调研问答全文
康力电梯 (002367) 2016-07-07
一、公司副总裁刘占涛向调研人员介绍公司基本情况、电梯行业发展展望、公司未来战略等。
公司基本情况：康力电梯成立于1997年，是集设计、制造、销售、安装和维保于一体的现代化专业电梯企业。
公司总部位于江苏汾湖高新技术产业开发区，现有11家全资及控股子公司，在苏州、中山、成都建有4个产业基地，在全国成立80多家分公司和服务中心。公司电扶梯产品覆盖99%以上市场容量，重点面向住宅楼、保障房、商务综合体、酒店、购物中心、轨交枢纽等场所。
电梯是公司的主营业务，一直保持持续稳定的增长，2009年至2015年，公司主要产品电梯和扶梯销量均稳步增长，连续九年国产品牌销量第一，年复合增长率分别高达30.88%和26.26%；公司营业收入也从8.24亿增长到32.70亿元，年复合增长率达25.83%，公司归属于母公司股东的净利润从8,420.45万元增长至4.89亿元，年复合增长率达34.04%。
电梯行业发展展望：国内电梯行业经过多年的快速发展，已进入成熟期，2014年销量创纪录的高达70.5万台，2015年受调控政策影响略微下滑。往前看，在较大的基数及存量下，电梯行业十三五期间将由高增长转变为平稳增长阶段。
主要驱动因素如下：
1、人均电梯保有量仍有较大提升空间
根据2015年我国电梯保有量430万估算，人均保有量约为32.2台/万人，超过世界平均水平16台/万人，但与城镇化率较高的欧美发达国家相比，仅仅为日本的1/6，德国的1/4，存在巨大的差距，因此我国电梯保有量仍然存在较大的提升空间。
2、中长期看，电梯配比仍处于提升阶段
电梯作为我们平时的常用交通工具，电梯配比不断提升，原先一栋办公楼两部电梯，现在变为四部、六部、八部甚至更多。原先一栋居民住宅一梯四户，现在一梯两户甚至一梯一户。变化的背后是人们对便捷性要求提升，从电梯销量和同期商品住宅竣工面积的配比测算看出，电梯配比逐年提升，预计还将在中长期延续
3、城镇化拉动电梯需求
电梯作为新型城镇化首先推动民用住宅需求的增长，主要包括新增城镇人口需求，改善性需求，配套商业及基础设施，存量房更新，流动人口（城市户籍流动人口及农村户籍流动人口）需求几类。
4、保障性住房建设
中央城市工作会议指出，要深化城镇住房制度改革，继续完善住房保障体系，预计“十三五”期间保障性住房建设不低于2000万套。
5、公共基础设施拉动电梯需求
根据十三五规划纲要，十三五期间，我国将完成建设：
（1）高铁：营业里程达3万公里；
（2）轨交：新增城市轨道交通运营里程约3000公里；
（3）机场：新增民用运输机场50个以上。
6、旧楼加装及电梯更新需求逐步释放
随着人口老龄化和社会经济水平的提高，旧楼加装需求得到越来越高的重视，同时，根据电梯行业协会的数据，国内电梯大规模安装始于2001年，安装较早的电梯接近15年的最佳经济使用寿命，使用超过10年的电梯占比超过10%（约45万台），老旧电梯更新的需求将逐步释放，特别是商业用户。
7、“一带一路”等海外市场迎来发展良机
过去十年，中国电梯出口量一直保持较快增长，2015年电梯出口合计71,666台。随着“一带一路”等国家战略的推进，以及中国企业竞争力的提升，未来五年中国电梯出口量仍将会保持快速增长。
8、电梯存量市场大，维保市场整合空间大
电梯安全不仅同产品质量有关，且与安装和维保有很大关联，从全球电梯行业来看，电梯维保收入占到整个行业收入的一半左右。目前中国维保市场“小、散、乱”的格局整合空间大。
公司未来战略：
1、产品开发战略——加大技术创新，不断提升竞争力
2、制造战略——（1）建立辐射全国的制造基地布局
公司的生产基地位于苏州、中山、成都，总面积140万平米，覆盖了中国经济发展最快的区域。公司引进意大利进口萨瓦尼尼柔性生产线，是电梯行业最高端的自动化生产设备之一。总部扶梯车间拥有十条世界先进的生产装配流水线，是亚洲乃至全世界最大的自动扶梯/人行道装配车间。
（2）自主研发+强大的制造能力，全产业链覆盖
公司通过自主研发创新，拥有健全的产业链，掌握核心部件、辅助部件的设计和制造能力，目前公司产品自制率约在60%-70%，是公司毛利率远高于竞争对手的重要支撑。
（3）智能制造升级
在现有制造资源基础上，公司拟通过募集资金，进一步实现智能制造升级，提升精益生产和柔性制造能力。
3、质量战略——卓越品质，源于精益求精的每一步
公司实行“提供高品质产品，实现低交付成本”的市场竞争战略，除先进制造工艺、生产设备和完善的产品质控体系外，公司还注重销售和工程沟通、工程安装、维保等环节的质量控制，建立覆盖产品销售、生产、安装、维保全环节的质量管控体系。
4、营销战略——（1）精诚合作，携手共赢，持续发展大客户战略
经过品牌实力的长期积淀，康力电梯与世纪金源、万达地产、海亮地产、荣盛地产、远洋地产、碧桂园、绿地集团、上海长峰地产等房企巨头建立长期战略合作关系或重大项目合作，为公司长期稳定发展打下坚实的市场基础。
目前房地产行业出现了“强者逾强”的局面，未来大开发商具有资金、开发能力等综合优势，将继续保持增速高于行业平均水平，房地产行业集中度进一步提升。
大客户一直是伴随公司成长的重要伙伴，公司将继续提升对大客户的服务管理能力，深度挖掘用户需求，同合作伙伴精诚合作，携手共赢。
（2）有序推进营销渠道建设
有序开设新的分公司，部署直属分公司的二级服务中心。
（3）布局“一带一路”，海外市场抢占先机
在海外市场，康力电梯已在50个国家和地区建立代理销售服务网点，产品远销100多个国家和地区。
与大客户共同开拓海外市场。
积极参与国外展会，提升康力品牌知名度，打造世界品牌。
（4）成立轨道交通部，加强轨交项目开拓
公司专门成立轨道交通部，加强在轨交市场的项目开拓的同时，更好地配合轨交项目建设。
（5）渠道下沉，抢占县域经济市场先机
除了北上广深，中国还有2,861个县，44,821个乡镇，县域经济市场空间巨大
（6）服务体系建设，打造行业内最快响应速度
遍布全国的分公司及服务中心，快速响应，快速解决用户服务需求，提升客户满意度的同时，公司维保收入占比连年提升。
5、信息化战略——创新管理、营销、服务手段
（1）全面升级信息化管理，采用全球领先的SAP系统，提升对市场、制造、品质、服务、运营更高效的信息化服务，使康力电梯在激烈市场竞争中持续保持领先。
（2）深入应用客户关系CRM管理系统，有效对接营销与工程服务，在线优化使用方案，实时分享资源信息，严格把控精益制造、建立完善的客户关系，为客户采购、安装与使用电梯提供了更高效便捷的增值服务。
（3）深化运用移动APP工程服务管理EOS系统，实现了对客户、维修、保养、监管等方面的综合管理，第一时间掌握信息解决客户所需，让楼宇的垂直运输更高效，乘行更安心。
（4）全面提升物联网与康力电梯云技术应用水平，全程实现电梯远程联网，动态监控电梯运行，智能分析运行数据，主动监测与处理电梯故障、困人救援、日常管理、质量评估、隐患防范等情况，为客户创造全程无忧的舒适空间。
（5）技术研发资源的横向和纵向配置的重新整合。横向配置就是按“服务”地域，将“过程”中的消耗资源合并，实现组织之间的资源结合。纵向配置以专业知识进一步传播，目标是提高效率，发挥物联优势促进不同服务群体的相互协调，为购买者和支付者提供“全方位”服务。
继续加大信息化投入，募集资金新建基于IOT技术的智能电梯云平台。
6、双主业协同发展战略——电梯业务攀新高，创新未来再发力
电梯业务：智能制造升级；大客户战略；轨交市场提升；深耕县域经济；“一带一路”市场；后市场服务新发力；物联网技术应用。
机器人业务：参股康力优蓝，进军机器人；参股瑞步康，布局康复机器人；设立产业投资公司，深入挖掘产业内的投资机会，构建完整的服务机器人产业生态。
非公开项目：公司自2015年6月开始筹划非公开发行股票事项，募集不超过9.1亿元资金投资新建电梯智能制造、基于物联网技术的智能电梯云服务平台、电梯试验中心3个项目，以期进一步向智能制造领域深化，加快公司电梯产品的转型升级。
目前，公司非公开发行股票申请已获中国证监会发行审核委员会通过，已经收到中国证监会的书面核准文件并进行了披露。
二、互动问答
1、公司2016年业绩预计？
公司2016年经营业绩预计能保持平稳增长。公司《2016年第一季度报告》披露，预计2016年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为20%至40%，净利润变动区间为24,031.85万元至28,037.16万元。公司半年报已经预约于2016年8月26日披露。
2、公司毛利率增长的原因？
近年来公司一直保持稳定的增长，2015年综合毛利率为36.25%，同比增长1.91%，主要原因为：
（1）公司持续投入产品研发，对产品主要部件配置合理优化，既提升及稳定了产品性能，又有效地控制了产品成本；
（2）公司进一步加大关联子公司配套生产供应，2015年公司的部件自制率与同期对比提高了约4%，对毛利率提高产生了一定的影响；
（3）公司产品主要原材料的采购价格相比上年有比较明显的的下降：其中包括电梯生产使用的冷轧钢板及扶梯生产使用的角钢、槽钢及热轧钢板等原材料的采购价格有较大幅度的下降，平均降价幅度近20%。另外与钢材料价格密切相关的部件采购价格也相应有所下调，这对产品成本的变化影响较大；
（4）公司扶梯产品的毛利率增长达4.01%，主要原因为2015年扶梯收入中毛利率较高的产品占比增加，如地铁项目、轨交项目。另外，扶梯产量大幅增长很大程度上摊薄了产品的固定制造成本，单位工费成本降低明显，按照2015年同比2014年制造完工的扶梯数量增幅28.96%，但折合标准梯种相比增幅超过50%，扶梯平均单台工费成本降低约20%，进一步提升了扶梯产品毛利率；
（5）公司本期安装维保收入与同期对比增幅29.32%，安装维保方面的固定费用摊薄，毛利率增加。
3、公司订单周期？
公司订单周期一般在6-12个月，一些重大项目的订单周期会长一些，如轨道交通项目，从中标到确认收入，会持续2至3年时间。
4、公司电梯产品的使用寿命？
公司电梯产品的使用寿命一般在15-20年，如果后期保养的好，使用寿命可以更长些。
5、康力优蓝机器人产品？
目前，康力优蓝主要在售的机器人产品有2种，为爱乐优家用智能机器人U03型、U03s型，U03s型是U03型的升级版，都是针对0-12岁儿童研发的早教机器人；大型商用服务机器人“优友”已在2015世界机器人博览会上亮相，尚未正式发售。
6、公司订单情况？
截至2016年3月31日，公司正在执行的有效订单为42.9亿元，在2016年的半年报中公司也会进行披露，到时可以关注。
7、公司电梯产品的市占率？
国内，公司电梯产品的市占率合计在3%左右。
8、公司零部件自制率？
公司零部件自制率约在60%-70%。
9、公司的保有量和自维保率？
公司保有量在10万台以上，自维保率还比较低，不到20%，有很大的上升空间。
10、机器人投资公司未来规划？
公司以自有资金出资20,000万元设立全资子公司苏州工业园区康力机器人产业投资有限公司，于2016年3月取得了江苏省苏州工业园区工商行政管理局颁发的《营业执照》，经营范围包括机器人产业投资、投资咨询。
机器人投资公司近期出资参股苏州瑞步康医疗科技有限公司，占其投后总股本的约5%。
苏州瑞步康医疗科技有限公司创始人及团队拥有丰富的机器人产品研发经验，创始人先后参与欧盟MindWalker和Symbitron外骨骼机器人的研发；前期将以外骨骼机器人中的关节技术为突破口，重点开发适用于智能假肢的智能膝关节和踝关节产品，而目前该产品由欧美厂商所垄断。
公司非常看好其创始人及研发团队的技术实力，以及该技术未来在康复机器人、外骨骼机器人领域的拓展空间。
2016年6月14日至19日，康力机器人投资公司总经理徐新奇等一行5人，赴日本开展机器人产业考察。
期间考察团参观了机器人部件制造商、整机研制企业和机器人服务运营商，包括神奈川县的相关特种服务机器人公司、大和房屋工业机器人事业部、Namiki精密宝石株式会社等企业，并参加了在东京举办的2016SmartCommunity展览会。本次考察旨在了解日本机器人产业现状，交流服务机器人的发展趋势及潜在合作机遇。
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