调研问答全文
亚太药业 (002370) 2016-07-14
1、公司什么机缘促使公司收购新生源？未来公司是如何规划的，3-5年的战略目标？
近年来，随着经济的发展和医药行业投资的增加，传统医药制造行业，特别是化学制剂类药品竞争日趋激烈。因此，公司需通过研发创新、产业升级，以顺应行业发展趋势，从而在激烈的市场竞争中保持市场优势地位。
上海新高峰是CRO行业中具有一定竞争力的公司。通过收购上海新高峰100%的股权，公司将产品品类从单纯的化学制药延伸到新药研发外包服务，从而优化公司业务结构、分散经营风险，增加公司的行业竞争力，实现公司在医药领域内的多元化发展。
未来公司将与新生源在新药筛选研发、一致性评价、临床试验等业务上加强协同与合作，综合利用双方现有业务资源，扩大整体业务规模，提高公司整体盈利水平。同时充分利用上市公司的资本平台，通过行业内并购重组向大健康行业的高附加值产业如新药研发、高端医疗器械等领域进行拓展，实现公司产业转型升级的战略目标。
2、新生源CRO业务模式比较特殊，与传统CRO企业相比，有什么优势？同时风险点如何？
新生源是一家提供涵盖临床前研究、临床研究的全产业链研究服务的平台型CRO企业。建立了高效率的GRDP管理体系，拥有较强的平台和资源整合能力以及品牌优势，注重以临床诊疗为核心提供研究服务，具有轻资产运营的特点。
主要风险点：CRO市场竞争激烈、临床前研究合同周期长不确定性大、外包供应商服务跟不上、园区合作平台后续建设、人力资源。
3、新生源截至目前在手订单有多少？合计金额有多少？其中临床前和临床实验占比各多少？临床试验机构有多少？国际多中心临床实验情况如何？
基于新生源主要为新药研发机构、科学家、临床医生等提供服务，目前尚以临床前研究服务为主，服务范围较广，单个合同金额不大。
目前正在布局临床市场，加快临床队伍和临床医院的网络建设。
目前暂无实施中的国际多中心临床实验。
4、新生源在一致性评价工作方面有哪些布局？同时我们现有产品那些需要一致性评价，影响多少？
新生源目前的临床业务主要在于上市后评价和为临床研究提供服务，一致性评价业务是新生源今后几年业务发展的重点之一，目前正在积极布局，加快临床队伍和临床医院的网络建设。
公司现有的口服制剂（特别是基药品种）均会面临一致性评价的问题，列入公布的首批289个名单中约19个，目前正依据公司的实际情况和市场策略按进度实施一致性评价工作。
如果一致性评价的进度不达预期或者落后于竞争对手，会面临市场丢失的风险，特别是目前在销的主要优势品种，进而影响公司未来的盈利水平。
5、公司原有主业未来发展趋势如何？在产和在研品种中还有那些潜力品种？主业今年业绩预期？
公司在医药生产制造方面的主要业务包括化学制剂、化学原料药、诊断试剂的研发、生产和销售，其中化学制剂是营业收入的主要来源。化学制剂业务主要分为抗生素类药品和非抗生素类药品两大类，目前在售产品约30-40种，公司通过优化产品结构、提高非抗生素等特色产品比重，通过加快新产品（如右旋酮洛芬、埃索美拉唑等等）研究进程以及合理的招投标策略提升公司的盈利水平。
考虑到并购贷款产生的财务成本，预计今年母公司本身业绩会面临压力。
6、公司外延方面有何考虑？方向？主要谁在负责？新生源方面是否也在同步考察？
外延方面，公司以现有业务为基础，充分运用医药行业多年积累的经验以及上市公司资本平台的影响力，通过行业内并购重组向大健康行业的高附加值产业如新药研发、医疗器械等领域进行拓展，实现公司产业转型升级的战略目标。但目前暂无确定的并购对象。
主要是公司相关职能部门如证券、财务及技术等多部门在负责实施。
CRO领域的发展将以新生源为主体。
7、去年公司非抗生素收入同比增加39%，营收首次超过抗生素，但同时成本增长33.56%，非抗增长点是哪些品种？增长的动力？成本增加的主要原因？
近几年，公司通过加快新产品研究步伐、优化产品结构、提高非抗生素等特色产品比重来增强产品竞争力，目前增长的品种主要为非抗产品如消化系统用药。
非抗生素成本的增长与收入增长基本匹配。
8、15年公司抗生素业务收入同比减少10.86%，未来抗生素业务有何调整？
做好现有产品质量的提升，开发新的抗生素品种。
9、2016年两票制、药品集中采购对药品价格有何影响？公司产品招标情况？
对公司药品价格会形成较大的压力。
正在积极争取各省招标，目前已在多个省新增中标，但产品上量进展不快。
10、公司诊断试剂进展缓慢，未来有何规划？
未来将考虑开发新的领域和产品。
11、公司在研品种利奈唑胺、埃索美拉唑镁肠溶微丸胶囊研究进展？有无新品种上市？
利奈唑胺已获临床批件，目前正在开展临床试验。
埃索美拉唑镁肠溶微丸胶囊等待临床批件的获批过程中。
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