调研问答全文
精锻科技 (300258) 2016-05-31
Q：请介绍公司的发展规划和定位？
A：精锻科技是专业从事汽车精锻齿轮及其它精密锻件研发、生产与销售的企业，是全球一流水平的精锻齿轮供应商，是一家具有自主创新能力、拥有自主知识产权、掌握先进的齿轮模具设计开发与制造核心技术、采用冷温热精密锻造成形技术、专业化制造汽车齿轮的高新技术企业。?我们的产品配套对象主要以汽车乘用车为主，我们的客户基本上主要都是国内外合资、外资品牌，为大众、通用、福特、奥迪、奔驰、丰田、现代等外资合资品牌配套的业务占营业收入比例约80%。我们的产品主要有三大类，一类是汽车差速器的行星、半轴齿轮，第二类是汽车变速器的变档结合齿轮，第三类是汽车变速器的输入输出中间轴。现在我们又在拓展另一个方向的业务，就是汽车动力总成系统的零部件，如节油减排部件——VVT/OCV以及电液控制阀等。从未来看，由于我们已进入乘用车这个领域，我们更加关注新能源汽车，尤其是油电混合、纯电动汽车发展，在这样一个前景很好的领域，我们希望未来能够获得更多的市场份额。
一直以来，精锻科技的定位就是“质量领先+自主研发”。汽车是民用产品，我们认为在汽车精密制造领域，如果没有很好的质量，将不能被高端客户认可，如果没有自主研发的能力，公司将会被边缘化，如果做不到高技术含量的产品，那在市场的品牌影响力和客户认可度就会得不到提升。我们从1992年发展走到今天，20多年的历程，深有体会的就是质量领先、自主研发。由于我们一直坚持这样的战略定位，因此在国际市场的竞争环境中，我们的状态越来越好，得到了国内外高端客户尤其是主流客户的高度认可。
Q：去年营收、净利增速在10%左右的情况下，一季度的销量增速大幅增长，营收和净利增速分别达到25%和38%，这个原因是什么？
A：主要是因为新增产能的释放。自2008年金融危机以来，虽然国内外的经济形势跌宕起伏，但对我们公司而言，订单总是保持良好的增长，我们一直处于生产能力满足不了市场用户的需求的高压状态。前几年，我们借助上市的机会，把募集的资金百分之百投入到募投项目中去，现在产能开始释放。理论上讲，2015年我们新增的产能尚处于需要客户认可的阶段，现在2016年产能开始释放，产销量在上升，这是一个因素。
公司今年的状态良好，业绩增长的基础在3年之前就打下了，3年前就抓住了很好的新产品开发和产能提升的先机。我们今年所做的工作，将意味着未来3年的成长。公司前期募投项目的投入，带来了直接成本增加，但现在已经处于新增产能增长的贡献度大于折旧成本上升带来的成本压力，所以公司处于良好的上升态势。
Q：请介绍今年的订单和产量情况？
A：2016年包括未来几年都会保持订单供不应求的状态。我们在年度报告上已经披露了2016年全年的业绩预测，我们表示今年全年业绩增长不低于20%，订单增长应该能达到40%，我们只是担心如何尽最大能力去满足市场的需求。我相信在年报里面公开披露不低于20%的业绩增长是一个谨慎的回答，我们希望有更好的业绩，来给资本市场一个回报，让我们的股民和投资者分享我们工厂良好业绩支撑给他们带来的回报。
Q：公司目前对国内的锥齿轮市场占有率达到35%，这种规模扩张的张力肯定会受到限制，请问公司对这块业绩贡献度最高的主营是如何考虑？
A：公司现有的主营业务当中，锥齿轮是最大的业务板块，公司目前在国内市场占有率在35%左右，似乎这个指标已经到了一个相对比较高的状态，但是我们还是很有信心，我觉得我们在中国市场的占有率做到50%也不算过。另外就是这个市场占有率是一个相对的概念，用全球的眼光来看，在全球市场的占有率只有10%左右，不算高。在全球细分市场，我对公司的目标定位很简单，就是在细分市场要做到前三名，对此我们很有信心。如果从公司单一的规模来讲，公司在全球市场竞争中都处于良好的上升状态，所以我们对未来这块业务的增长充满信心。
当然，很多投资者或者股民都关心的问题是，你的天花板在什么地方？另外就是新能源汽车的业务上来以后，锥齿轮在主营业务占比这么大，这个业务有没有什么风险？我可以很自信地、有把握地告诉大家，大家关心的问题也是我一直关心的问题，2008年纯电动汽车出现的时候，我们就一直在关注。我们每年到欧美、日本去交流，跟主流汽车研发公司去交流。现在从全球的大趋势来看，如果说新能源汽车或者是纯电动汽车未来有良好增长的话，对我们现有的主营业务没有任何的风险。反而，新能源汽车、电动汽车对差速器锥齿轮的需求量是有增无减，公司现在也成立了这个方面的项目组。公司将利用现有高端制造的优势，积极参与新能源乘用车的发展过程，力争抓住更多更好的机会。
Q：两个业务板块的重心是什么？
A：对公司来讲，我们现在要做两方面的工作，一方面是把我们现有的主营业务做大做强，另一方面，坦率地讲，我们上市有五年多了，过去几年我们认真地做了募投项目的准备，工作的重点是把募投项目建好，把公司内部的事情做好，我觉得一个上市公司拿到股民募集的资金如果不把募投项目建好的话，说明公司的根基没打好，未来在资本市场里走不远，所以实事求是讲前几年我们在资本市场的并购方面做得不到位。现在我们募投项目已经处于良好的上升态势，也是完全达到了我们当初对资本市场的承诺，所以我们现在可以腾出精力来考虑并购和资本市场发展的问题。
对现有的业务板块，我们定位公司是一个高端制造的公司，业务特色向电动、电控、轻量化、绿化制造方向发展。中国制造2025就强调了高端装备制造。对我们而言，我们的齿轮属于精密制造领域，下一步我们把产品业务由锥齿轮向差速总成业务方向拓展，向电子差速锁齿轮领域发展，现在已在向新能源电动车差速器总成领域拓展，我们开发结合齿和变速器轴，进而向电动汽车的电机轴方向发展。此外，从中国汽车未来的发展方向来看，轻量化技术一定会大量应用，它也是能够支撑新能源汽车走得更远的必然要求。我们将应用精密成形的理论，及时关注电动车的电动涡旋压缩机的核心零件铝合金涡盘的产品开发，进而向轻量化汽车底盘的铝合金复杂零部件成形技术开发。如此以现有的业务为基础，能更好地围绕新能源、纯电动未来产业发展的主流趋势，提前布局，使得我们公司在未来新能源汽车产业爆发的时候，能够更多地把握市场的机会。
Q：在天津的北方生产基地进展如何，公司在轴类产品布局情况（配套大众和奥迪轴类件业务订单）？未来轴齿套件的发展规划？
A：我们去年8月底跟天津滨海开发区签了投资协议，去年10月份我们在天津注册成立了新公司，现在所有规划的工作都在认真推进，根据当地政府项目建设的要求办理相关的手续。对这个项目而言，我们更多地是关注这个项目未来能给公司带来多大的收益以及市场订单，我们天津项目是顺应了整个中国乘用车市场的整车厂需求，其中很重要的一个因素也是满足大众在整个北方市场的战略。我们天津的项目可以更好地服务于天津大众、北京现代、长城汽车、天津的麦格纳、约翰迪尔、唐山爱信以及北京奔驰等，说的再远一点，我们可以更好地覆盖大众大连的工厂、长春一汽大众、东三省北方的汽车业务。天津工厂所规划的项目大都是已获得或有很大把握获得的订单，天津项目内部也是根据市场客户的订单来变化，不断地进行优化调整，现在我们天津项目最终的规划已经定稿，我们希望在天津的工厂复制精锻科技本部的优点，天津工厂新产品订单的势头良好，为精锻科技未来业务的提速增长能够更好地满足全球客户的需求做一个很好的支撑。我们当初选择天津，是基于天津工厂离天津港和机场近，我们基于外销的业务，天津出口可能比江苏更方便，天津又离我们的大客户更近，所以我们对于天津项目的未来充满期待。
Q：区域基地还有其他计划？
A：其实我刚才讲过，公司的定位主要是汽车零部件，我们现在从事精密成形和齿轮制造的业务领域，我是很有信心要成为这个行业的标杆，同时我们在细分市场希望进入全球前三名，我们目标的定位在全球。我们每年到国外考察市场和同行、拜访客户等，主要考察地区有欧洲、北美、东南亚、印度等等，海外的市场未来要结合客户市场的订单需求、对我们成长的期待，我们在适当的时点会考虑海外投资布局。
同时，中国市场这么大，中国乘用车已成为全球最大的市场，我们现在已开始走出去，华东沿海有我们江苏的本部，北方有天津的北方制造中心，中国这么大，我们也会关注比如西南或者中部地区发展和市场需求。在这些方面我们都在做整体的谋划布局。当然，我们现在并购了宁波的公司，宁波也会是我们一个VVT的研发和制造中心。
公司的定位是围绕高端制造和新能源汽车业务板块拓展。我们借助现有产品市场已有的优势，和正在开发或者已经开发的有很好基础的新产品市场，再加上资本市场的平台优势，我们可以做更宽更广的产业布局和全球市场的布局，做好全球市场份额更多占有率的分工，让精锻科技现有的业务和下一步并购的业务、待并购的业务全面取得良好的成果。
Q：2015年公司海外业务增幅将近1倍，是什么原因导致的增长？今年海外业务公司预期如何？
A：我们今年一季度出口同比增长90%左右，有这么一个好的局面，又回到我们刚开始讲到的公司市场和战略定位，我们的战略定位就是“质量领先、自主研发”。我们对在国际汽车变速器齿轮高端制造的市场领域未来很长一段时间排名前列充满信心。正是由于我们前几年产品的质量得到了海外主流客户像大众、通用、麦格纳、约翰迪尔等全球大公司的认可，使得我们在这个领域的细分市场的用户口碑很好。2008年以来，全球金融危机发生以后，我们这个公司一直处于蓬勃成长，资本市场又帮助我们扩大了产能，而我们海外的同行受到金融危机的冲击以后，产能增长缓慢，受到了冲击，竞争力下降，而我们的竞争力和质量水平在提升。正是因为几年之前开发的精心准备和我们一直对产品质量认真的追求，使得我们的精锻齿轮被大众齿轮专家评价为大众集团供应商中全球最好的两个供应商之一。优良的市场口碑，使得我们现在的订单总是忙不过来。为了未来发展得更好，使我们的状态能持续良好的增长，我们早在2006年就明确公司的战略定位，国内和出口两个市场都要抓，我们一直希望一个较优的状态就是本土市场营业收入占公司营业额的60%-70%，抓住中国市场的大本营，我们的海外市场业务希望占到全公司营业额的30-40%。这样我们就有一个很
好的市场结构，不管海外市场有什么风吹草动或者说中国市场有下行的潜在风险，只要全球整车业务保持稳定，我们的订单将都是处于良好的上升态势。
根据公司现有的市场竞争力情况看，即使中国市场或者全球市场不增长，公司的订单在一段时间内仍然是较高增长，因为我们的产品质量在行业里得到很好的口碑，我们海外的同行与我们都有良好的互动，尽管是同行，我一直讲，同行不是冤家，合作比竞争更重要。我们在欧洲市场、德国市场、美国市场都受到同行的尊重，就因为一条——我们的产品质量不比人家差，我们的经营策略人家很认同，我们是一个讲规则的公司、讲信用的公司。由于有前期的努力，我们现在海外市场有良好的增长是必然的。。一点，我特别欣赏今年人代会李克强总理讲的高端制造就是要有工匠精神，我们精锻这么多年在这个领域就是追求这样的工匠精神：质量没有最好、只有更好，我们一直在追求精益求精，正是由于这样一个持续的态度，我们打造一支训练有素的员工队伍，我们掌握了这个领域最核心的技术。所以，我们未来的成功或者未来良好的增长都是有很好的基础条件保证的，我们对未来很有信心。
Q：关于新能源车电机轴，公司拿到克莱斯勒的项目而且与特斯拉也在谈供货合作，请问公司在这一块的布局、规划以及2016年能达到什么发展情况？
A：新能源汽车发展是个方向，但新能源汽车现在市场的份额跟我们传统的油电混合或者传统的乘用车来比还是一个很小的份额，作为齿轮来讲，我们要关注这个市场。我们现在参与了新能源汽车电机轴业务的开发，当然终端的客户就像你讲的有克莱斯勒。特斯拉在去年就跟我们公司接触，他们希望电机轴的高端制造，我们将来有机会跟他们配套，但这是一个双向的过程，我们已经签了保密协议。下一步作为我们公司来讲，更多的是在这个产业里面做好前期的布局，因为是新业务的开发，产量也不会太大，但是它是一个方向性的、代表性的产品。新能源电机轴业务的开发，我们定位在超高精度的加工。当然一个前提条件就是我们的定位和我们的产业布局、产能生产线的规划建设首先要站在一个高的起点，就是满足像特斯拉这样的企业对于电机轴供应商有很高的要求。我们对于未来在新能源电动车电机轴业务的开发充满期待，很有信心能够成为电动智能汽车未来一个核心的零件供应商或者零部件供应商，我们朝着这个目标持续努力，也希望将来在这个领域的业务份额就像精锻齿轮现有的市场份额一样，能够达到让客户很满意的状态。
Q：2015年12月16日，公司发布《关于签署股权收购框架协议的公告》，拟收购宁波诺依克电子有限公司（以下简称“诺依克”）100%股权，目前项目进展情况？以及所给公司带来的协同效应？（VVT这块公司未来如何看待？）
A：我们去年跟宁波诺依克达成了收购的框架协议，现在这项并购工作我们已经完成了对诺依克的审计以及评估，律师正在进行相关股权交割协议的文稿起草工作。我们现在跟诺依克的团队合作得很好，尽管股权还没有正式交割，但是VVT、OCV这个领域的业务市场拓展已经作为公司今年销售部门一项重要工作，现在已经取得了良好的开端。我们对诺依克未来的前途充满信心，诺依克的团队对加入精锻科技这个大家庭也是充满期待和信心。尽管中国目前来讲相对而言整个汽车产能是处于产能饱和或者过剩的状态，但是VVT这个领域在一段时期内是供不应求的，因为VVT是一个距今5-6年以来才发展成熟的一项汽车节油减排的新技术，现在得到广泛的推广应用，许多车厂都在优先配套使用。
另外，随着环保要求的提升，下一步在乘用车领域很有希望成为一个标配，如果成为一个标配或者变成双配，那么它的市场需求就会有前瞻性的更好的成长期。在2008年，我就知道VVT这个项目，只是当时没有时间和精力来关注，去年我们就抓住这个机会，跟诺依克的团队进行了很好的沟通。并购诺依克也仅仅是我们一个开始，我们将借用资本市场和现有的产业平台的支持，在这个领域做更好的拓展。一方面在VVT领域我们要深耕，希望把这块业务市场做成公司另一个板块的核心产品业务和营业利润的来源，同时，我们也借助这样的机会更多地关注新能源汽车未来前瞻性比如说高端制造、电控领域的拓展。至于智能驾驶，我们也会留心关注，对我司而言，我认为优先做我们熟悉的和可控的业务。当然，做好主营业务的同时，资本市场的工具要用好，下一步我们将在这个领域做更多的投入和准备。
Q：请问齿轮行业的壁垒主要体现在哪一块？
A：这个行业壁垒表现在几个方面，第一，要与众不同，技术诀窍没有人教，靠自己掌握，我们已掌握了核心技术。第二，因为我们做的是成品件而不是毛坯件，所以我们的齿轮制造领域涉及到原材料、锻造、热处理、机加工、模具，涉及到全流程的质量检验和精密测量，每个环节都不能含糊。有了好的装备，同时要有好的员工队伍。所以我们精锻这么多年还是围绕我们的战略定位：质量优先、自主研发。质量就是抓住了市场的决定性通行证，自主研发就是掌握核心技术。现在这个领域，有与众不同的技术，有一支训练有素的员工队伍，而且要对员工队伍不断地进行投资，去开发这个宝库的资源，那你在这个行业就如鱼得水了。
Q：员工激励方面公司怎么设计？
A：因为人是最核心的要素和灵魂，有钱能买到设备，但是你要想买到好的人才不是那么容易的事情。对于一个公司来讲，如何打造一支高素质、有竞争力、高技能的员工队伍，包括高端人才，还有一线加工作业的技能型人才，这两个队伍都少不了。在这方面我们公司有很多的相关配套制度，在培养一线员工方面，公司跟大学联办大专班、本科班，只要员工参加成人高考获取了录取通知书，即使没有毕业，我们公司就给他大学生的待遇，就给他享受各种政策，所有的学杂费、报名费由公司代垫，只要考试通过，全额公司报销，不给员工增加负担。我们始终认为员工文化素质和技能提升，是对社会、对家庭、对个人未来有很好的贡献，我们员工的劳动技能提升以后他在产品线上对质量要领的掌握、产品精度的把握、机床正确的操作会带来很多很好的效果。对于高端人才，我们要去关心高技能人才他们内心想什么，如果一个企业发展的目标或者说发展的成果不能让核心骨干员工认同和分享，那他是一个打工者的心态对企业很多行为都是短期的。在这一点上很多人问我们精锻科技在员工的激励上面是怎么安排的，其实我们精锻在没上市之前就做了很好的制度性安排，我们精锻科技的骨干团队是很稳定的，我们上市之前精锻的大多数骨干员工已经直接和
间接地持有了公司的股份，我们早就在做这样的激励。我们上市成功以后，有更多的新人、新的核心力量加入我们的公司，我们一直在考虑如何用更好的方式让核心员工参与公司未来发展成果的分享。
我们引导投资创建新的企业，让他们有成为原始股东的机会。我们在他们的个人住房问题方面，鉴于上市公司要规范，就由我们大股东来作出制度性的安排，给他们提供优惠的借款，在财务等方面给予特别的照顾，让他们在我们这个地方能够安居乐业，优先解决住房的问题，因为一个人才在当地要做到本土化，第一步，招进来要让他安心工作，给他内部良好的工作岗位和平台，让他更好地发挥，这是一个最基本的要求；第二步要帮助解决住房的问题；第三步要帮助单身人才解决个人的终身大事问题。我们公司发动党支部、团委、妇联，我也亲自去跟地方政府组织部、团委、卫生局、教育局等对接，我们来做这种活动的组织者和安排，我们出经费，让我们的单身大学生、引进的单身人才参与更多互动的交流，扩展社交圈，为解决个人的终身大事提供机会。外地人才到我们当地来工作，这些问题解决以后，我们还会全力以赴地帮助他们解决他们的小孩选择优质学校读书。包括他们的家人或者他们的亲人，如有需要，比如看病不知道找什么好的医院等等，这些方面我都是全力以赴认真去做，而且我要求我们的团队，大家去主动关心，只有我们设身处地地为我们的员工、为我们骨干团队去解决他们工作之外的内心的需求，把他们这些困难问题解决，他们
就能够更安心的在公司全力以赴的工作。我们一直是这么做，我相信只有通过这样的方式，才能够把人才留下。所以招进来买房子、谈对象、成家立业、小孩读书都能得到很好的解决，这样人才才能长期地为我们精锻努力和勤奋工作。我跟我们新来的大学生讲，我说你们好好干，你们人生未来的第一桶金我来帮你挖，我帮助指导。就一个学工科的大学生到了公司，怎样利用公司的资源、利用公司的住房公积金政策，去提前消费、享受人生，怎么去贷款、怎么去还贷，怎么用最优惠的方式等，我跟公司财务部门讲要求，跟我们合作的银行讲，要给我们精锻科技核心的员工提供最好的借款政策，通过这种双向互动，去帮他们解决具体的问题。我们通过上述方式，创造良好的工作环境，包括人才未来的工作成长路径，人生的追求就是创造美好的生活、有一个好的岗位和晋升空间，能够为他的家人创造更好的未来，我把这些问题都帮他们解决了。包括我可以陪着他们一起创业，我跟我的员工讲我陪着你去投资一个领域，我来承担主要责任，然后大家一起共同进步、共同成长。现在房价那么高，我现在就陪着你栽下一棵树，将来等你小孩工作以后，你解决了未来人生很大的问题。我们给公司员工更多充电的机会，让他们大量地去参加培训，让他们的劳动技
能得到提升。比如外面有人说能不能到我们精锻来挖人才，我说不要紧，我们现在的核心骨干团队很稳定，挖不走，就是挖走了，我们也觉得对社会也做了贡献，我们觉得企业要有这个社会责任担当。
Q：在目前产能过剩的大环境下，作为公司重要原材料的钢材供应是否有受到影响？公司如何规避？
A：产能过剩是一个相对的概念，从全球市场来看，我们汽车这个板块，许多地方都有过剩的产能，但也有许多方面都有不过剩的空间。就像钢材来讲，现在钢材行业整体产能严重过剩，但在汽车用钢这块是相对不过剩，我们现在还有很多钢材是进口的。因为汽车这个板块有特别的要求，产品开发阶段就有这个要求，在质量策划阶段指定了钢厂的材料，将来经过批准程序认可了以后，供应商是不可以随意更换原材料供应商的，如果要更换，必须按照规定程序申请，经过验证和终端客户的批准，才可以调整。我们的原材料供应商，因为他们战略的问题、市场的问题或者产品质量的问题带来一些供货产能跟不上的风险，今年一季度，或者说2015年四季度的11、12月份，确实有这样的情况，我们订单在良好的成长，我们某些供应商的钢材供货跟不上，就给我们造成很大的麻烦。所以今年一季度，坦率讲如果我们的原材料供货保证好一些，我们的状态可能还要好。对该问题的解决，我们是调动全球资源，我们跟客户紧密配合，及时向客户提出预警，然后我们客户如大众、通用等也会全力以赴的跟材料供应商协调，增加对他们的压力，让他们优先保证给我们的供货。
现在原材料供应问题已经协调过来了，我们把安全的库存补足了，我们现在加大原材料的安全库存量，海外市场采购的材料我们提前下订单，当然这里面也有一个因素就是我们的客户对中国市场这种瞬间的变化，就是市场需求是爆发性的需求，上升的速度很快，就要求供应商的协调供货储存能力要好，所以我们也在加强这方面能力的提升。我们相信下一步原材料不会成为制约我们的因素，我们也在加强新的供应商的引入，我们的客户也很支持我们这样的做法。可以这么讲原材料不会成为制约我们公司成长的障碍。
Q：精锻让我们看到装备制造业里的朝阳。
A：我们对中国制造成为全球一个重要的组成部分很有信心。在中国制造成为全球制造强国的时候，我相信应该由我们精锻这样的企业成为主流的代表，对此我很有信心，我对中国制造业的未来充满期待。
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