调研问答全文
证通电子 (002197) 2016-07-19
本次投资者关系活动的主要内容如下：
问题1：请许总介绍下公司情况及未来规划？
答：公司创建于1993年，已成立23年，目前拥有1800多名员工，总股本4.3个亿，总资产30个亿。公司控股股东为董事长曾胜强及其夫人，合计持股31%多，核心员工持股约2%。
金融电子支付设备业务是公司成立至今的核心业务，核心客户为商业银行；公司2009年开始从事LED照明电子业务。
近年来，互联网尤其是移动互联网、云计算等现代信息技术迅速发展，公司主要客户商业银行的经营环境和业态发生重大变化，金融服务从原有传统的价值链思维转变为以用户+云+端的场景数字化银行的应用环境。为更好地适应公司核心客户商业银行的转型需要，2015年至今，公司通过收购云硕科技、增资并控股宏达通信，进入IDC及云计算业务领域；同时通过收购证通网络，参股江苏睿博，杭州益趣，设立蜀信易，完善金融支付软件及服务业务应用布局。公司未来战略定位是以安全支付为核心技术、以互联网为基础平台、构建以大数据和云计算为支撑的金融信息安全和应用生态圈，助力商业创新与繁荣。
2015年以来，公司管理团队中也新增了原南天信息的副总张锦鸿和原中通软的总经理杨义仁。张锦鸿主要负责分管社区O2O及互联网金融服务新业务，杨义仁未来主要负责分管公司云计算IDC及云计算业务。
问题2：请许总进一步介绍主营业务的具体情况。
答：公司目前主营业务为金融电子业务、IDC业务及云计算业务、LED照明电子业务。
金融电子业务：
（1）加密键盘——在金融支付设备上的核心部件，公司EPP（金属加密键盘）主要销售给ATM生产商，POS键盘主要销售给POS机生产商，是公司最具竞争力的产品，国内市场占有率第一，毛利率在60%左右。客户有日立、OKI、NCR、迪堡、Ingenico、富士等。加密键盘产品技术门槛高，但存在成长空间不大的问题。
（2）自助终端——公司各类自助终端产品主要是以提供资金转移为基础的自助金融终端设备。最早是用在银行，起到分流柜台业务的目的，随着人工成本的提高，线上线下业务形态发展未来应用的范围将越来越广。电信、电力、税务、医院、航空、城市公司设施等领域都有需求。公司这块业务主要特点是全产业链运营，从部件定制、软件定制到个性化服务为一体的柔性化定制，拥有国内最大的金融支付及自助产品产业基地。该业务国内行业排名在前三，公司自助终端去年有4个亿销售额，毛利率在30%左右。公司未来需求主要来自一是传统的银行自助化需求的增加及早期自助终端设备的更新；二是互联网交互模式的自助服务终端市场及场景应用市场。
（3）支付产品——公司2007年通过电话POS（E-POS）切入到金融支付产品领域，是国内最早推电话E-POS的企业，曾是市场龙头，客户主要是农行、建行及邮储三大行。随着线上线下的金融支付多元化发展，并在E-POS成功积累的客户和技术的基础上，公司开发了多类POS以适用市场发展和客户的需求。主要包括金融POS、智能POS、M-POS、互联网POS、二维码POS、云POS等。公司生产的POS类产品均支持多渠道支付及多场景支付。多场景支付包括NFC、Apple-pay、微信支付、支付宝支付、华为支付、中国银联、闪付和百度钱包等。公司将首创开源POS，将POS源代码开放给客户，客户根据需求可自行通过代码设置功能。公司的智能POS在原有POS收支结算的基础上集合了经销存管理、ERP、CRM、云数据管理等功能。
（4）行业应用：公司也有针对不用行业需求提供相关的综合解决方案。例如银医自助综合解决方案、城市一卡通解决方案、惠农通解决方案、社区O2O金融服务等。其中应用范围比较广和目前大力推广的是银医自助综合解决方案和社区O2O金融服务。银医自助综合解决方案其将网络、移动终端、自助终端整合一起，并将医院信息管理系统（HIS）和银行卡系统对接，实现自助导医、自助挂号、自助候诊、自助打印、查询、自助缴费等功能。社区O2O金融服务-公司全资子公司证通网络和孙公司四川蜀信易，与四川省农村信用社联合社合作，在四川省各地市开展社区O2O平台的运营推广。证通网络去年开发的“O2O社区银行移动互联核心开发平台”通过了金融技术专家会论证，软件APP叫“四川蜀信e惠生活”，功能主要包括商户服务（包括店铺管理、物流支持、订单管理、会员管理等功能）、用户服务（包括社区沟通、商家资源搜集、本地服务、生活缴费等）、金融服务（全渠道支付、银行理财产品推送、小额信贷收单、基金等）。截至目前四川蜀信易在四川省的业务拓展上，已完成四川11个市县联社的试点落地工作。今年计划完成50个市县联社的试点落地工作。
IDC及云计算业务：
公司目前主要提供主机托管等云基础服务，同时提供部分IDC增值服务等私有云业务。公司去年通过控股云硕科技、宏达通信切入到该领域，现有拥有接近5000多个机柜。云业务已在逐步启动，目前已开展消防云、旅游云等私有云业务。
LED及相关业务：
公司的LED产品主要是大功率路灯，并通过BT模式和EMC模式参与城市及农村的照明改造。
问题3：公司社区O2O金融服务业务的运营模式？
答：第一阶段通过软件的推广促进硬件销售；第二阶段是通过对相关公司进行股权投资，孵化产业加载丰富项目软件服务及应用，例如投资益趣科技；第三阶段是向相关孵化的产业公司提供云数据托管服务；第四阶段是商户、客户及多软件丰富加载后，运营社区O2O项目，收取相关平台费及广告费用，并在其他区域复制推广。
问题4：公司社区O2O金融服务业务主要盈利模式，公司该业务的优势是什么？目前的推广模式？
答：目前此块业务还在推广阶段。未来盈利模式为（1）平台中银行业务代办，参与分成；（2）揽储，商家带来储蓄存款；（3）电商入驻费用；（4）未来消费贷和信贷；（5）广告的推送的费用。
截至目前有已有部分流水，这个项目优势是：（1）不用新建线下服务推广中心，利用农信社以现有的营业网点为中心设立推广中心。（2）农信社客户基础好（3）公司对银行现有业务的理解与开发能力较强。
公司前期主要做B段推广（即商户端推广），再做客户端推广，目前签了很多商户端的合同，意在加大农信社活跃客户转化率。去年是公司战略调整期，今年公司的资本实力和产业发展方向都比较清晰，会进一步把客户资源和应用吃透，并结合云基础服务，提供相关银行及项目数据托管。
问题5：银行数据托管有什么特点？
答：（1）银行数据托管要求二地三备份，公司未来将在北京或上海、广东和长沙三地建立互联的三地数据中心。目前有2个数据中心，分别是广州南沙区的数据中心（拥有华南地区单体最大的云计算数据中心，同时也是为百度华南地区M3节点机房）、东莞数据中心（东莞石碣机房为腾讯华南区大型CDN节点机房），在建的为3个数据中心，分别为深圳数据中心、长沙云数据中心（2015年度非公的项目计划建设4,500个机柜规模的大型互联网数据中心）及东莞数据中心二期。
（2）对安全的要求也比较高。一般四大行都有自己数据中心。公司未来建设的安全金融机房标准是高于一般的数据中心机房的，客户主要是国内中小商业银行。
问题6：IDC业务今年是否会给公司带来收益？
答：2015年属于公司IDC业务建设期，2016年进入IDC业务经营期，会给公司带来部分收入。但由于建设验收后的费用化成本摊销，对利润的贡献不会很大。
问题7：LED的业务增速?
答：虽然公司LED业务有良好技术积累、商业模式的成功运作，但公司未来会将业务专注在金融支付及互联网相关的行业。
问题8：自助终端领域公司有哪些竞争对手？目前的排名？
答：公司目前该领域的排名在第二或三。竞争对手长城信息、浪潮信息、江苏国光和南头信息。
问题9：金融机具行业是否能保持高增长，未来增长点在哪里？
答：目前国内POS机的普及率仍较低，国内适合适用POS机的商业性企业有4600多家，预期联网的POS市场规模应有一亿台左右。另外在国内第三方支付牌照发放前，市场有400多万台POS存量。近两年，随着国内20个第三方支付牌照发放及第三方支付公司发展迅猛，市场存量迅速增长至1400万台存量，800—900家商户使用。所以公司未来会集中力量发展POS机业务，较看好其中商业POS领域和市场较空白的小额支付POS领域。
问题11：公司产品主要销往哪些国家及海外市场情况？
答：公司产品主要销往东南亚、中东、北美及俄罗斯等区域。由于海外市场的自助化成熟度较高，加之人工成本高企，使得自助终端的海外市场有很大的潜力可以挖掘，而公司自助终端设备走定制化策略，更能满足这些细分新兴市场的需求。基于这个条件，公司在发展策略上也本着行业直销与OEM两个市场的相互促进和轮动来提升业绩。以前出口的产品主要是加密键盘，客户来自日本、韩国、俄罗斯等地区，而从2014年起除POS产品的新增海外销售外，在自助终端的海外销售上也有较好的突破，主要原因是有新增自助设备的出口和出口到美国的自助运营设备。
问题12：公司银医业务销售情况，竞争对手有哪些，公司的市场占有率？
答：近几年，公司银医业务约有4个亿的销售额。国内竞争对手只有长城医疗、江苏国光。市场占有率约为40%。
问题13：公司目前营业收入主要还是来自金融支付设备的硬件销售，未来软件的收入占比是否会提高？
答：在移动互联网、大数据、云计算等信息技术的推动下支付呈现出场景化、移动化、数据化、自助化的发展趋势，终端的升级需求巨大。公司在原有金融支付设备研发优势的基础上，通过建设金融支付领域的首个物联网云平台、行业公司孵化，云计算SAAS服务投入等加大公司软实力，逐步构建“云+端+行业应用及服务”的金融安全支付生态圈，未来相关收入也会逐步提升。
问题14：IDC业务有哪些竞争对手？公司长沙云谷项目的优势？
答：公司IDC主要竞争对手有世纪华联、鹏博士、光环新网等。长沙云谷项目的优势：（1）项目是得到长沙市政府的大力支持；（2）并已取得供电系统双回路供电以及协议电价的承诺（3）公司云计算业务团队具有SAAS业务拓展能力；（4）具有强大的银行客户资源，对未来业务发展有协同作用。
问题15：云硕是否有业绩承诺？
答：公司收购云硕70%的股份时没有溢价，也没有业绩承诺。主要是由于在收购云硕时，其一期及二期项目都在建设期，资金不足。公司也看好该机房华南地区M3节点的位置及优质客户。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与
沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露
等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
IR数据平台
