调研问答全文
众合科技 (000925) 2016-05-05
公司向投资机构来访人员介绍了公司的业务格局与发展战略。主要交流内容如下：
一、公司经营状况
1、轨交自研产品取得进步：自研CBTC系统完成了莱茵认证，已基本完成工程化测试，具备了上线条件；有轨电车信号系统完成了淮安项目应用开发并成功开通运营，标志着公司已成为国内为数不多的能够提供全套有轨电车信号产品及解决方案的信号公司。
2、公司自动售检票系统业务形成了持续盈利能力。
3、2015年完成对海拓环境的并购，增强了公司节能环保产业的业务能力。
二、公司业务格局
1、主要产品
轨交业务：地铁信号技术；有轨电车信号技术；售检票及清分技术
节能环保业务：电镀废水处理综合解决方案及运营维护；FBCOT污水深度处理技术；半导体直拉单晶硅制品
2、主要经营模式：工程总包+运营管理；产品制造
3、业绩驱动
政策和行业有利于公司业务的持续发展；
公司自身持续的研发投入形成了产品和技术优势奠定了发展的基础，是未来业绩驱动的重要因素。
三、公司行业分析
公司目前所处的细分行业为轨道交通产业和节能环保产业，均是国家重点新兴战略产业，是“十三五”期间国家重点投资和发展的产业。
1、轨道交通业
（1）目前规定交通行业处于高速成长期阶段，行业利润提升空间广阔，2015-2020年根据建设规划，轨交总投资的增量市场空间达2.3万亿元，其中公司主营的信号、售检票等系统的增量市场空间约1600亿元。
（2）城规交通信号处于尽快替代阶段，国产化进程将进一步提升行业成长空间。
（3）信号设备技术正处于从传统信号向现代化信号系统发展时期，CBTC系统是我国信号系统发展方向。
（4）轨交目前正由传统商业模式向PPP模式的转变，PPP模式将成为发展重点和方向。
公司通过持续研发投入和技术积累，能力储备完全满足轨交业务的技术和模式的发展方向，具备行业领先能力。
2、节能环保业
（1）《水污染防治行动计划》（水十条）计划投资规模高达2万亿元，重视工业污水和城镇污水处理的提标改造、水处理行业将迎来黄金发展期。
（2）工业园区为工业废水第三方治理企业提供刚需
公司通过产业并购，正式进入水污染防治领域，为电镀业工业废水处理的领军企业，同时也具备了区域环境治理的综合处理能力。
四、公司核心竞争力
1、轨道交通业务
（1）完成了自研产品全系统的莱茵认证，已基本完成工程化测试，且已具备上线条件；
（2）开发完成有轨电车信号产品并支撑淮安项目成功试运营，标志着公司自研产品的商业应用。
2、节能环保业务
（1）品牌打造：电镀工业废水细分行业领先，取得省著名商标荣誉；
（2）技术创新与推广：电镀废水新标准达标科技重大专项顺利结题，行业最难的电镀达标技术已经定型并成功工程化应用。
五、公司何时复牌？
2016年4月22日，公司召开了第六届董事会第八次会议，审议通过了本次发行股份购买资产并募集配套资金事项的相关议案。根据中国证监会《〈上市公司重大资产重组管理办法〉实施过渡期后的后续监管安排》的通知及《〈深圳证券交易所上市公司信息披露直通车业务指引（2015年修订）〉（深证上〔2015〕231 号）》等文件的相关要求，深圳证券交易所需对公司本次交易的相关文件进行事后审核。因此，公司股票将继续停牌，停牌时间原则上不超过10个交易日，待深圳证券交易所事后审核且公司予以回复后另行通知复牌。
IR数据平台
