调研问答全文
福瑞股份 (300049) 2016-04-26
问：请问一下公司未来三年的发展战略?
答：公司立足肝病领域，整合先进的诊疗设备、全线的治疗药品、先进的个案管理体系及科学的临床治疗路径等优势资源，开辟和建立肝病领域全新的诊断、治疗和医疗服务的新模式，把福瑞股份逐步打造成以慢性肝病管理为核心的慢性疾病管理的医疗服务公司。
具体可以表现为,加强跟医院、医生的整体合作，把患者和医院、医生紧密联系到一起，形成在肝病领域的符合医改方向的机制。
问：符合医改方向具体是指的哪些方面？
答：我们作为一家企业在医改的多点执业、互联网医疗、改善医疗效率等方面需要形成试点效益，形成可参考的数据，这些数据将对肝病领域的医疗改革有所帮助。
问：公司主要针对肝病领域的诊断、药物制造与销售、疾病治疗、慢性病管理开展业务，在医疗这块还会有补足吗？
答：公司在医疗板块，一方面是建立了自己的医院，更重要的是跟全国的其他医院合作，除了现在的爱肝一生管理中心的医院，还会进一步的扩张；与这些医院的合作是构建福瑞医疗的核心价值。
问：我们与其他医院的主要合作模式是什么?
答：目前主要是通过爱肝一生项目与医院进行合作。
问：请问下爱肝一生的合作模式和盈利模式是什么？
答：把病人与医生联系到一起，病人来到医院能形成完整的就诊方案，离开医院，还有医生跟踪服务，我们希望能做到对患者的全流程医疗服务。
在盈利上目前主要是药物的销售和设备的投放，从长远来看我们拥有了患者数据资源，能为患者提供更多的服务。
问：我们一家爱肝一生投入一台设备吗？投放设备的价格是怎么样的？
答：主要看医院规模的大小，一般需要投入一台设备。价格和Echosens给其他代理商的价格相同。
问：一个爱肝一生的投入成本大概是多少？主要都是设备的投入吗？我们盈亏平衡点是多少，或者多少时间能够达到盈亏平衡？
答：投入成本是80多万左右，主要是设备的投入。目前基本上达到150多万的销售收入能实现盈亏平衡。
问：我们现在药物代理的品种有多少？药物代理的空间有多大？
答：目前基本所有的肝病治疗药物我们都有代理。毛利率在40%左右。
问：咱们的成本主要是设备的折旧？折旧是按几年算？
答：有设备的折旧还有人员的工资，工资是4万-5万/年左右；折旧是按照5年计算。
问：150万的药物销售每天的需要患者数量大概是多少？一个患者消费的金额是多少？比如，检测费用是多少，药物费用是多少？
答：基本上需要每天20-30名患者，一次检测费用是100多元，药物方面地区差异比较大，从2000、3000到8000、9000不等。
问：爱肝一生主要分布地区在哪？合作医院的资质和层级是什么？
答：爱肝一生中心分布在全国二十多个省市。合作医院主要是二甲；三甲、三乙、二甲也都有。
问：成立爱肝一生后，我们的患者数量是多少？增速是多少？增速是在我们预期之内的吗？
答：爱肝一生中心的患者数量目前是线下10万，线上有11-12万左右；增速在1万多/每月；基本是在预期之内。
问：我们今年爱肝一生的规划数量有多少？
答：今年我们爱肝一生中心在数量上没有具体的规划，今年我们的重点是在对目前建立合作的医院，开展更深层次的合作。
问：那我们的这次的增发主要是用于医院药房托管项目？我们在这个项目上的数量上有规划吗？
答：是的。我们非公开发行股票募集资金主要是用于医院药房托管项目，在数量上，规划是三年之内达到15家。
问：我们有药品代理业务，此外我们有并购药厂的打算吗？
答：目前还没有。
问：在药物代理方面我们的合作对象是什么？一致性评价怎么样？都是什么级别的药厂？
答：肝病领域的各大药厂我们基本都有合作，评价也很都不错。
问：我们去年在爱肝一生项目上是盈利的吗？
答：是的
问：Echosens重要市场是哪里？各个市场的销售情况怎么样？
答：美国、中国等都是Echosens比较重要的市场。14年在美国销售100台设备左右，15年为60台左右；在中国15年主要以合作为主，16年将主要以销售为主。
问：我们引入战略投资者，是因为战略投资者在那些方面的资源？
答：首先，是对美国市场市场的帮助；第二是在投资项目上的信息资源；第三，战投作为西方的知名投资机构，对我们的公司治理也能够有所帮助。
问：战投对美国的市场有什么帮助？我们对美国的市场预期是怎么样的？
答：战投可以帮助我们在美国建立市场合作，寻求与医生的合作，建立市场推广团队等，我们在美国需要增强自己团队力量。美国市场比中国大，因为美国的医疗投入大。
问：Echosens选择在香港市场上市的原因是什么？
答：我们选择Echosens在香港市场上市的原因主要因为亚洲是肝病的最大市场。Echosens作为一个高科技的公司，需要一个好的平台，不仅是融资方面，还有技术方面。
问：我理解Echosens作为投资项目现在已经达到4倍的回报？
答：Echosens作为投资项目目前计算有6倍左右的投资回报。
问：在中国Fibroscan设备的推广进了肝病诊疗的指南里么?是纤维化还是脂肪肝？
答：Fibroscan诊断设备进了肝病诊疗的指南，主要是纤维化治疗指南。
问：今年对Fibroscan的盈利有预测吗?增长是在美国吗？
答：今年的收入应该会有增长,利润也会有一定提高，增长在美国市场会有，包括中国市场也会有。
问：中国的Fibroscan的检测收费全国也不一样吧?上下的弹性是多少?
答：目前Fibroscan的检测收费在100-190左右。
问：我们的软肝片主要受冬虫夏草成本的影响挺大,去年是个什么情况？是否毛利下降对利润的提升影响很大？今年销售增长会是什么情况？
答：去年冬虫夏草的价格基本稳中有降，成本下降对公司利润的提升影响较大。今年毛利率还有提升空间，销售增长可能会比较稳定。
问：我们在专家上的合作模式是什么？
答：我和和专家的合作主要是课题合作，专家会为我们的培训授课、并参加一些重要业务的会诊。
问：今年利润增长来自哪些方面？Fibroscan和爱肝一生增长会是什么规模？
答：今年增长主要来自Fibroscan、爱肝一生业务，如果成本下降软肝片也会有一些增长。爱肝一生增长弹性比较大，受市场的推广效果和政策影响比较大。我们会与医院合作更加深入，覆盖更多的患者，给患者提供更多的服务，并增加服务项目，如丙肝海外医疗。
问：丙肝海外医疗，是通过爱肝一生来做的？我们有什么代购的模式吗？据我了解，很多患者也是在国外卖药自己回来吃。具体我们会怎么做呢？
答：海外医疗是爱肝一生推出的项目；代购是违法的，我们没有。医药不是保健品，丙肝治疗需要结合之前治疗议案、国内医生的建议及与国外医生的沟通等来达到最佳效果。
目前我们推出的印度快团一个患者费用38000元左右。包括药品费用、交通住宿费用以及一年医生诊后服务费用
问：我们合作医生总数量达到多少？
答：目前爱肝一生APP里合作的医生超过3000人。
问：我们在内蒙的医院投了3亿,这种模式就做这一家？选择内蒙原因是打算做成旗舰店还是什么模式？医院的投资回收是不是比较慢？
答：如果网络医院完全能够放开，医院建立在哪儿都是一样的，相对来说，内蒙的资源是比较好的。医院的建立是我们完整业务链条上的一环，也是打造完整的产业链的一环。
问：爱肝一生的考核指标是什么？
答：主要是病人数量、新业务模式推广、销售收入的增长等方面。
问：现在医生3000多个能管理患者吗？患者和医生应该是数量的同步上升？医生怎么提高收入？
答：可以；目前现在是医生增长较快，因为医生意识到了它的意义。医生管理的病人越多，收入就越高。医生收入来源第一部分是基础费，患者每天支付一块钱，费用来自患者账户，患者帐户可以来自我们赠送的，也可以是自己充值的；充值患者有20%左右。第二部分是打赏。第三部分，是加号，或者床位。
问：我们的模式最能打动医生的是什么地方？如果互联网可以销售处方药了，那我们就能直接销售药了？平台还有其他的服务吗？比如广告，咨询？
答：我们模式吸引医生的一方面是增加阳光化的收入，另一方面是获得稳定的患者资源。如果互联网可以销售处方药，爱肝一生中心以后可以销售药品。目前我们没有广告的打算。医疗资讯，患者和医生也比较容易获得，我们要解决的是患者和医生迫切需要解决的事情。
问：我们有药品代理业务，此外我们有并购药厂的打算吗？
答：目前还没有。
问：今年Fibroscan在中国的销售的模式是什么？
答：在模式上，分销和直销的方式我们都有。
问：Echosens今年是否准备在海外上市？时间计划是怎么样的？
答：是的，准备在海外上市，我们刚得到股东大会的批准。如果理想的话，希望今年能够完成。
问：Echosens现在在国内主要销售402型号还是502型号？深圳的公司是否是有对仪器国产化的考虑？现在还在进行审批，大概需要多少时间？
答：目前在国内销售的型号502、402都有，深圳的公司是对其国产化的考虑；审批程序大概需要两年的时间。
问：公司如何看待国内相关医疗器械的市场竞争？
答：我认为充分的竞争是十分有好处的，首先，竞争能让我们的销售更有活力；第二，规范的竞争可以让市场变大；第三，竞争可以让Echosens变得更加健康。
问：Fibroscan的竞争优势在哪？可不可以理解为在技术上的优势？我们是否有打算投放体检市场？
答：恩，可以这么理解。我们对体检市场有关注，但还需进一步考虑。
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