调研问答全文
汉邦高科 (300449) 2016-05-05
基本情况介绍：公司从2000年开始做视频监控，当时有视频会议系统和视频监控两个发展方向可选，我们最终选择了视频监控。公司拥有北京和深圳两大研发中心，深圳做后端存储，北京做前端设备。国家于2015年4月出台了《关于加强社会治安防控体系建设的意见》，政策的支持有利于安防行业未来几年的发展。公司目前拥有40多项专利，50多项软件著作权。在视频监控领域，早期的前端摄像头是模拟的，后来后端与前端分别先后实现了数字化。目前，整个视频监控系统已经实现了数字化。公司的产品线覆盖前端采集设备和后端存储设备。后端存储设备最开始是板卡，插在电脑上将电脑编程存储于设备中，后来开始做嵌入式硬件，后端存储变得更加稳定。公司从2008至2009年期间开始做前端摄像机研发，2010年已经开始销售。现在产品线已经比较完整，主要应用在公安、金融等领域。公司拥有完备的销售服务体系，北京、上海、沈阳都有销售子公司。
发展方向：1.产品高端化，之前主要是做通用型产品，高端产品主要分布在农行和智能楼宇方面，随着竞争加剧，通用型产品缺乏差异化，我们正在向高端化产品过度，对通用型产品完成设计后直接外包给符合公司生产质量要求的第三方生产，再利用我们的销售渠道进行销售；2.提供行业整体解决方案，公司利用在公安、金融、智能楼宇等领域的经验和技术，提供新行业的一揽子解决方案；不同行业的需求具有差异化特性，这与我们的产品高端差异化是相辅相成的；3.产品国际化，公司4月份参加了拉斯维加斯展会，海外客户对视频监控领域存在差异化需求，我们去年为很多客户提供产品进行测试，目前已有多款产品通过了海外客户的测试。
发展战略：随着视频监控网络化、数字高清化程度的不断提升，智能化需求不断提升。公司未来将加大智能化产品的研发，主要看好两个方面的智能化产品方向。1、安防视频监控智能化，即在原有视频监控的基础上实现部分智能化功能（如事前分析和预警），并逐步拓展至多个应用领域与场景；2.自动驾驶。公司将基于自身对视频处理算法的研究与认识，通过自主研发或开展合作等方式，加快向ADAS（高级驾驶辅助系统）领域切入，实现技术水平的提升与外延的拓展。
问：大华股份、海康威视和东方网力等上市公司近期在业务领域的拓展方面都很有特色，汉邦高科与这些公司相比的特点是什么？
答：这个行业经历了几个发展阶段，可以概括为看得见、看得清、看得准，未来趋势是要看得准。我们公司更着重于两个领域的布局：1.安防，不但要求事后检索，还要求进行事前分析；2.ADAS方向，使汽车驾驶更舒适、更安全，达到要求的前提是让汽车有“智慧的眼睛”，能够准确地识别红绿灯标识等。
问：能够对公司的技术路线进行一下介绍？
答：我们的核心团队从90年代就已经组建了，早期做了很多视频技术在电子设备上的应用，当时做的电脑上的电视卡，使得在电脑上能够看视频，并且在国内处于垄断地位。2000年，我们投向了当时最热的安防领域，我们从没偏离过视频处理技术方向，未来视频处理技术的智能化使得它能够逐渐被用在安防之外的其它领域。
问：未来公司在ADAS领域的切入点是什么？
答：ADAS对周边环境的探测可以通过视觉或雷达技术实现，此外还有后端控制等部分，由于后端控制部分并不是我们所擅长的，因此我们更多的是关注视觉探测部分，并以此为ADAS领域的切入点。
问：公司做ADAS的优势在哪里？和车企相比有什么不同？
答：公司对智能化产品应用的研究已经持续的一段时间。公司早在2008年就组建了博士组对智能化基础算法进行研究，对算法是ADAS的基础。并且我们也参与了农行在国内12个省份ATM机的智能分析设备试点，主要解决ATM机诈骗问题，实现了智能报警，该项工作是在2011至2012年期间部署的。
问：公司的销售模式是怎样的？
答：主要是分销和直销两种模式，分销是利用全国的代理点，公司在国外也有代理点，分销的占比大概有一半；直销主要针对金融、政府投资、大型央企的智能楼宇领域。未来直销的比率会有所提高。
问：公司和海康威视、大华股份、东方网力相比有哪些优势？
答：我们进入数字视频监控领域以来一直在与这些公司竞争，我们之前更多的是做通用型产品，未来随着智能化的推进能够在一些特定领域形成自己的品牌优势和差异化。随着视频监控领域的发展，一些专业行业应用的市场规模也会扩大。
问：公司对自身传统的安防业务怎么看？
答：公司去年的业绩有所下滑，而同行业上市公司尽管也实现了较好的业绩增长，但增速也放缓了。我们仍然认为安防是优质行业，在经济上行阶段社会有安全的需要，在经济下行阶段国家有维稳的需要，基本能保证行业整体实现年化两位数的增长。行业龙头海康威视现在收入接近一半来自海外市场，这是他们做得好的地方。我们自己通过方向调整，安防业务未来主要聚焦大的投资领域，同时拓展安防领域的智能化升级。
问：ADAS方面公司打算自主研发还是寻求合作？
答：ADAS有几个关键点：1.核心算法的识别率要很高，识别场景要多，Mobileye切入国内市场比较慢是因为国内有很多异型车，难以识别；2.将核心算法的识别率不断提升是一个产品化的过程；3.国内也有一些企业在做后装市场，最终目标是做前装市场。就我们而言，我们在技术上有丰富的积累，拥有从算法研发到实现产品化的成功经验；在渠道方面，我们有信心与车企开展深度合作。此外，我们也会寻求与科研院校等机构开展合作。国内ADAS领域内目前能有上百家企业，我们也在寻找与相关企业合作的机会。由于我们有技术积累，即便在没有合适合伙伙伴的情况下，我们自己也能做下去。
问：视频监控智能化和ADAS相关业务什么时候能够产生收入？
答：视频监控的智能化会在短期内带来效益；国内的ADAS领域尚处于研发阶段，尽管做前撞预警、车道偏离功能的相对成熟一些，但ADAS短期内实现业绩贡献仍然比较难。
问：公司产品软、硬件比例构成情况如何？
答：公司主要是做软件，是软件硬卖的模式，软件与硬件研发人员的比例在5：1左右。硬件方面，公司自己做和外包给第三方的模式都有，我们现在更倾向于向第三方外包。
问：视频图像分析的技术来源于公司自身研发还是与其他机构合作？
答：视频分析技术我们一直是独立自主研发为主，2008年开始我们自主研发，在这个过程中也在寻求与科研机构合作，国内公认的图像识别研究能力较强的中科院自动化所和清华大学电子工程系，我们都有接触。
问：公司今年的主业订单情况能否介绍一下？
答：传统的是分销渠道，双方签署框架协议，采购方根据销售计划给我们很多订单；直销方面（比如政府等的订单）更多的是走招投标程序，我们会按照相关要求进行披露。
问：外延方面有什么考虑？
答：主要配合我们的智能化战略，立足安防市场和我们希望拓展的智能化方向来实现外延扩展，不做太跨界的业务。外延方面主要包括两条线：1.智能化，包括已经在一定程度上与安防智能化相吻合的公司、自动驾驶相关公司；2.传统的监控已经跨越了安防的范畴，具备一定的可视化管理职能。前一类企业我们更加看重技术的前瞻性，后一种更看重他们所处的行业，带动我们将相应行业做大的能力、业绩、渠道等因素。
IR数据平台
