调研问答全文
万里扬 (002434) 2016-05-23
问：请介绍下本次收购奇瑞汽车乘用车变速器资产的情况？
答：公司本次收购奇瑞汽车的乘用车变速器资产主要通过收购芜湖奇瑞变速箱有限公司100%股权实现，整个交易价格为人民币26亿元，对公司构成重大资产重组。交易方式为公司发行股份及支付现金方式，其中发行股份支付16亿元，现金支付10亿元，同时，募集配套资金。本次交易标的公司的产品包含手动挡变速器和自动挡变速器，自动挡变速器主要为CVT，公司将以此为基础，不断提升相关产品的技术水平，强化品牌建设，积极开拓除奇瑞汽车和吉利汽车以外的新客户市场，不断提高盈利能力，推动公司的发展壮大。
本次募集配套资金包括成立员工持股计划认购股票，通过加强对公司核心骨干人员的激励，也将极大调动其工作积极性和主动性，将公司利益和员工利益相互结合，也有利于公司的持续发展。
问：请介绍下CVT产品相关情况？
答：1、奇瑞股份从2004年初即启动了CVT一代产品的研发，一代产品有CVT19(已批产)，CVT23（预计2017年批产）和混动CVT(预计2016年年中批产，P2结构)。其中还有一款CVT19效率提升的版本，通过扩大转速范围，降低液压损耗及提升油泵效率，比6MT低3-5%的油耗。
2、按照奇瑞变速箱公司的产品规划，已经启动了CVT二代产品的研发工作，包括CVT25,CVT17和带有启停功能的混动CVT，这代产品可类比国际上最先进的技术。
3、在产品研发能力方面，奇瑞变速箱自己做动态仿真，液压开发，TCU的软件都是自己做（底层，应用，标定），拥有试制车间和实验室。TCU控制器的软件全部是自主开发，有运动模式，经济模式，雪地模式，有诊断，失效保护模式，有手动模式。
4、与市场某主流的CVT相比，公司的产品带了液力变矩器，不仅可以起到增扭的作用，而且整车不需要双质量飞轮。整体性能（起步舒适性，加速性能等）和成本均具有一定的优势。
问：请介绍下奇瑞变速箱CVT产品的市场情况？
答：1、目前奇瑞变速箱CVT变速箱匹配奇瑞的1.5T/1.6VVT/2.0VVT系列发动机及A级以上所有车型，且已经批量出口国外市场。
2、主流的匹配车型有艾瑞泽5/7，其中艾瑞泽5刚上市，市场反响非常不错；瑞虎3/5/7，艾瑞泽M7以及凯翼系列车型。目前奇瑞上述车型的CVT装配率大致在40%左右。
3、CVT产品今年前四个月平均每月的销量在8000-9000台的水平，后续随着艾瑞泽5，瑞虎7，凯翼新品的逐步批产，CVT产品的增长会逐步加快。
4、目前公司已经积极在扩张外围市场，经过近段时间与客户的接触，对CVT产品市场后续的快速上量比较有信心。
5、混动的已经搭载艾瑞泽7，P2模式，HCU也是公司自己做。
问：公司收购吉利汽车乘用车变速器资产的运行情况如何？
答：公司于2016年7月收购吉利汽车拥有的乘用车变速器资产，主要为手动挡变速器（5MT、6MT）。该块资产拥有年产四十几万台的产能，推动公司快速、有效提升乘用车变速器产品的研发、生产和市场推广能力，为公司大力发展乘用车变速器业务的战略规划奠定了坚实的基础。收购完成后，通过充分有效整合，该业务板块运营正常，若本次重大资产重组成功，将和本次收购奇瑞汽车的乘用车变速器资产进行整合，不断发展壮大公司的乘用车变速器业务。
问：公司未来的发展战略？
答：公司未来发展重点在汽车行业，汽车行业重点在乘用车业务，主要为：CVT变速箱，汽车内饰，手动变速箱。商用车变速器业务稳定发展，重点发展乘用车变速器业务，特别是自动挡变速器，并且大力发展除奇瑞汽车和吉利汽车以外的其他乘用车市场。
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