调研问答全文
水晶光电 (002273) 2016-05-03
一、董事长林敏开场发言：
感谢各位机构及投资者的参会，欢迎各位就各自关心和想要了解的问题与我们进行互动交流，对公司2015年的经营情况，以及2016年的工作思路提出宝贵的意见和建议。我们愿意在信息披露允许的框架之内与各位进行详细、全面地交流。谢谢！
二、现场互动交流
1、请公司介绍下新型显示板块各产品，包括视频眼镜、超短焦投影仪、汽车抬头显示器（HUD）业务进展及发展情况如何？
答：公司虚拟显示板块业务目前主要在HUD、AR和VR、超短焦投影三个方向发展。
（1）HUD：目前正在沿着后装市场整机的方向在进行，前装与后装模组业务也在积极准备当中。预计下半年相关产品会进入后装市场，前装市场与国内某些汽车生产商也在进行紧密的联系。
（2）AR、VR：AR可能比VR具有更为广阔的产业发展空间，奠定公司继续在AR领域加深布局工作。AR业务方面目前主要以OEM形式与以色列设计厂商合作，提供视频眼镜核心投影零部件产品。今年进一步推进与其的深度合作，为其配套零组件。VR方面，公司积极探索与品牌商的深度合作，开展标准VR模组的设计、制造与销售。
（3）超短焦投影：公司去年已在光博会上发布了E100超短焦投影产品，公司已经具备生产整机的能力。为了满足更多的客户需求，公司积极研究小尺寸E60产品并推向市场，深入超短焦家庭无屏电视系统的研究与自主品牌探索，加快产业化进程。
2、请公司介绍下收购日本光驰出于何种考虑？是否会继续增持光驰股份？
答：日本光驰本身经营状况良好，行业地位突出，这两年业绩良好增加了公司投资收益；光驰代表全球最顶尖的真空镀膜公司，双方协同对提升我司的镀膜水平意义重大，对我们的薄膜技术嫁接工作影响深远。综上，收购光驰具有一定的战略性价值。
由于光驰股权大量是基金与其他自然人股东，股东们对光驰充满信心，公司目前还难以对其追加股权。
3、 请说明下公司在VR光学技术上的优势？目前公司AR产品已应用哪些领域？
答：水晶的长项在于光学系统设计，以及光学零部件的制作。相比其他的国内同行的代工形式，我们有一个很好的光引擎设计系统，做核心光学模块和光学部件。
AR产品目前主要应用于电子游戏、现场直播、影视娱乐、医疗健康、教育、工程和军事等领域。
4、星星集团减持的原因是什么？
答：星星集团是多产业的集团，主要以家电为主，旗下有两家上市公司，还涉及房地产等产业，在实施整个战略过程中，大股东通过股权质押、适当股权减持等方式，优化资产负债比例。星星集团大股东对公司充满信心，确保控股股东地位。
5、2016年营收预计0-30%的增长，四大板块具体是怎样？虚拟显示板块是否会有明显的贡献？
答：公司2016年的经营方针为“深化内部创业机制改革，加快推进基础经营与新业务布局双轮驱动的步伐，实现企业全面发展”。16年宏观经济仍旧不太乐观，消费类电子产品已进入充分竞争的阶段，产品毛利率下滑的趋势无法改变。要解决发展和盈利的问题，我们的思路不仅包括外延式的的投资，更多的是进行内部经营的发展。通过深化机制改革、市场开拓、精益生产、工艺技术突破、自动化及信息化建设等工作提升基础板块的经营能力，使毛利率保持一定的水平。0-30%的目标提出是合理和稳健的。公司在困难的情势下面，业绩将会实现正增长，光学产业、反光材料会保持合理、稳健的增长速度，LED受行业大环境影响，业绩会出现下滑甚至负利润。我们希望通过内部结构调整，使得损失降到最低。新型显示板块目前还未批量化，对今年的业绩贡献存在一定的不确定性。
6、蓝宝石行业竞争激烈，15年定增的该募投项目是否还继续投入？
答：公司会稳健地发展蓝宝石板块业务。定增主要是做蓝宝石长晶基地和蓝宝
石PSS适当的扩容。目前蓝宝石行业不健康，成本急剧下降，相信行业经过残酷洗牌之后，市场会回归理性，有优势的企业会存活下来。我们会继续深入研究蓝宝石材料工艺，保持工艺技术和装备技术的竞争优势，在未来适当的时机，根据市场发展和技术更新情况，对蓝宝石业务发展做最终的决策。
7、水晶未来的发展思路？
答：公司未来的发展思路仍然坚持以同心多元化为战略方向，主要围绕公司核心技术、核心业务沿着产业链纵向和横向进行延伸布局。目前公司已拥有光学、蓝宝石、反光材料和虚拟显示四大业务板块，并涉足装备行业。在以上领域的延展和拓展将是公司未来战略布局的重点工作。未来，希望形成一个有机的相关产业之间相互呼应、相互协同的发展格局。
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