调研问答全文
众合科技 (000925) 2016-05-27
公司向投资机构来访人员介绍了公司的业务格局。主要交流内容如下：
一、 “十三五”期间，城轨地铁产业快速发展，城轨地铁业务收入占比将逐步提升：
“十三五”期间城轨地铁快速发展，约为“十二五”的3 倍，投资额将达3.2 万亿。“十三五”期间，预计新增地铁线路5600 公里，轻轨70 公里，有轨电车350 公里，预计“十三五”期间城市轨道交通将新增6020 公里，投资规模将达3.2万亿元。截至2020 年底，城市轨道交通将达到9400 公里。
2016、2020 年将是地铁新通车里程的高峰，同比增长分别达110%、90%。“十三五”期间，地铁将新增通车5617.93 公里，CAGR 为18.02%。其中，2016 年增长率为近十年最高，新增861.64 公里，同比增长110.05%；2020 年新增里程为近十年最多，达1674.42 公里，同比增长为90.81%。至2020 年，地铁总里程将达8743.26 公里。
二、公司在轨道交通业务的自身优势：
ⅰ、核心技术、产品及全系统通过认证；
ⅱ、自研产品的技术在国内处在第一集团；
ⅲ、安全技术得到劳氏、莱茵两家公司的认可；
ⅳ、已具备工程化能力（杭４线测试顺利）；
ⅴ、BiLOCK联锁首次开通应用。
三、公司在轨道交通业务的研发能力：
ⅰ、完成了自研产品全系统的莱茵安全认证：公司已获得劳氏铁路颁发的信号系统中最关键的 6个子系统的全部 6张证书，成为国内自主研发 CBTC系统中拥有最完整全系列的信号系统核心产品独立第三方安全论证的公司， 2015 年 3月， BiTracon CBTC系统正在工程化测试，基本具备上线条件；
ⅱ、开发全系列有轨电车信号产品并支撑淮安项目成功试运营，标志着公司的有轨电车自研产品的商业应用；
四、并购污水处理公司，阔步节能环保
苏州科环是一家从事工业污水处理技术研究及综合治理的综合性环保公司，主要专注于石化行业污水处理业务。受益国家产业政策对污水处理行业大力支持，苏州科环近两年业绩保持快速增长，公司2014年、2015年分别实现营业收入1.13亿元、1.73亿元，净利润1556.72万元、4442.74万元。此外，苏州科环未来三年业绩作出承诺，即2016 年度、2017 年度和 2018 年度实现的经审计的归属于母公司股东的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低为准)分别不得低于 5850 万元、7312万元和 9141 万元。本次交易能够与本公司既有污水处理业务产生协同效应，增强上市公司盈利能力。此外，资本实力的夯实和资本债务结构的改善将有助于增强公司后续通过银行信贷等手段进行融资的能力，拓展后续融资空间。
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