调研问答全文
天齐锂业 (002466) 2016-05-04
1、问：公司目前张家港基地在进行检修和技改吗？
答：由于张家港基地于2015年6月底才复产，为满足市场需求，张家港基地2016年春节没有停产检修。目前公司正在积极推进江苏张家港基地技术改进，计划是2016年5月初进行停产检修，同时利用这个机会对关键生产环节进行技术改造，致力于提升产能和改善品质；公司本次技改实施方案已进行了充分的技术论证和实施前准备，在此期间部分工段会根据情况提前开机生产，预计5月底完成检修和技改，全线将恢复正常运行。技改的目标是力争在2016年6月将张家港基地产能扩张至1200吨/月，年底达到17000吨/年的设计产能。
2、问：我们认为公司对2016年上半年的业绩预计偏保守，请问公司如何看待？
答：公司对2016年上半年的业绩预计参考了一季度的产品价格，考虑到张家港基地的停产影响，也对二季度的市场供需状况和价格走势进行了预估，结合行业发展的历史规律作出了合理的业绩预计，整体来看，公司的业绩预计稳健。公司多次强调，作为锂行业重要的参与者，我们希望行业能健康、稳定、持续发展，而非暴起暴落，所以我们愿意尽自己努力提供更多产品保障行业需求和发展。
3、问：请问公司未来在产能扩张布局方面有何规划？
答：目前公司射洪基地碳酸锂满负荷生产，江苏基地尚未满产，公司正在积极推进江苏张家港基地技术改进；此外，公司已于2016年4月23日公开披露了正式启动年产2万吨电池级氢氧化锂的可行性研究工作。
之所以选择氢氧化锂，是因为从公司目前的产能情况来看，以碳酸锂产品居多；行业分析报告及市场反馈显示，近年来氢氧化锂作为锂电池基础原料的市场份额有较大提高，且未来仍将呈现上升的趋势，而目前能生产电池级氢氧化锂的企业并不多。
4、问：公司2万吨氢氧化锂项目将要使用泰利森的锂精矿，请问这个扩产计划是否与泰利森的产能匹配？
答：泰利森锂精矿设计产能为74万吨/年，目前尚未完全满产，若公司本次2万吨氢氧化锂扩产计划完成，泰利森化工级锂精矿可满足需要。
矿石提锂企业制备氢氧化锂相较于碳酸锂有其成本优势，因为对锂精矿的单耗会更低；同时，使用盐湖卤水提取氢氧化锂需要先生产成碳酸锂再进行转换，因此在生产氢氧化锂方面矿石提锂和盐湖提锂的成本差别不大。因此，从品质和成本两方面看，使用锂精矿生产氢氧化锂都是很好的选择。
5、问：目前国内碳酸锂产品有一定价差，如何看待这种情况？公司的产品是否绝大多数卖给国内客户？
答：因为国内的产品报价一般是增值税含税价，而国外的报价是个净价，所以在比较时我们需要先剔除这个差异的影响；加之国外定价机制是长协价，商务合同目前还在执行过程中，因此国外碳酸锂报价确实低于国内现价，但有逐步缩小的趋势。
从历年销售数据来看，公司碳酸锂产品约80-90%都是内销。
6、问：公司目前直接在国内销售锂辉石精矿吗？
答：泰利森的锂精矿分为两类，一类是化工级锂精矿，由泰利森直接销售给锂化工加工企业（包括天齐），化工级锂精矿优先满足两个股东的需求，有剩余再销售给第三方；另一类是技术级锂精矿，含铁量很低，按照主含量的不同分了多种品位，主要用于玻璃陶瓷行业作为添加材料使用，目前技术级锂精矿由天齐和雅宝分销，天齐负责大中华地区技术级锂精矿的销售，雅宝负责大中华地区以外地区的技术级锂精矿销售。从泰利森的历史销售数据来看，技术级锂精矿占比很小，以化工级锂精矿为主。
7、问：2016年公司业绩和现金流情况比较好，公司打算如何规划使用这些资金？
答：公司近期已经披露了启动氢氧化锂的可行性研究，该项目预计投入资金不超过16亿元人民币。
8、问：2015年公司产品生产成本有所下降，主要原因是什么？
答：随着公司产能利用率的提高，尤其是张家港基地，2015年6月底复产后连续生产，其产量增加，单位固定资产折旧和摊销会降低，因而生产成本下降。
9、问：长期来看，公司会考虑往下游材料领域延伸吗？公司发展战略中的“渗透下游”是什么意思？
答：截止目前公司没有进入下游正极材料领域的计划；公司发展战略中的“渗透下游”是2010年提出，意思是指不会直接去从事下游产品的生产制造，主要是通过参股的方式介入下游的企业或技术。
10、问：合并江苏公司后负债额提高，公司如何降低负债水平？
答：公司2015年4月完成并购时，江苏公司的负债较高。公司通过文菲尔德在澳洲贷款2亿美元，以减资的方式按照股权比例分别返还给两个股东，公司将自己收到的减资款部分用于江苏公司偿还贷款，由于澳洲的所得税率高于国内，如此一来降低江苏公司负债的同时，也起到了降低公司整体税负水平的作用。
11、问：公司的资本公积转增股本方案什么时候实施？
答：利润分配方案须在股东大会审议通过后两个月内实施，届时需提前发布实施公告，请以公司公告为准。
12、问：公司控股股东所持公司股份将于2016年8月解限，是否会考虑减持或有其他想法？
答：截止目前没有收到公司控股股东的减持计划。
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