调研问答全文
东方园林 (002310) 2016-05-31
一、2015年年报现金流开始转正，公司采取了哪些措施？能够持续多久？
A:公司有较强的金融团队。对于已经完工的项目，回款如果出现问题，公司会采用金融保障模式帮助甲方从金融机构获得融资，用来偿还公司的款项。对于新签项目，公司内部成立了风控委员会，不达支付条件标准的项目，风控委员会会予以否决，以控制风险。
二、PPP模式兴起以后，公司接单量明显提升，原因是什么？
A:公司的综合实力在园林企业中是有目共睹的。前两年由于回款的问题，公司有意放慢了接单速度。PPP模式相对提高了竞争的门槛，需要资金和技术实力，而且PPP单个订单体量更大。因此，公司新签合同从去年下半年明显提速。
三、PPP合同落地速度？
A:一般来说，在中标后3-6个月，项目开工。
四、2016年PPP项目中标情况如何？
A:2016年东方园林中标订单中70%-80%都是PPP项目，尤其是中标金额大的基本都是PPP项目。
五、在项目公司（SPV）中，公司股权所占比例？
A:现阶段PPP项目中，公司持股比例基本在40%-80%之间。
六、怎么管理新并购环保企业？
A:目前新并购的环保企业都处在业绩对赌期，以他们自己管理为主，我们主要起监督作用。我们会尽可能的支持新并购公司，但必须要按上市公司的规定来执行业务。公司会在资金、风控等方面对其施加影响，保证其业务目标完成。
七、上海立源和中山环保要等到定增完成之后才进行收购吗？
A:广大投资者对公司非公开发行事宜都非常关注。我们现在并没有实质性的问题发生，唯一的问题是中山环保的股东中含有有限合伙企业，穿透后的持股人数超过200人，所以我们正在调整材料，然后上报证监会。
八、目前PPP项目招投标是否激烈？盈利状况怎么样？
A:相比于原有EPC和BT项目，工程利润率基本持平。在PPP项目领域我们属于业内领先的，竞争确实没有以前激烈。原因主要是，PPP项目必须要求公司有综合实力，东方园林做了很多准备，成立了金融团队、风控团队、技术团队，是一次很好的内外结合，所以目前我们还是优势较为明显的，所以中标率较高。
九、今年实际控制人为什么减持？
A:引入中泰创展属于实际控制人的个人行为，同时这种行为不是减持只是引入合作伙伴，未来将会跟中泰创展有很多合作机会。
十、未来环保方面的战略是怎样的？
A:近期要做到危废处理细分行业的龙头。中长期要做危废处理的龙头企业。未来的PPP项目更多着眼于综合实力的竞争，公司拥有从危废处理、到生态修复、到景观设计、施工整个产业链的技术和经营，再加上拥有强有力的金融团队，接单能力较强。同时会继续并购环保标的，部分标的会用基金来收购，并逐步装入上市公司。
十一、股权激励行权条件比较严格，如何看待？
A:净利润和净资产收益率要求都比较高，公司会尽量争取完成考核指标。
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