调研问答全文
东华科技 (002140) 2016-07-20
以下内容是就来访人员提问而形成：
一、关于公司生产经营情况
1-6月份，公司相继签约了新疆天盈乙二醇、渭河彬州乙二醇、利华益聚碳酸酯等大中型总包、设计项目，已公告合同签约额约17亿元，当然还有未达公告标准的中小型合同。2014年公司签约达115亿元，创历史新高。2015年未达到预期，原因是国内外经济形势、政治形势的复杂多变，市场主体多在实施业务转型、适应新常态，具体表现是项目信息偏少。
2016年，公司及时调整经营策略，对国内市场实行分片管理，安排专人负责每一片区市场经营、项目协调以及关系维护等，促进经营工作的精耕细作。充分发挥综合甲级设计资质优势，努力介入与化工等交叉的行业，如承揽市政热电工程建设业务，以实现多行业齐头并进，提高抗风险能力。受低油价等因素影响，煤制油等煤化工项目投资乏力，以前较为看好的煤制气项目也受到一定影响。煤制气项目技术成熟，天然气用途广、污染小，可用作原料、燃料，又具有价格优势，如出租车、公交车“油改汽”后可大大降低运营成本。若采用管道运输方式，虽然一次性投资较大，但一本万利，可有效减轻对交通的压力和对环境的影响。值得欣慰的是，作为煤化工产品之一的乙二醇工程市场值得期待，这也是近年来公司经营工作的一点亮点。据了解，国内乙二醇需求缺口约800万吨，且煤基乙二醇具有一定价格优势，加上行政审批相对宽松，正在或计划建设的便有多套装置。国家对乙二醇产品制定了具体的质量标准，其中200纳米的透光率是一个关键性的指标，达到75%以上的为优等品，即聚脂级，低于该指标的只能用于生产添加剂。对于同一质量标准的产品，煤基与油基的产品品质便不存在差异。目前国内有多条乙二醇生产工艺路径，公司使用的、与日本宇部等联合开发的乙二醇技术较为成熟，产品质量优良，建设装置产能逾150万吨/年，2016年公司相继承揽了新疆天盈、渭河彬州等乙二醇建设项目。公司关注传统化工项目的升级改造、搬迁入园工程，跟踪新能源、新材料等高端产品领域，如氯化法钛白、聚碳酸酯等产品。公司成立环保与新能源产业部，专门从事环保等领域PPP项目的承揽、投资工作，主要涉及污水处理、固废、危废处理等，计划通过投资带动工程业务，以形成长期稳定的投资收益和项目建设的工程收入，但此类项目回报周期较长。从技术先进性上看，污水处理是公司传统的优势领域，已经形成了大型化工装置污水零排放的工程业绩，如蒙大污水处理项目。大型化工项目的污水处理装置投资较大、技术要求较高，除工程业务外，公司还计划通过BOO、BOT等方式承建、运营大型化工项目的污水设施，实现与大型企业业务的直接对接。此类业务可能受制于上游大型装置的建设和运营状况。
公司依托“一带一路”政策机遇和长期从事国外经营的业绩、经验，进一步加大“走出去”力度，增加对国外经营投入，增设了摩洛哥、印尼等国外经营机构。这些布点紧靠“一带一路”，这些区域处于发展时期，市场需求较大。公司正在积极跟踪一些项目，希望今年国外业务能有所突破。不过国外项目合同履行周期较长，不确定性较大。
二、关于项目执行情况
受多种因素影响，公司几个在手大项目建设速度放缓，工程进度滞后于计划进度。公司在定期报告中对此作了具体的说明和分析。
公司环保业务相对稳定，定期报告中环保业务在主营业务中的占比取决于环保合同的签约方式。由于业主多采取将环保装置纳入公辅工程之中进行招标，形成一个公辅工程的整体合同，而不签订环保装置的独立合同。对于此类签约方式，因两者难以区分，公司将环保业务纳入化工业务之中进行核算。前几年，由于蒙大等污水处理项目是以独立的环保合同签约，所以其时环保业务占比相对较高。
三、关于非公开发行工作
自2016年3月中国证监会受理申报材料以来，公司先后完成了定价方式、定价基准日的调整、反馈意见的回复等。目前，相关事项正在审核之中。非公开发行方案调整后，以发行期首日作为定价基准日，形成发行价格的随行就市，提高发行工作的可操作性。作为主要投向的商业保理公司已注册成立并开展业务。从战略而言，公司坚持工程立业，保理业务将成为主营业务的必要延伸和有益补充。作为工程公司，公司处于产业链的中间嫁接环节，与公司业务相关的设备供货商、施工分包商以及项目业主方等开展保理业务，可形成一个封闭的循环体系，从而能够有效控制保理业务的风险。历经50多年的业务积淀，公司已形成完备的设备采购、施工分包等长名单制度，具体录入了相关单位的资质、信誉、技术以及售后服务等信息，并适时予以更新、维护。通过对上述数据的分析、比较，可降低保理业务风险。公司在非公开发行方案中，对保理业务的发展规模、赢利能力等进行了预测。希望非公开发行工作能够顺利实施。
交流结束。
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