展，具备齐全的相关资质，避雷针、接地体、SPD、防雷箱等四大类型几十种产品已经列装。在2016年1月25日，公司收到了中国新时代认证中心颁发的武器装备质量管理GJB9001B-2009质量体系证书。目前，公司已经获取了进入军工防雷的全部资质（即三级保密资格证书、GJB9001B-2009质量管理体系证书以及武器装备相关的证书等四种证书）。公司已经具备齐全的军工方面的相关资质，未来主要依托自我发展方式；因为公司是三级保密资质单位，具体内容不便披露。
七、公司如何看待2016年公司所处的行业周期？公司未来业绩的核心增长点来自哪里？
答：我公司的防雷产品尤其是浪涌保护器（SPD）产品在通信市场应用广泛，与国内通信领域的技术发展有着较为密切的关系；通信基站建设是通信领域发展的重要基础设施，但并不是唯一的设施。目前通信行业发展与国内经济发展趋势差不多，在放缓的情况下对我们的产品在通信行业的应用是有影响的，但我们对通信行业的技术发展前景，尤其是互联网+的发展保持绝对积极乐观的态度。同时，公司已经在电力、军工等其他行业进行积极的业务拓展。
公司的未来战略重点依然是保持公司在防雷技术、产品质量以及服务上的优势，通过提供较高性价比的产品来保证来自优质客户的订单。公司未来将继续关注行业大客户，重点关注通信大客户和国家电网。同时，公司也在积极探索新的领域，如军工、电力以及新能源（含风力发电、太阳能发电、充电桩）、铁道（含轨道交通）等产业的防雷和电力保护设备的研发和推广。军工和新能源方面主要依托自我发展方式，公司已经具备齐全的军工方面的相关资质。通过拓展新市场新应用，公司有望在未来减少对通讯行业的依赖。未来公司计划通过并购来进入电力、铁路等相关行业的防雷业务。同时，公司也在积极拓展静电、电磁防护相关业务。尤其是在电磁防护上，其军工需求将非常大。这一块，公司在和中国人民解放军理工大学合作研发可用于指挥系统和战车的电磁防护设备。随着国家对安全的越来越重视、仪器紧密度以及相关防护要求的提高，公司业务长期将得到更好更快地发展机会。在未来，公司会抓住、保持通信行业的优势，同时会利用并购开拓其他行业市场，争取3-5年内在各个行业做到前三位。
八、公司未来是否有外延扩张的计划？资本市场是否有融资需要？
答：公司将专注主营业务，进一步深化创新发展，专注公司经营，提升公司业绩，优化投资者回报，增加公司长期价值投资的吸引力。公司的上下游，确有并购的空间，既能达到对公司的产品进行互补；也能达到降本的目的，都可以考虑并购的方式完成。公司并购的战略安排仍然是以主业为主，形成强强联合，优势互补的协同效应；实施并购的对象应为公司的同行业企业（特别是防雷业务在通信以外的其他应用领域做得较好的优势企业）以及防雷行业的上下游企业，且与公司行业优势互补。
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