调研问答全文
高澜股份 (300399) 2016-05-19
1、公司历程、业绩、产品介绍。
答：2001年6月，公司前身广州市高澜水技术有限公司成立；2011年4月13日，广州高澜节能技术有限公司整体变更为股份有限公司；公司总部位于国家级高新技术开发区广州科学城，在北京、上海、西安分别设有办事处及售后服务中心，拥有全资子公司广州智网信息技术有限公司、岳阳高澜节能装备制造有限公司、高澜节能技术美国有限责任公司以及控股子公司高澜水技术英国有限责任公司。公司产品及服务技术应用领域广阔，目前已广泛应用于发电、输电、配电及用电各个环节电力电子装置的冷却，主要产品包括直流输电换流阀纯水冷却设备及附件（直流水冷产品）、新能源发电变流器纯水冷却设备及附件（新能源发电水冷产品）、柔性交流输配电晶闸管阀纯水冷却设备及附件（柔性交流水冷产品）、大功率电气传动变频器纯水冷却设备及附件（电气传动水冷产品）。经过多年积累和发展，公司已发展成为国内技术水平领先、产品线齐全、规模化生产的纯水冷却设备供应商，在行业中的地位和规模具有显著的竞争优势。
2、智网信息充电桩产品的运营模式？
答：公司充电桩产品为自主研发生产，直流模块与合作伙伴合作定制开发以满足运营差异化需求。智网信息定位新能源汽车充电综合运营服务商，以城市辖区为基本单元，建设充电基础设施网络，以城市电动乘用车为服务主体，同时提供城市充电网络整体解决方案，为电动汽车提供高效、经济、兼容、安全的能源供给服务，同时利用”充电APP+云服务+远程智能管理“优势，拓展到新能源汽车线路运营及分时租赁等领域。
3、充电桩项目目前情况介绍。
答：目前公司已建成4个网点，主要分布在广东区域：住宅小区、商贸综合体、广东高速服务区、高澜股份停车场充电站。
4、充电桩设备产品情况？
答：公司充电桩产品系列比较丰富，包括落地式交流桩，壁挂式交流桩，30~180KW快速充电一体机，移动式充电机等。 分别给乘用车，大巴车，物流车等提供高效、经济、兼容、安全的能源供给服务。产品系列均能自适应GB/T-2015新国标，能满足所有电动汽车的通信协议和适应不同的运营平台，建立了统一的运营监控管理平台，能更好的服务不同标准的电动汽车充电系统，具备构建“互联网+智慧充电”的智能化充电体系，提供充电设备供应，整站建设，运营，新能源汽车租售等业务能力。
5、公司是否参与国网招标？
答：智网信息没有参与国网投标，未来会积极参与南网、国网的招标。
6、公司充电桩设备在行业竞争中的优势有哪些？
答：（1）产品技术方面：公司产品系列均能适应GB/T 27930-2015新国标，国网2014版新企标，且已获得第三方国网电科院的型式认证报告。能满足所有电动汽车的通信协议和适应不同的运营平台，建立了统一的运营监控管理平台，能更好的服务不同标准的电动汽车充电系统。（2）运营投资方面：2016年5月高澜股份使用自有资金 4,000 万元人民币对智网信息进行增资，增资完成后智网信息注册资本由 1,000 万元增至 5,000 万元，主要用于充电桩产品的研发投入和推广，以及智能控制软件的研究开发力度，增强智网信息的业务拓展能力、资金实力和竞争优势，实现智网信息的健康、持续发展。（3）政策影响方面：2015年新国标的出台实施，对新能源充电设施行业会产生较大的影响，新国标编制的重点在于提升充电安全性和兼容性，智网的产品已升级换代，在具备适应新旧国标的同时，增加了一些新的功能，不仅符合新的要求和规范，在安全性、兼容性方面更进一步，更好的满足市场及运营商的需求。
7、目前公司对充电桩的市场布局情况如何？
答：未来公司充电桩业务将以市场为导向，以B端为主，C端为辅的模式进行布局。B端目标市场主要包括：交通领域（公交，运输公司，租赁公司）、国家电网、南方电网、政府机关单位汽车租赁、房地产物业公司等。目前公司主要布局在B端市场。未来作为车联网，智能电网的“入口”，充电桩业务潜在的价值巨大，在未来智慧城市，智能小区建设中将发挥重要的数据采集与分析，资源优化配置等作用。
8、请简单介绍中标广西电网充电桩的情况。
答：公司与南方电网广西电网的订单合同金额较小，目前该合同已交付，其它地域电网项目正在推进中。
9、公司充电桩未来市场的规划是怎样的？
答：公司未来希望做到运营1000个充电桩，几十个充电站点，这些都跟市场情况、国家行业政策、地方政府补贴政策以及公司市场推广进度紧密相关。
10、公司2016年订单预计多少？
答：广州政府的补贴政策目前未正式出台，暂时无法估算。目前主要业绩有几百万。
11、公司目前车辆与充电桩的比例是多少？
答：公司目前车桩比一般是2个车一个桩体，主要取决于场地资源、容量大小以及汽车电池的类别。
12、2015年公司的毛利率水平较上年同期下降2.52个百分点（14年47.24%，15年44.72%），下降的原因是什么？
答：毛利率下降的原因主要为公司产品销售结构变化所致，具体表现为：直流水冷产品销售收入占销售比重由2014年的50.08%下降到2015年的35.90%，同时，新能源水冷产品销售收入占销售比重由2014年的31.07%上升到2015年的47.33%。
2015年，直流水冷产品和新能源水冷产品的毛利率分别为50.16%、38.77%。
由此可知，毛利率较低的新能源水冷产品销售占比大幅增加，而毛利率较较高的直流水冷产品销售占比大幅下降，导致综合毛利率下降。
13、公司在手订单情况如何,16年可以确认的营收范围？
答：截至2015年12月底，公司在手订单约4亿元，且均在2016-2017年度交付。随着产能的进一步提升以及新产品的陆续研发，公司营业规模将进一步扩张。
14、公司水冷产品从签订合同到交货给客户，大概需要多久？
答：在定制化的生产模式下，不同应用领域的水冷设备交付周期（包括物料采购阶段、生产制造阶段以及出厂调试、检验、交付阶段）有所差异，整体的交付周期为2-6个月。其中直流水冷产品为110天-180天，新能源发电水冷产品为45-60天，柔性交流水冷产品为60-90天，电气传动水冷产品为50-80天。
15、对特高压、新能源市场增长的预计？
答：特高压：根据电力工业“十二五”规划，在“十二五”期间，电网投资额将达到2.55万亿元，全国将形成以华北、华东、华中特高压电网为核心的“三纵三横”主网架。在“十二五”、“十三五”期间，我国直流输电工程的建设重点将是特高压直流输电工程，期间预计将建设44项直流输电工程，其中包括28项特高压直流输电工程、14项高压直流输电工程和2项直流背靠背联网工程；柔性直流输电工程预计也将以每年1-2条的数量持续增长。
新能源：2016年3月11日，国家电网公司发布《国家电网公司促进新能源发展白皮书》，其中明确指出：2015年，我国新能源持续快速增长，风电、太阳能发电新增装机容量双创新高，风电装机容量连续四年世界第一，光伏装机容量首次超过德国跃居世界第一，在能源结构优化和绿色发展转型中发挥重要作用，成为我国新能源发展史上新的里程碑。同时，按照国家能源局“十三五”能源电力规划工作总体部署，国家电网公司编制完成《国家电网公司“十三五”电网发展规划》，研究提出2020年建成东部、西部两个同步电网，形成送、受端结构清晰，交、直流协调发展的骨干网架，实现更大范围水火互济、风光互补，促进新能源大规模开发和高效利用。
16、一季度业绩亏损具体点原因
答：公司2016年第一季度报告已披露公司当期利润总额为-312.51万元，较上年同期增长32.49%。
公司营业收入呈明显的季节性波动，一、三季度营业收入较低、二、四季度营业收入较高，投资者不宜以单季度数据推测公司的全年经营业绩情况。
17、公司前期成立并购基金，比较倾向的外延方向主要是什么？
答：在4月26日公告的《关于设立产业并购基金的公告》已披露：投资范围：本期并购基金以与高澜股份的主营业务相关的、能与高澜股份现有业务形成规模效应或者协同效应的、行业前景看好、且受国家政策支持和鼓励的行业或企业为主要的投资方向。投资范围包括但不限于：（1）围绕输配电和新能源领域纯水冷却设备及控制系统制造业上下游，通过资源整合后形成的成长型企业；（2）围绕输配电和新能源领域纯水冷却设备及控制系统制造业的横向大型并购；（3）标准输配电和新能源领域纯水冷却设备及控制系统制造业的PE投资；（4）其他新能源及节能技术领域的投资。
18、公司公告将设立产业并购基金,标的方向是传统主业还是新业务?有目标项目否?进度?
答：公司于2016年4月26日披露了《关于设立产业并购基金的公告》，本次投资的具体协议条款还在进一步商定过程中，待确定后会通过后续文件进行公告。
19、介绍一下高澜纯水冷却系统生产基地建设项目目前的进展情况吗？
答：为顺利实施本项目，2012 年8 月成立全资子公司岳阳高澜节能装备制造有限公司，2012 年12 月启动本项目规划设计，2013 年1 月取得本项目实施所需用地土地使用权，2014 年5 月取得建设工程规划许可证。截止目前，岳阳高澜1#、2#厂房如期投入使用，相关生产设施设备及工具（含检测）按照计划如期到位并投入运营， 3#厂房正在建设中。
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