调研问答全文
蓝黛传动 (002765) 2016-07-12
一、公司2016年半年度业绩上调的主要原因
一方面公司通过近年来所拓展的新客户，以及通过新型合作机制的建立，另一方面紧跟主机厂转型升级需求进行配套产品改进和新品开发，2016年上半年，公司新增客户、新产品业务实现量产且产量逐步增加，以及部分原有客户产品增加好于预期，使得报告期公司销售收入同比较预期增长，带来经营业绩增长。
二、公司自动变速器的发展规划及进展
目前国内乘用车自动变速器制造企业很少，主要为国外汽车公司为在国内设立的合资公司提供配套，自主品牌的只有少数企业实现了产业化。公司2016年经营计划中，自动变速器研发是公司的重点研发工作之一，公司继续推进对自动变速器（AT、AMT）的研发工作。公司研发方向为什么会选择 AT？因DCT目前为主机厂牵头研发（如吉利、众泰、长安、比亚迪、长城等）；CVT钢带受博世的制约，而AT是目前乘用车自动变速器领域传统主流产品，技术成熟、市场认可度较高、质量能保证，因此公司顺应市场推动在稳健研发6AT。因开发难度很大，目前处于设计阶段。
三、公司混合动力、电动车变速器、分动器等新产品的研发进展情况
公司与重大合作研发的EVT项目在持续推进中，目前尚处于A样机台架实验阶段（物理样机阶段）；电动车变速器已送样机至主机厂进行测试验证；分动器用于配套四驱乘用车，目前开始小批量供货。
四、机器人业务发展情况
机器人等自动化设备是制造业创新自动化应用的典型范例。公司也因为自身业务需要于去年成立了自动化科技公司。近年来公司不断进行生产线调整优化和加大投入自动生产线建设，极大地提升了生产效率、节约了生产成本。公司目前机器人业务主要为机器人自动生产线集成，主要用于内部应用阶段。公司不排除今后向外发展集成业务及寻求其他发展契机。
五、公司现有客户力帆、众泰、吉利、奇瑞等主要配套产品情况
公司主要向力帆、众泰配套手动变速器总成产品，产品根据客户需要配套研发、生产，匹配车型也要根据客户情况变化作调整。
公司向奇瑞、吉利配套变速器齿轮、轴等零部件，吉利也有少量变速器总成业务。
六、公司自动变速器零部件配套客户情况及2015年销售规模
2015年公司自动变速器零部件销售收入为507万元，目前主要配套吉利、华泰，同时公司也在不断拓展新客户。2015年6月公司首发上市，募投项目之一“年产160万件乘用车自动变速器零部件扩产项目”，募投项目按之前的规划正常实施建设。
七、公司乘用车变速器齿轮及壳体等零部件、变速器总成、摩托车主副轴的产能规划
目前公司产能利用相对稳定，产能利用率根据产品结构变化情况会有所波动。公司目前新增产能主要为募集资金投资的三个募投项目增加的产能，主要为10万台套手动变速器总成项目、160万件自动变速器零部件项目和年产600万件手动变速器零部件项目。目前三个募投项目按之前的规划正常实施。公司将根据市场需求情况，逐步释放产能，以增加客户的新品配套能力，着力提升产品技术水平和产品品质，增强公司核心竞争力。
八、公司手动变速箱的配套情况及竞争格局
从行业竞争格局看，目前国内乘用车手动变速器行业还具有分散性的行业特征，没有任何企业占据显著市场份额，各家企业均不足以对整个产业的格局产生重大影响。国内乘用车手动变速器制造商主要分两类：一类为主机厂自我配套企业，在其有富余制造能力时，会进入变速器独立制造商的市场；另一类即变速器独立制造商，不附属于任何整车集团，独立为各整车厂配套，如浙江中马（商用车）、青山、万里扬、上汽通用五铃、本公司等。
公司2016年经营计划主要是，立足零部件市场，重点面向变速器总成市场，扩大变速器总成占比，研发自动变速器。2016年上半年，随着公司新增客户、新产品业务实现量产，并且产量在逐步增加，以及公司部分原有客户产品需求增加，公司手动变速器总成收入同比有一定增长。目前公司手动变速器总成主要配套主机厂有，浙江众泰、四川汽车、力帆汽车、北汽银翔、东风小康、长安跨越等。特别是近年来对新市场新客户的培育，如四川汽车、长安跨越、北汽银翔和东风小康，在今年实现批量生产并形成增量收益。
九、公司是否有外延并购的计划
目前公司专注于主营业务的发展，后续如有相关计划公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。
十、公司部分首发前限售股股东锁定期满，一些PE是否有减持计划？
作为持有公司5%以上股份的限售股股东北京友合利华投资管理中心（有限合伙），其买卖公司股份的行为应当严格按照相关法律法规、规范性文件的相关规定以及需遵守公司股份发行上市前其关于股份锁定及履行公告义务的相关承诺。在其股份解锁前，公司已书面函告友合利华关于股份买卖的相关法律法规规定及买卖股份的相关注意事项，截至目前公司尚未收到友合利华相关买卖公司股份计划；江苏鑫澳创业投资管理有限公司截至目前已减持部分公司股份。
十一、公司董事长的背景
公司董事长朱堂福先生以工人身份转行自主创业，先后从事塑料制品加工、日化产品制造，上世纪90年代重庆地区摩托车行业火爆，朱董事长及其夫人投资设立公司前身重庆市蓝黛实业有限公司，从事摩托车零部件制造，并根据市场需求带领公司将产品链延伸至汽车变速器齿轮及壳体等零部件、变速器总成等。
十二、公司变速器总成产品销售毛利情况
公司供应产品针对客户需求开发，因配套车型 、研发难度不同，各产品价格均有所不同；随着用工成本不断提高，资产折旧增加、以及客户每年对成熟产品降价要求，对公司产品毛利有一定的影响。
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