调研问答全文
四川九洲 (000801) 2016-05-03
一、董秘程晓伟介绍公司基本情况
四川九洲电器股份有限公司是四川九洲电器集团有限责任公司旗下从事数字音视频业务、空中交通管制（空管）业务以及物联网相关业务的龙头企业。公司拥有数字电视、空管和物联网三大产业，是军民融合多元化发展的电子信息产品和服务提供商。
4月29日，公司公告了《四川九洲电器股份有限公司2015年年度报告》。报告期内，公司共实现营业收入 333,503.69 万元，利润总额 26,207.42 万元，归属母公司所有者的净利润 21,660.22 万元。其中，空管产业实现营业收入 72,366.56 万元，同比增长 18.60%，净利润 12,272.72万元，同比增长 23.10%；物联网产业营业收入 43,027.27 万元，同比增长 29.47%；净利润 4,502.65 万元，同比增长 1.69%。
4月29日，公司公告了《四川九洲电器股份有限公司2016年第一季度报告》。报告期内，公司共实现营业收入92,286.83万元，利润总额 2,002.14万元，归属母公司所有者的净利润 1,562.22万元。
二、提问环节
1.问：市场关注九洲集团整体上市进程，未来集团公司是否考虑将四川九洲作为金融平台实现集团整体资产注入？
答：四川九洲是九洲集团非常重要的资本平台。在集团公司“十三五”规划中提出了九洲集团资本规划的方向战略，在国企改革方案中，九洲集团资产证券化率目标是达到60%，而目前是接近30%。
2.问：北斗导航业务方面，公司未来是否有一个投入回报期的规划？
答：北斗导航产业是九洲集团 “十三五”期间重点培育的产业之一。已形成产品涵盖芯片、终端、系统集成、运营服务的完整产业链。未来，集团公司将致力于打造中国“导通遥”卫星应用龙头企业之一，成为识别、空管、交通运输、防灾减灾、指挥通信、安监、物联网、移动通信等应用领域的卫星应用核心供应商。
公司此次意向性收购四川九洲卫星导航投资发展有限公司5%的股权，正是基于公司看好北斗产业未来的发展前景。但考虑到目前九洲北斗产业尚处于投入阶段。后续是否继续加大投资，以及参股变控股与否，将取决于整个北斗产业的发展情况。
3.问：在公司公布的2016年一季报中，公司在收入增长的情况下，净利润比同期下降了18%，是什么原因导致？
答：一方面，公司数字电视产业进军通信市场，以光器件、光通信终端、IPTV 为抓手，市场开发已初见成效，收入比同期上涨。另一方面，由于IPTV市场需求增大，导致一季度一些芯片供应急缺。为保障客户需求，公司采用配置较高的芯片满足供货，由此导致公司利润出现一定程度下滑，芯片短缺的情况预计二季度会出现好转。同时，公司正在与华为公司进行合作，前期公司投入较大，公司正处于产能爬坡阶段，一季度暂未形成的收益。同时，九洲空管因订单交付季节性因素造成同比增长下滑。
4.问：通航产业政策放开呼声较强，但考虑到安全问题尚未完全放开。请问通航监管建设达到什么程度国家才能放开？空管公司能够提供的哪些产品？
答：通航开放是发展趋势，但由于通航开放涉及面广，影响因素多，公司无法进行预判。公司积极布局通航产业，大力推进适航取证工作。目前公司完成了 6909、6840 空管地面产品、DME 测距仪等产品的资质取证，以实现公司空管产品在民航通航领域的提前占位。
5.问：如果通航放开，每个机场需求的空管系统的价值量处于什么水平？
答：针对不同的通航机场，按系统设备分类有不同解决方案及产品价值量。例如低价值解决方案，通过一个电台就可以完成一架飞机的起降，其价值几万元至十几万元不等；中间价值方案，通过ADS-B地面及机载设备完成，其价值约几十至一百万元不等；高价值解决方案，通过安装二次雷达完成，主要用于大型通航机场，其价值量约为几百至上千万元不等。
6.问：机顶盒业务是否会影响2016年公司整体经营业绩？
答：随着数字电视整转进入尾声，有线电视机顶盒市场规模增长缓慢已成为“新常态”。面对“新常态”，公司确立了“深挖广电市场，做优做强广电领域；整合公司优势资源，进军通信市场”的发展战略，一方面继续大力拓展传统市场，把握好产品更新换代、高清4K机顶盒、智能机顶盒需求增加的市场机会，力争减缓业务下滑速度；另一方面，抓住通信市场蓬勃发展的机遇，以IPTV、光猫为抓手，通过与华为公司在内的优秀企业进行合作，不断提升公司在通信市场的市场份额。此外，公司将大力拓展国际市场，为公司2016年及“十三五”期间发展奠定基础。
7.请介绍军事信息化产业的竞争格局。
答：我国军队坚持走以机械化为基础以信息化为主导发展道路，在“十三五”末基本实现机械化并在信息化方面取得重大进展。军事物流信息化作为部队信息化建设重要一环，正迎来非常良好的发展机遇。公司在军事物流信息化方面，具备独立开展军品业务的资质和能力，并在总装、海军、空军等部门形成竞争优势。
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