调研问答全文
拓尔思 (300229) 2016-04-28
一、简单介绍公司2015年度报告要点；
二、参会机构提问及解答；
1、公司业务主要面向政府、媒体、金融、公安四大行业，各个行业的收入占比多少？每个行业的毛利率情况？这些行业it建设支出是否有经济周期性影响？
大概估计，年报中60%多来自于政府和媒体，30%来自于企业；毛利率角度，毛利率都差不多，天行网安的数据交换，毛利率略微低一些。受经济周期影响不大，政府和公安是比较稳定的，波动不大，媒体呈现加速的趋势。
2、公司大数据是大数据+行业，现在其他行业拓展的方向？
大数据行业，公司优势明显的在政府和媒体，行业化拓展优先是安全和金融，这块对数据的处理和落地是最快的。安全上并购的天行网安和广州科韵，这些都是在安全领域做得不错的。金融领域，金信网银业务也在推进。
3、以前收购体量比较小，以后会不会有体量比较大的落地？
去年市场行情下收购大的标的比较难，今年相对好一些。会尽量做一些体量大的标的，条件合适的话会落地。
4、未来两年的毛利率水平？
毛利率上升可能性不大，因为新拓展行业需要做行业的拓展开发，前期毛利率不会太高。但是也不会大幅下降，预计会在一个合理的范围内。
5、软件、服务在未来收入中的结构？
软件+服务，服务收入的占比预计会越来越大，具体量化指标需要看市场拓展程度。现在服务收入占比10%左右，主要是在线的服务，多是政府的舆情在线。
6、青岛海尔是公司的第一大客户，简要介绍？
最初给海尔做呼叫中心等内部管理平台，后来逐渐拓展，而海尔转型所需的产品和技术公司都有储备，双方持续合作，现在已拓展到海尔的全球网站平台运营等。海尔每年有新的系统建设需求，都会由公司来做。大约每年2000万的水平，是最大的企业客户。
7、公司的大数据业务，护城河是客户还是技术？
开源只能解决一部分问题，大数据应用的落地，需要与具体的行业结合，还有就是行业客户的需求。公司在垂直行业有较长时间的技术积累，具有竞争优势。
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